企業(yè)融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)管理分析

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摘要：融資租賃其主要特點(diǎn)涵蓋了生產(chǎn)以及融資兩大重要特點(diǎn)，該方式能夠?qū)⒔鹑谑袌?、資本市場以及產(chǎn)業(yè)市場等各類型市場進(jìn)行有機(jī)的結(jié)合，從而實(shí)現(xiàn)對資金的提供方以及設(shè)備提供方，還有就是融資租賃企業(yè)與融資需求等多方實(shí)現(xiàn)共贏。但是由于融資租賃涉及了各種經(jīng)營主體，其受到了整個國內(nèi)外的宏觀經(jīng)濟(jì)影響以及法規(guī)與監(jiān)管的不完善，這樣該方式就隱含了一定的市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)以及法律風(fēng)險(xiǎn)等等。這些問題就需要進(jìn)行相關(guān)的討論并針對性的提出相關(guān)的優(yōu)化措施。

關(guān)鍵詞：融資租賃；風(fēng)險(xiǎn)管理；企業(yè)融資

第一家企業(yè)融資租賃每年13%的顯著成績，其在發(fā)達(dá)國家的發(fā)展速度更是迅猛無比。融資租賃在當(dāng)時作為新興產(chǎn)業(yè)，其與傳統(tǒng)的金融五大巨頭———銀行、保險(xiǎn)、證券、信托以及基金形成了最新的金融世界六大支柱，當(dāng)下全球約1/4的投資就是通過融資租賃這種形式完成的，因此融資租賃已經(jīng)成為次于資本市場以及銀行信貸的第三大金融工具。由最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，我國在2014年的租賃市場的滲透率僅有3.1%，這是與中國作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體規(guī)模是極為不相稱的，其遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于美國的租賃市場滲透率，就是距離世界平均水平都還有很大的差距。由于我國經(jīng)濟(jì)規(guī)模較大，我國各種類型的企業(yè)數(shù)量不斷的增加，市場潛力空前巨大。然而目前我國相關(guān)法制還不夠完善，尤其是監(jiān)管方面還有所欠缺，市場誠信體系還不夠成熟，各個行業(yè)對融資租賃的認(rèn)知度還不夠高，融資租賃風(fēng)險(xiǎn)仍然在風(fēng)險(xiǎn)高位運(yùn)行。但是企業(yè)的融資租賃風(fēng)險(xiǎn)管理水平已經(jīng)成為評估該企業(yè)的重要評估數(shù)據(jù)，也是衡量現(xiàn)代企業(yè)融資租賃公司其持續(xù)經(jīng)營能力的重要核心。

一、融資租賃的發(fā)展過程

融資租賃是金融市場發(fā)展的衍生產(chǎn)品，從某種程度上來說融資租賃是金融市場發(fā)展成熟的一個重要標(biāo)志。其本質(zhì)就是資產(chǎn)租賃方與被租賃方雙方通過協(xié)商來達(dá)到使得雙方都滿意的租賃合約，該合約的基礎(chǔ)就是租賃方在被租賃方的資產(chǎn)之中選擇租賃方需要的資產(chǎn)，同時租賃方需要為這租賃該資產(chǎn)的周期內(nèi)支付一定的租金，同時在租賃方與被租賃方簽訂協(xié)議之后，該資產(chǎn)的暫時的使用權(quán)就歸于租賃方，而該資產(chǎn)的所有權(quán)仍然是歸于被租賃方所擁有。該形式是一種通過低成本、短時間以及特點(diǎn)的協(xié)議將資金以及租賃物兩者緊密結(jié)合的資金融通形式。整個融資租賃形式是由承租人、出租人以及租賃物供應(yīng)商三大主體所構(gòu)成，其中出租人是經(jīng)營供應(yīng)商設(shè)備的經(jīng)營者，其是租賃市場中最重要的構(gòu)成部分，從某種程度上來說，融資租賃也是推動市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要推動因素，而且無論是對租賃方還是被租賃方來說都是提升資產(chǎn)、資金利用效率的雙贏的交易模式。

