上市公司信息化要求精選(九篇)

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第1篇：上市公司信息化要求范文

關(guān)鍵詞：內(nèi)部控制 信息披露 統(tǒng)計分析 對策建議

一、引言

從《上市公司內(nèi)部控制指引》到《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》再到《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》的，我國內(nèi)部控制規(guī)范體系已基本形成。內(nèi)部控制建設(shè)從無法可依到有規(guī)可循，從自愿披露到強制披露，從簡單披露到全面披露，內(nèi)部控制規(guī)范體系從試點企業(yè)向全部主板控股公司推廣，我國上市公司全面內(nèi)部控制的已然到來。

不可否認，我國上市公司內(nèi)部控制建設(shè)工作經(jīng)過幾年的發(fā)展取得了巨大成績，特別是2012年強制內(nèi)部控制規(guī)范的實施，越來越多的上市公司加入內(nèi)部控制規(guī)范體系大軍。內(nèi)部控制規(guī)范的實施效果如何？存在哪些問題和不足？內(nèi)部控制規(guī)范體系的實施是否提升了上市公司內(nèi)控信息披露的質(zhì)量？這些都成為監(jiān)管部門、上市公司和廣大投資者關(guān)注的焦點。因此，對上市公司內(nèi)部控制實施現(xiàn)狀進行統(tǒng)計、分析，無疑是必要的。本文對2012年新疆上市公司內(nèi)部控制進行分析研究，揭示內(nèi)部控制存在的問題，并提出相應(yīng)的政策建議，以期對新疆上市公司內(nèi)部控制優(yōu)化改進提供借鑒。

二、樣本選取與數(shù)據(jù)來源

新疆作為西部地區(qū)上市公司數(shù)量最多的省份，截至2012年12月31日共有上市公司39家，本文以此為樣本數(shù)量。

本文數(shù)據(jù)來源于上市公司公開披露的年報、內(nèi)部控制評價報告、內(nèi)部控制審計報告及其他公開資料。披露情況以能否在深、滬交易所或巨潮咨訊網(wǎng)上查找到內(nèi)部控制評價報告、內(nèi)部控制審計報告為準(zhǔn)。數(shù)據(jù)截止日期為2012年4月30日。

三、新疆上市公司內(nèi)部控制評價披露情況

（一）內(nèi)部控制評價報告披露情況

1.內(nèi)部控制評價報告總體披露情況。根據(jù)統(tǒng)計，39家上市公司中，有36家上市公司在2013年4月30日前披露了內(nèi)部控制評價報告，披露比例為92.31%；3家未披露內(nèi)部控制評價報告，占比7.69%。其中滬市21家企業(yè)中有19家披露了內(nèi)部控制評價中告，占比為90.48%，深市18家企業(yè)中有17家披露了內(nèi)部控制評價報告，占比為94.44%，僅有1家企業(yè)未披露。在36家披露內(nèi)部控制評價報告的上市公司中，內(nèi)部控制評價結(jié)論均為有效，占比為100%。

2.按是否強制實施分類的內(nèi)部控制評價報告披露情況。2012年，新疆上市公司納入強制實施分類的上市公司為26家，其中國有控股25家，境內(nèi)外同時上市1家。經(jīng)統(tǒng)計，26家上市公司中，有24家公司在2013年4月30日前披露了內(nèi)部控制評價報告，占比為92.31%。非強制實施的公司13家中有12家公司披露了內(nèi)部控制評價報告，占比為92.31%。

（二）內(nèi)部控制評價缺陷的披露情況

1.內(nèi)部控制評價缺陷標(biāo)準(zhǔn)的披露情況。在36家披露了內(nèi)部控制評價報告的上市公司中，13家披露了內(nèi)部控制缺陷的認定標(biāo)準(zhǔn)，占比36.11%，23家未披露內(nèi)部控制缺陷認定標(biāo)準(zhǔn)，占比63.89%。其中納入強制實施范圍同時披露了內(nèi)部控制評價報告的24家上市公司中，9家披露了內(nèi)部控制缺陷認定標(biāo)準(zhǔn)，占比37.5%，未納入強制實施范圍的12家上市公司有4家披露了內(nèi)部控制缺陷認定標(biāo)準(zhǔn)，占比33.33%。

2.上市公司內(nèi)部控制缺陷內(nèi)容的披露情況。36家披露內(nèi)部控制評價報告的上市公司中，有28家上市公司披露了自身存在內(nèi)部控制缺陷，占比為77.78%。其中，1家企業(yè)披露了存在內(nèi)部控制重要缺陷和一般缺陷，2家公司披露了存在內(nèi)部控制一般缺陷，全部公司均無重大缺陷。共披露內(nèi)部控制缺陷54個，其中重要缺陷3個，占比5.56%；一般缺陷51個，占比94.44%。