二、企業(yè)融資租賃中出租方所要承受的風(fēng)險(xiǎn)管理

由某調(diào)查機(jī)構(gòu)在2015年年底給出融資租賃公司相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)報(bào)告，截至2015年年底，融資租賃公司在我國的數(shù)量急劇的增加，其從2013年的301家已經(jīng)增長至688家，其市場規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了4萬億的體量，如此大的市場可見其所帶來的風(fēng)險(xiǎn)也在逐漸積累，因此加強(qiáng)對被租賃方與租賃方雙方的風(fēng)險(xiǎn)管理，同時針對融資租賃市場不斷進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，這樣融資租賃市場能夠更加多樣化，滿足不同的被租賃方與租賃方的各式需求。

（一）融資租賃用途的復(fù)雜致使出租

方風(fēng)險(xiǎn)管理的特殊以及多樣性融資租賃企業(yè)不同于其他常規(guī)金融企業(yè)，由于融資涉及到租賃方、被租賃方、租賃資產(chǎn)、租賃周期、租賃報(bào)酬以及租賃雙方所協(xié)商的其他事宜，可以看出融資租賃企業(yè)的業(yè)務(wù)是繁冗復(fù)雜的，因此其風(fēng)險(xiǎn)特征主要體現(xiàn)在分離性、復(fù)雜性以及長期性三個方面。分離性，主要體現(xiàn)在租賃將資產(chǎn)的所有權(quán)與使用權(quán)進(jìn)行了明確的劃分，這樣加大了承租人的風(fēng)險(xiǎn)；復(fù)雜性，融資租賃市場其中涉及到多方當(dāng)事人，從被租賃方的位置來思考，其不僅要熟悉融資技術(shù)與資產(chǎn)價(jià)值之外，同時還要把握融資市場的主要行情，由于其涉及范圍較廣，加大了融資租賃風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜特點(diǎn)；這要求在簽訂合約時應(yīng)該簽訂多份合同，這是因?yàn)閰⑴c當(dāng)事人較多，比如涉及到了租賃方、被租賃方、擔(dān)保人等。長期性，通常融資租賃市場的資產(chǎn)租賃所涉及到的周期都是較長的，某些極個別的租賃合約甚至直接簽到資產(chǎn)使用壽命結(jié)束，這就是其周期長的特征。

（二）被租賃方必須要從租賃方的角度考慮風(fēng)險(xiǎn)大小

企業(yè)融資租賃在風(fēng)險(xiǎn)管理的過程中其核心環(huán)節(jié)就是租賃方的資信風(fēng)險(xiǎn)管理，租賃方的資信是判斷其能夠有實(shí)力并且能夠按約定繳納租賃費(fèi)用的重要評估標(biāo)準(zhǔn)。同時在針對企業(yè)的融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)管控上應(yīng)該通過下述評估角度進(jìn)行判斷，主要是企業(yè)所在行業(yè)分析、企業(yè)的財(cái)務(wù)分析以及領(lǐng)導(dǎo)層面分析。行業(yè)分析就是針對租賃企業(yè)的行業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析，要能夠清楚的認(rèn)識到自身的產(chǎn)品、市場地位等綜合因素來分析出企業(yè)融資租賃中所存在的風(fēng)險(xiǎn)，這樣能夠從行業(yè)的戰(zhàn)略性角度出發(fā)來把握融資租賃風(fēng)險(xiǎn)管理的風(fēng)險(xiǎn)程度，同時也能夠充分的了解到租賃企業(yè)的資信程度，這樣才能夠有效降低流動性風(fēng)險(xiǎn)。接著就是企業(yè)的財(cái)務(wù)分析，該分析目的主要是評估租賃方的償還租賃費(fèi)用的能力，避免企業(yè)由于財(cái)務(wù)上的欠缺從而無法償還被租賃方的租賃資產(chǎn)的費(fèi)用，財(cái)務(wù)分析中多數(shù)關(guān)注的就是企業(yè)現(xiàn)金流量的環(huán)節(jié)。而企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層分析就是保證企業(yè)運(yùn)營的優(yōu)良程度，評估角度應(yīng)該從企業(yè)執(zhí)行董事以及董事會完善結(jié)構(gòu)等進(jìn)行考核。

三、有效控制企業(yè)融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)管理的優(yōu)化措施

（一）建立并完善更加全面的項(xiàng)目管理系統(tǒng)監(jiān)控資信風(fēng)險(xiǎn)