四、新疆上市公司內(nèi)部控制審計披露情況

（一）內(nèi)部控制審計報告披露整體情況

2012年新疆上市公司中有26家披露了內(nèi)部控制審計報告，占比為66.67%；13家未披露內(nèi)部控制審計報告，占比33.33%。其中滬市21家企業(yè)18家中披露了內(nèi)部控制審計報告，占比為85.71%，深市18家企業(yè)中有8家披露了內(nèi)部控制審計報告，占比為44.44%，10家企業(yè)未披露內(nèi)部控制審計報告。

（二）按是否強制實施分類的內(nèi)部控制審計報告披露情況

2012年，強制實施分類的上市公司為26家，據(jù)統(tǒng)計，有22家公司在2013年4月30日前披露了內(nèi)部控制審計報告，占比為80.77%，4家公司未披露內(nèi)部控制審計報告，占比為19.23%。非強制實施的公司13家中5家公司披露了內(nèi)部控制審計報告，占比為38.46%。8家公司未披露內(nèi)部控制審計報告，占比為61.54%。

（三）按板塊分類的內(nèi)部控制審計報告披露情況

根據(jù)上市板塊對上市公司分類，統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，27家主板上市公司中有20家披露了內(nèi)部控制審計報告，披露比為74.07%；9家中小板上市公司有6家披露了內(nèi)部控制審計報告，披露比為66.67%；創(chuàng)業(yè)板上市公司3家均未披露內(nèi)部控制審計報告。

（四）按審計結(jié)論分類的內(nèi)部控制審計報告披露情況

在26家披露內(nèi)部控制審計報告的上市公司中，內(nèi)部控制審計結(jié)論均為標(biāo)準(zhǔn)無保留有效審計意見，審計結(jié)論100%為有效。未見保留意見及否定意見審計報告。

五、存在的問題

（一）內(nèi)部控制信息披露中存在的問題

1.內(nèi)部控制信息披露依據(jù)和格式各不相同。內(nèi)部控制評價報告的名稱和內(nèi)部控制評價依據(jù)復(fù)雜多樣。首先，內(nèi)部控制評價報告的名稱五花八門：內(nèi)部控制評價報告、內(nèi)部控制自我評價報告、內(nèi)部控制的自我評價報告、內(nèi)部控制及自我評價報告、關(guān)于內(nèi)部控制的自我評價報告等。其次，內(nèi)部控制評價報告的依據(jù)也各不相同，有：《企業(yè)內(nèi)部控制基礎(chǔ)規(guī)范》、《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》、《企業(yè)內(nèi)部控制應(yīng)用指引》、《企業(yè)內(nèi)部控制評價指引》、《公司法》、《上市公司治理準(zhǔn)則》、《證券公司內(nèi)部控制指引》、深圳交易所《上市公司內(nèi)部控制指引》、《股票上市規(guī)則》、《主板上市公司規(guī)范運作指引》、《中小板上市公司內(nèi)部審計工作指引》、《創(chuàng)業(yè)板上市公司規(guī)范運作指引》、《關(guān)于做好2012年度報告披露工作的通知》等。內(nèi)部控制評價報告的依據(jù)不同內(nèi)容也不相同，致使企業(yè)內(nèi)部控制信息的可比性也大大降低。

2.內(nèi)部控制信息披露的準(zhǔn)確性和及時性問題。2012年新疆上市公司納入強制實施范圍的上市公司為26家，其中2家公司只披露了內(nèi)部控制評價報告，未披露內(nèi)部控制審計報告；2家公司既未披露內(nèi)部控制評價報告，也未披露內(nèi)部控制審計報告。這些公司未履行向投資者披露內(nèi)部控制披露信息的責(zé)任和義務(wù)。

在“中國上市公司內(nèi)部控制指數(shù)研究”報告中，2012年新疆上市公司內(nèi)部控制評價報告披露狀況在全國32個省區(qū)中排名23位，整體水平不高。但統(tǒng)計分析發(fā)現(xiàn)，新疆上市公司大多數(shù)建立了內(nèi)部控制制度，對內(nèi)部控制設(shè)計、執(zhí)行、監(jiān)督等進行了披露并得出有效的結(jié)論，這與指數(shù)研究報告的結(jié)論有較大差異，說明新疆上市公司內(nèi)部控制自我評價準(zhǔn)確性還有待提升。

3.內(nèi)部控制缺陷認定標(biāo)準(zhǔn)的披露比例和披露質(zhì)量不高。2012年新疆36家上市公司中，披露內(nèi)部控制缺陷認定標(biāo)準(zhǔn)的公司僅13家，占比為36.11%。且在這些公司中，對缺陷披露時避重就輕，僅披露“還存在一般缺陷”，但具體有幾項，表現(xiàn)在哪些方面，基本未披露。在內(nèi)部控制評價報告中所有的公司均不存在“重要”缺陷。對內(nèi)部控制缺陷認定標(biāo)準(zhǔn)的模糊不清使得內(nèi)部控制缺陷信息的準(zhǔn)確性不高。

（二）內(nèi)部控制體系建設(shè)中存在的問題

1.內(nèi)部控制評價范圍的問題。統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，新疆上市公司在內(nèi)部控制評價范圍方面普遍存在“流于形式”現(xiàn)象。對上市公司在控股股東、關(guān)聯(lián)交易、分、子公司管控、擔(dān)保、對外投資等易出現(xiàn)內(nèi)部控制重大缺陷問題方面，幾乎未進行披露。在對內(nèi)部控制建設(shè)實施范圍描述時泛泛而談“內(nèi)部控制范圍涉及公司本部，各事業(yè)部，分、子公司等，實施范圍做到全覆蓋”，但對分、子公司如何管控并未進行信息披露。

2.風(fēng)險評估工作薄弱，需要進一步加強。風(fēng)險控制是內(nèi)部控制的重要環(huán)節(jié)。財政部《企業(yè)內(nèi)部控制評價報告模板》明確要求，內(nèi)部控制評價范圍涵蓋公司及所屬單位的各種業(yè)務(wù)和事項，重點關(guān)注高風(fēng)險領(lǐng)域，并列示確定的“十大”風(fēng)險。然而，2012年新疆上市公司的內(nèi)部控制評價報告未列示風(fēng)險項目，也未制定相關(guān)的應(yīng)對措施?？梢?，上市公司的風(fēng)險評估工作未得到重視，仍處于起步階段。

3.內(nèi)部控制信息化有待進一步提高。本文發(fā)現(xiàn)，新疆上市公司在實施內(nèi)部控制體系建設(shè)及評價過程中，信息化程度不高，信息化產(chǎn)品的采納和應(yīng)用水平依然很低。上市公司在內(nèi)部控制建設(shè)和內(nèi)部控制評價中還停留在手工操作階段，對內(nèi)部控制的效率將產(chǎn)生不利影響。

六、對策建議

2012年，新疆上市公司內(nèi)部控制評價報告、內(nèi)部控制審計報告的披露數(shù)量及比例都在增加，內(nèi)部控制信息披露的質(zhì)量也在不斷提高。然而上市公司內(nèi)部控制信息披露及體系建設(shè)依然面臨挑戰(zhàn)，對此，本文提出以下對策建議，以期提升上市公司內(nèi)部控制整體質(zhì)量。

（一）加強制度建設(shè)，梳理內(nèi)部控制相關(guān)規(guī)范，統(tǒng)一信息披露格式

上市公司在內(nèi)部控制體系建設(shè)和內(nèi)部控制信息披露過程中遵循的標(biāo)準(zhǔn)多樣化，是導(dǎo)致上市公司內(nèi)部控制體系建設(shè)不規(guī)范，內(nèi)部控制評價報告和內(nèi)部控制審計報告格式混亂的主要原因。為減少由此引發(fā)的負面影響，提高內(nèi)部控制報告的可比性，監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)梳理內(nèi)部控制規(guī)范，對內(nèi)部控制披露內(nèi)容和形式做出統(tǒng)一要求，避免上市公司在內(nèi)部控制體系建設(shè)和信息披露中的選擇性和隨意性，為上市公司全面實施內(nèi)部控制規(guī)范體系建立標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一的制度奠定基礎(chǔ)。

（二）強化內(nèi)部控制缺陷披露機制，提高內(nèi)部控制缺陷披露質(zhì)量

內(nèi)部控制缺陷數(shù)量是衡量上市公司內(nèi)部控制有效程度的重要指標(biāo)。從上市公司缺陷披露情況看，內(nèi)部控制缺陷標(biāo)準(zhǔn)不明確、內(nèi)部控制缺陷等級含糊、內(nèi)部控制缺陷整改措施不到位依然是上市公司在內(nèi)部控制缺陷披露中存在的主要問題。進一步完善內(nèi)部控制缺陷披露機制，明確內(nèi)部控制缺陷的數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，制定內(nèi)部控制缺陷整改措施，是提高內(nèi)部控制有效性的重要舉措。

（三）擴大內(nèi)部控制體系建設(shè)范圍，保證實現(xiàn)內(nèi)部控制目標(biāo)