融資租賃企業(yè)最害怕的就是租賃企業(yè)缺乏資信程度，從而為融資租賃管理帶來巨大的風(fēng)險(xiǎn)，因此針對這種風(fēng)險(xiǎn)怎樣才能夠抑制其擴(kuò)大，同時來降低整個企業(yè)融資租賃管理的風(fēng)險(xiǎn)是本文的關(guān)鍵。具體措施如下，1.要在租賃方與被租賃方兩者中增加租賃擔(dān)保這一角色，這樣可以從最大限度上降低企業(yè)融資租賃風(fēng)險(xiǎn)，主要就是通過貸款銀行或者大型企業(yè)來進(jìn)行租賃信用的擔(dān)保，一旦風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生就可以尋找租賃擔(dān)保承擔(dān)責(zé)任，同時要對融資租賃擔(dān)保一方進(jìn)行同樣的嚴(yán)格的資信評估。2.當(dāng)租賃方與租賃擔(dān)保方的資信問題解決了就應(yīng)該遵循合約進(jìn)行融資租賃的履行，這個合約的履行過程中需要企業(yè)能夠?qū)υ撀男羞^程進(jìn)行全程的信用追蹤，這樣才能夠隨時掌握該項(xiàng)融資租賃合約的實(shí)時動態(tài)，也從某種程度上抑制了人為謀取私利的可能性。3.在對該融資租賃合約追蹤的過程中，一旦發(fā)現(xiàn)其中存在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的操作應(yīng)該及時暫停融資租賃合約，這樣才能夠比避免風(fēng)險(xiǎn)誕生帶來更大的損失。

（二）分散投資防范經(jīng)濟(jì)環(huán)境整體風(fēng)險(xiǎn)

在當(dāng)下的金融市場中，融資租賃已經(jīng)成為了不可或缺的重要角色，無論什么企業(yè)都會需要融資，而融資模式中成本較低的就是融資租賃模式。但是融資租賃極易受到經(jīng)濟(jì)周期的沖擊，一旦經(jīng)濟(jì)處于衰弱，融資租賃將會大大降低，甚至還有可能引發(fā)前期融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)誕生，這就對被租賃方提出了一定的要求，其并不能將其所有租賃資產(chǎn)投放到同一個行業(yè)當(dāng)中，一旦這個行業(yè)受到經(jīng)濟(jì)的沖擊就會對被租賃方造成極大的損失，許多租賃方由于經(jīng)濟(jì)不景氣可能喪失償還能力，這樣就沒有能力履行租賃合約。最終致使租賃合約的違約率增加，被租賃方的收益則會大大降低。具體優(yōu)化措施就是嚴(yán)格控制行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分撒機(jī)制，這樣才能夠讓租賃資產(chǎn)在行業(yè)中的布局更加的科學(xué)化。其次就是需要時刻觀測行業(yè)周期，這就需要融資租賃公司不斷拓展自身的經(jīng)營范圍，尤其是可以經(jīng)營兩種相反行業(yè)的業(yè)務(wù)，這樣可以避免經(jīng)營業(yè)務(wù)的單調(diào)。

（三）拓展融資渠道防范貨幣政策風(fēng)險(xiǎn)

融資租賃市場涵蓋了幾乎所有的實(shí)體企業(yè)，其促使融資效率與資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都極大的提升，推動了經(jīng)濟(jì)的積極發(fā)展。融資租賃行業(yè)屬于資本密集型行業(yè)，因此其資金通常涉及規(guī)模極大，風(fēng)險(xiǎn)也不小，這就需要企業(yè)能夠通過各種方式來拓寬自身的融資渠道。因此需要融資租賃企業(yè)能夠拓展各種融資渠道，尤其是可以加深融資租賃公司的資本證券化等。

四、結(jié)語

融資租賃企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理是整個融資租賃企業(yè)的重要核心，其關(guān)系著整個融資租賃行業(yè)的發(fā)展進(jìn)度。筆者依著多年相關(guān)融資租賃從業(yè)經(jīng)驗(yàn)淺析了企業(yè)融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)管理的原因以及相關(guān)的優(yōu)化措施，希望能夠?qū)θ谫Y租賃行業(yè)有所幫助。

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作者:汪斌 單位:安徽國元融資租賃有限公司