對易出現(xiàn)內(nèi)部控制重大和重要缺陷的業(yè)務(wù)，上市公司在內(nèi)部控制評價時應(yīng)更加重視和強調(diào)。另外，上市公司在重視自身內(nèi)部控制體系建設(shè)工作的同時，對分、子公司內(nèi)部控制體系建設(shè)工作也不能忽視。甚至分、子公司有時還是發(fā)生內(nèi)部控制重大缺陷的重災(zāi)區(qū)，對此上市公司應(yīng)監(jiān)督指導(dǎo)其建立完善的內(nèi)部控制制度，以保證內(nèi)部控制目標(biāo)的全面實現(xiàn)。

（四）加強信息化建設(shè)，推進上市公司信息化建設(shè)水平

內(nèi)部控制體系的建立，涉及到企業(yè)的每項業(yè)務(wù)、每個部門和崗位。要實現(xiàn)內(nèi)部控制的有效落地，加大信息化產(chǎn)品的采納和應(yīng)用程度，通過信息系統(tǒng)對內(nèi)部控制進行集成、轉(zhuǎn)化和提升后形成的信息管理平臺，是降低內(nèi)部控制實施成本，提升內(nèi)部控制的效率和效果的有效途徑。

參考文獻：

1.楊有紅，陳凌云.2007年滬市公司內(nèi)部控制自我評價研究――數(shù)據(jù)分析與政策建議[J].會計研究，2009，（6）.

2.盧銳，柳建華，許寧.內(nèi)部控制、產(chǎn)權(quán)與高管薪酬業(yè)績敏感性[J].會計研究，2011，（10）.

3.周守華，胡為民，林斌，劉春麗.2012年中國上市公司內(nèi)部控制研究[J].會計研究，2013，（7）.

4.胡為民.中國上市公司內(nèi)部控制報告（2012）[M].北京：中國工業(yè)出版社，2012.

第2篇：上市公司信息化要求范文

（2021-2023年）

 

為深入實施金融賦能行動，聚力打造區(qū)域性科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)金融高地，充分運用資本市場為全市轉(zhuǎn)型跨越發(fā)展注入新動能、新活力，現(xiàn)就資本市場突破行動制定如下方案。

一、總體目標(biāo)

推動孵化、培育、發(fā)展、聚集一批擁有核心競爭力、符合產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向的上市公司和龍頭骨干企業(yè)，建設(shè)上市公司孵化聚集區(qū)和上市公司高質(zhì)量發(fā)展標(biāo)桿，推動形成競爭力和帶動力強勁的新經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)體系，全力打造質(zhì)能提升、富有活力的資本市場“淄博板塊”。

——上市公司數(shù)量實現(xiàn)新突破。力爭3年實現(xiàn)全市境內(nèi)外新增上市公司20家左右，國有資本新增控股和參股上市公司分別達到2家和10家，到2023年末，全市境內(nèi)外上市公司總數(shù)達到45家。

——后備資源培育實現(xiàn)新突破。“新三板”掛牌企業(yè)新增20家以上，區(qū)域股權(quán)交易市場掛牌企業(yè)新增150家以上，深挖新賽道、新動能、新經(jīng)濟領(lǐng)域后備資源，建立200-300家分層次上市后備資源企業(yè)梯隊。

——資本市場服務(wù)實現(xiàn)新突破。資本市場服務(wù)機構(gòu)入駐100家以上，全市基金認繳總規(guī)模達到2000億元以上，對我市企業(yè)投入比例50%以上，資本市場資源集聚效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)，對接效率顯著提升，資本市場服務(wù)生態(tài)持續(xù)完善。

——上市公司引領(lǐng)實現(xiàn)新突破。上市公司累計直接融資超過1000億元，累計并購重組金額200億元以上，總市值突破5000億元。上市公司規(guī)范運作水平持續(xù)提升，科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)能力顯著增強，形成以上市公司為核心的新經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)體系。

——資本市場與新經(jīng)濟融合發(fā)展實現(xiàn)新突破。通過鏈接資本市場進一步釋放經(jīng)濟發(fā)展新空間，新經(jīng)濟、新動能、新賽道等重點領(lǐng)域上市工作實現(xiàn)集中突破，推動我市成為培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)的重要策源地、上市公司高質(zhì)量發(fā)展的重要培育區(qū)。

——政府服務(wù)效能實現(xiàn)新突破。部門聯(lián)動機制暢通，協(xié)調(diào)解決企業(yè)上市阻礙的效率增強，企業(yè)募投項目本土落地率顯著提高，利用資本市場意識和能力躍上新能級。

二、重點工作

（一）實施上市公司數(shù)量倍增計劃

1.拓寬企業(yè)上市渠道。支持我市主業(yè)突出、發(fā)展成熟的企業(yè)到主板上市，高成長性的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)到創(chuàng)業(yè)板上市，核心競爭力和科創(chuàng)屬性強的企業(yè)到科創(chuàng)板上市，符合條件的新三板創(chuàng)新層企業(yè)進入精選層并力爭實現(xiàn)轉(zhuǎn)板上市。支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)到境外上市。支持符合條件的上市公司分拆子公司在境內(nèi)外上市?！藏?zé)任單位：市地方金融監(jiān)管局（標(biāo)黑體的為牽頭單位，下同），各區(qū)縣政府（含高新區(qū)、經(jīng)濟開發(fā)區(qū)、文昌湖省級旅游度假區(qū)管委會，下同）〕

2.推動國資國企改革。推動國有企業(yè)深化混合所有制改革，支持優(yōu)質(zhì)國有企業(yè)在境內(nèi)外相應(yīng)板塊上市、再融資。推動全市國有資本控股平臺前瞻布局一批產(chǎn)業(yè)契合度高、聚合效應(yīng)強的上市公司或關(guān)鍵領(lǐng)域企業(yè)，加大市外上市公司招引力度，推動國資控股的市外上市公司將注冊地、納稅主體遷移市內(nèi)，促進市內(nèi)外優(yōu)質(zhì)資源整合嫁接。具備條件的區(qū)縣級國有平臺至少控股1家上市公司。（責(zé)任單位：市國資委、市財政局、市地方金融監(jiān)管局，各區(qū)縣政府）

3.提升資本運作水平。推動建設(shè)以上市公司為核心的上市公司孵化聚集區(qū)，鼓勵上市公司開展科技創(chuàng)新孵化、市場化并購重組、收購優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、分拆上市等資本運作行為，圍繞產(chǎn)業(yè)鏈孵化、培育、聚集上市后備資源企業(yè)。對于主要經(jīng)營地不在我市的上市公司，積極出臺政策、創(chuàng)造條件，引導(dǎo)上市公司及其控股股東將項目和資源投向我市。鼓勵符合條件的民營企業(yè)、國有企業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)通過并購重組等方式實現(xiàn)上市融資。（責(zé)任單位：各區(qū)縣政府，市地方金融監(jiān)管局、市財政局、市國資委）

（二）加大后備資源培育力度

1.優(yōu)化后備資源行業(yè)布局。強化部門橫向聯(lián)動，市、區(qū)縣上下配合，瞄準(zhǔn)傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)、“四強”產(chǎn)業(yè)和新經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)、新賽道領(lǐng)域的上市后備資源企業(yè)，開展“掃街式”挖掘和“地毯式”考察，重點加大對高新技術(shù)企業(yè)、“隱形冠軍”、重大項目企業(yè)、重點招商引資企業(yè)和獨角獸類、哪吒類、瞪羚類企業(yè)培育力度。每年遴選50家以上符合分層培育條件的企業(yè)申報上市后備企業(yè)庫，推動形成層次完備、板塊健全、梯隊合理、產(chǎn)業(yè)先進的企業(yè)上市梯隊。（責(zé)任單位：市地方金融監(jiān)管局、市發(fā)展改革委、市科技局、市工業(yè)和信息化局、市投資促進局）

2.完善入庫企業(yè)管理服務(wù)。抓實上市后備企業(yè)庫管理，經(jīng)申報、審核、征求意見等程序，對符合條件的上市后備企業(yè)給予最高130萬元培育補助。對入庫企業(yè)實施動態(tài)跟蹤和持續(xù)服務(wù)，入庫企業(yè)提出排除上市阻礙申請的，相關(guān)職能部門依法予以解決或提供具體建議。引導(dǎo)企業(yè)依法合規(guī)運作，督促中介機構(gòu)勤勉盡責(zé)，切實提升擬上市企業(yè)和后備企業(yè)規(guī)范化水平，把好入口關(guān)?！藏?zé)任單位：市地方金融監(jiān)管局、市資本市場工作領(lǐng)導(dǎo)小組（以下簡稱市領(lǐng)導(dǎo)小組）成員單位〕

3.強化多層次資本市場培育功能。推動中小企業(yè)到新三板掛牌，規(guī)范公司治理，實現(xiàn)融資發(fā)展，符合條件的企業(yè)爭取晉層提升進入創(chuàng)新層、精選層。支持齊魯股權(quán)交易中心以資源培育、掛牌規(guī)范、市場服務(wù)、融資支持等專業(yè)服務(wù)方式吸引企業(yè)掛牌，每年推動50家以上企業(yè)掛牌，力爭2023年全市累計掛牌企業(yè)突破900家。支持齊魯股權(quán)交易中心建設(shè)“上市培育板”，先行培育輔導(dǎo)上市后備資源企業(yè)，爭取各類創(chuàng)新試點，更好地發(fā)揮資本要素集聚、助力中小微企業(yè)發(fā)展功能。（責(zé)任單位：市地方金融監(jiān)管局，各區(qū)縣政府）

4.提升資本市場信息數(shù)據(jù)服務(wù)。聯(lián)合證券交易所建立資本市場培育信息系統(tǒng)，提供監(jiān)管動態(tài)、政策資訊、上市進展等多層面數(shù)據(jù)分析和服務(wù)。鼓勵企業(yè)接入系統(tǒng)，享受上市培育、路演展示、數(shù)據(jù)分析等線上綜合服務(wù)。及時通報上市公司、擬上市公司、上市后備企業(yè)相關(guān)信息，為各級政府、部門和企業(yè)開展資本市場工作提供數(shù)據(jù)支持。（責(zé)任單位：市地方金融監(jiān)管局）

（三）著力優(yōu)化上市服務(wù)生態(tài)

1.建設(shè)資本市場服務(wù)載體。深化與證券交易所戰(zhàn)略合作，用好深圳證券交易所淄博基地，聯(lián)動強化上市融資服務(wù)。持續(xù)深化與上海證券交易所、全國股轉(zhuǎn)公司在上市掛牌培育方面合作深度，提升“在地化”服務(wù)能力。依托專業(yè)機構(gòu)建設(shè)開放式資本市場服務(wù)基地，搭建“一站式”對接平臺，提供本地化、持續(xù)性、定制式高質(zhì)量資本市場服務(wù)，為我市鏈接匯聚資本、人才、機構(gòu)等各類金融資源，打造資本市場服務(wù)“金融生態(tài)島”。（責(zé)任單位：市地方金融監(jiān)管局、市財政局、市發(fā)展改革委、市司法局）

2.加大股權(quán)投融資力度。建設(shè)股權(quán)融資服務(wù)平臺，拓展、優(yōu)化平臺功能，推動股權(quán)投資及擔(dān)保增信機構(gòu)入駐平臺，強化對基金及其管理機構(gòu)的招引和落地服務(wù)效能。發(fā)揮政府產(chǎn)業(yè)基金引導(dǎo)作用，撬動天使基金、風(fēng)險投資基金、股權(quán)投資基金等社會資本參與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)技術(shù)改造和優(yōu)化升級，參與“四強”產(chǎn)業(yè)、新經(jīng)濟賽道和未來產(chǎn)業(yè)中的初創(chuàng)企業(yè)、成長企業(yè)的股改、規(guī)范和培育。推動政府出資的基金逐步提高我市企業(yè)投入比例，鼓勵各類金融機構(gòu)積極穩(wěn)妥開展投貸聯(lián)動服務(wù)。（責(zé)任單位：市地方金融監(jiān)管局、市財政局、市發(fā)展改革委、市大數(shù)據(jù)局、人民銀行淄博市中心支行、淄博銀保監(jiān)分局）

3.推進上市精準(zhǔn)培訓(xùn)平臺化建設(shè)。與中國證監(jiān)會舉辦的資本市場學(xué)院建立長期合作機制，完善優(yōu)化企業(yè)上市精準(zhǔn)培訓(xùn)內(nèi)容和方式，全面提升上市后備資源企業(yè)、政府融資平臺、各級各部門把握資本市場形勢能力和資本市場實操技能，拓展培訓(xùn)合作領(lǐng)域，豐富培訓(xùn)形式，定制特色主題培訓(xùn)宣講活動。推動培育資源集聚輻射，鏈接上市公司、投資機構(gòu)等各類資源。（責(zé)任單位：市地方金融監(jiān)管局、市財政局）

（四）提升企業(yè)上市后續(xù)服務(wù)

1.支持上市公司開展再融資。引導(dǎo)上市公司結(jié)合發(fā)展需要，通過股權(quán)、債權(quán)等方式開展再融資。引導(dǎo)上市公司募投項目在我市落地見效。鼓勵上市公司加強市值管理和投資者關(guān)系管理，強化資本運作，增強核心競爭力、資源整合力和品牌影響力，持續(xù)提升企業(yè)形象。（責(zé)任單位：各區(qū)縣政府，市地方金融監(jiān)管局、市科技局、市工業(yè)和信息化局）

2.發(fā)揮上市公司區(qū)域經(jīng)濟轉(zhuǎn)型帶動作用。加強資源統(tǒng)籌，創(chuàng)新“飛地”應(yīng)用，引導(dǎo)優(yōu)質(zhì)項目、土地、資金等要素資源投入，支持上市公司打造集開發(fā)創(chuàng)新、智能制造等為一體的產(chǎn)業(yè)聚集區(qū)。支持上市公司控股參股市內(nèi)優(yōu)質(zhì)企業(yè)，建立完善“創(chuàng)業(yè)苗圃+孵化器+加速器+產(chǎn)業(yè)園區(qū)”全鏈條孵化體系，推動上市公司產(chǎn)業(yè)鏈、技術(shù)鏈延伸，加速高素質(zhì)人才和團隊引育，打造以上市公司為龍頭引領(lǐng)的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)集群。（責(zé)任單位：各區(qū)縣政府，市發(fā)展改革委、市工業(yè)和信息化局、市科技局、市地方金融監(jiān)管局、市財政局）

3.促進上市公司開展市場化并購重組。充分發(fā)揮資本市場并購重組主渠道作用，加大土地、財稅、金融等方面支持力度，鼓勵上市公司圍繞主業(yè)及產(chǎn)業(yè)鏈上下游實施并購重組。鼓勵上市公司設(shè)立并購重組基金，支持政府性引導(dǎo)基金、并購基金、銀團貸款等參與上市公司并購重組，打造上市公司孵化聚集區(qū)，帶動區(qū)域產(chǎn)業(yè)、科技、金融協(xié)同發(fā)展。(責(zé)任單位：市地方金融監(jiān)管局、市發(fā)展改革委、市工業(yè)和信息化局、市財政局、市行政審批服務(wù)局，各區(qū)縣政府)

4.進一步提高上市公司質(zhì)量。強化上市公司主體責(zé)任，督促上市公司規(guī)范運作，及時依法履行信息披露義務(wù)，切實保護投資者權(quán)益。加強上市公司風(fēng)險防范化解，引導(dǎo)上市公司合理規(guī)劃、合規(guī)開展資本運作。加強與監(jiān)管部門和證券交易所溝通協(xié)作，開展上市公司股權(quán)質(zhì)押、債務(wù)融資、退市等風(fēng)險監(jiān)測排查，對控制權(quán)外移、遷址等情況及時妥善處置，引導(dǎo)區(qū)域內(nèi)上市公司堅守淄博底色。對面臨資金鏈斷裂、退市等風(fēng)險的上市公司，分類推進風(fēng)險化解和重組整合。支持市內(nèi)國資平臺以市場化方式合法合規(guī)參與上市公司重組。（責(zé)任單位：各區(qū)縣政府，市地方金融監(jiān)管局、市財政局）

（五）完善提升上市協(xié)調(diào)服務(wù)

1.推進服務(wù)流程再造。實行“一函通辦”制度，企業(yè)上市掛牌再融資過程中需相關(guān)職能部門及協(xié)調(diào)解決的事項，由市領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室匯總形成《協(xié)調(diào)事項函》，報市領(lǐng)導(dǎo)小組同意后轉(zhuǎn)交各職能部門依法依規(guī)辦理，原則上5個工作日內(nèi)辦結(jié)并回復(fù)。有關(guān)部門對在審、輔導(dǎo)企業(yè)非重大違法經(jīng)營行為要及時指導(dǎo)、糾正并幫助整改。對涉及在審、輔導(dǎo)等擬上市企業(yè)實施包容審慎監(jiān)管，如無重大或緊急必要事項，可減少對企業(yè)檢查、調(diào)研。（責(zé)任單位：市領(lǐng)導(dǎo)小組成員單位依職責(zé)分別負責(zé)）

2.推動募投項目落地。探索建立首發(fā)及再融資募投項目各區(qū)縣成本共擔(dān)和利益共享機制，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)我市上市公司、擬上市企業(yè)和上市后備庫企業(yè)募投項目土地、能耗指標(biāo)等關(guān)鍵要素市內(nèi)流轉(zhuǎn)。在市領(lǐng)導(dǎo)小組牽頭協(xié)調(diào)下，企業(yè)注冊區(qū)縣和項目落地區(qū)縣按“成本共擔(dān)、成果共享”原則商定經(jīng)濟指標(biāo)和考核指標(biāo)成果分配比例。募投項目確實難以在市內(nèi)整體落地的，全力爭取將研發(fā)總部、銷售總部留在我市。（責(zé)任單位：各區(qū)縣政府，市地方金融監(jiān)管局、市領(lǐng)導(dǎo)小組相關(guān)成員單位）

3.加強專項政策扶持。對首發(fā)及再融資募投項目參照招商引資項目推進管理。對上市后備庫中企業(yè)新建、擴建符合國家產(chǎn)業(yè)政策的項目，在規(guī)劃編制、項目供地、行政審批、不動產(chǎn)登記等各方面給予政策和技術(shù)支持。支持?jǐn)M上市和上市后備企業(yè)參與各類涉企改革創(chuàng)新試點示范項目、重大項目、高新技術(shù)企業(yè)、專精特新“小巨人”、制造業(yè)單項冠軍等認定。進一步加大企業(yè)上市掛牌前獎補力度，降低企業(yè)上市負擔(dān)，企業(yè)在滬、深證券交易所上市的，按照上市簽約、輔導(dǎo)備案、受理首發(fā)申請、成功上市四個階段，以1:3:4:2的比例，市財政分階段給予獎勵。企業(yè)按照上市掛牌要求進行財務(wù)調(diào)整規(guī)范、股權(quán)架構(gòu)規(guī)范而形成的地方貢獻，對公司按90%給予獎勵，自然人股東按80%給予獎勵。企業(yè)上市后前兩年地方財政凈增部分，第一年按全額，第二年按50%給予獎勵。（責(zé)任單位：市地方金融監(jiān)管局、市財政局、市投資促進局、市自然資源和規(guī)劃局、市行政審批服務(wù)局、市發(fā)展改革委、市科技局、市工業(yè)和信息化局，各區(qū)縣政府）

三、組織保障

（一）加強組織領(lǐng)導(dǎo)。完善企業(yè)上市工作協(xié)調(diào)推進機制，細化工作流程，協(xié)調(diào)推進資本市場突破行動各項工作落地落實。市地方金融監(jiān)管局要牽頭做好統(tǒng)籌協(xié)調(diào)工作。加強市級領(lǐng)導(dǎo)與上市公司、擬上市公司聯(lián)絡(luò)，及時協(xié)調(diào)和幫助解決企業(yè)上市、再融資過程中遇到的困難和問題。（責(zé)任單位：市政府辦公室、市地方金融監(jiān)管局，各區(qū)縣政府）

第3篇：上市公司信息化要求范文

化工行業(yè)包括基礎(chǔ)化工、石油化工和化學(xué)化纖，化工行業(yè)作為國民經(jīng)濟的一部分，滲透人們生活中的各個方面。本文研究的遼寧省化工行業(yè)上市公司，截至2018年12月31日共有十家，分別是東北制藥、沈陽化工、興齊眼藥、ST大化B、恒力股份、百傲化學(xué)、奧克股份、科隆股份、華錦股份、航錦科技。由表1可見，遼寧省化工行業(yè)上市公司主要集中上世紀(jì)90年代末上市。分別位于沈陽市、大連市、遼陽市、盤錦市、葫蘆島市，公司組織形式主要為民營企業(yè)。市值最大的為航錦科技，市值最小的為ST大化B。遼寧省化工行業(yè)的上市公司對遼寧經(jīng)濟具有重要作用。

二、遼寧省化工行業(yè)上市公司財務(wù)風(fēng)險分析

（一）Z值模型的簡介

Z值模型是財務(wù)風(fēng)險分析評價的主要模型之一，其風(fēng)險評價的符合度較高，因而被廣泛使用。其在研究財務(wù)風(fēng)險危機預(yù)測上，將企業(yè)的22個財務(wù)指標(biāo)劃分為五大類，分別是：償債能力、盈利能力、財務(wù)杠桿、周轉(zhuǎn)能力與發(fā)展能力。通過分別賦予這五大類能力指標(biāo)權(quán)重，建立多元線性函數(shù)公式，加權(quán)出財務(wù)風(fēng)險的Z值指標(biāo)，綜合進行財務(wù)風(fēng)險預(yù)測分析。Z模型為：Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+0.999X5其中：X1=營運資金/資產(chǎn)總額=（流動資產(chǎn)-流動負債）/資產(chǎn)總額；X2=留存收益/資產(chǎn)總額=（所有者權(quán)益總額-實收資本-資本公積）/資產(chǎn)總額；X3=息稅前利潤/資產(chǎn)總額=（利潤總額+利息費用）/資產(chǎn)總額；X4=股東權(quán)益市值/負債總額=（流通股數(shù)+非流通股數(shù)）*每股市價/負債總額；X5=銷售收入/資產(chǎn)總額。Z模型中的各項財務(wù)指標(biāo)數(shù)值越小，則Z值越小，說明企業(yè)的狀況較差，財務(wù)風(fēng)險越大，趨向破產(chǎn)區(qū)域

（二）遼寧省化工行業(yè)上市公司Z值計算結(jié)果及分析

通過運用Z值模型，對遼寧省化工行業(yè)上市公司的財務(wù)風(fēng)險Z值進行計算。由表3的Z值數(shù)據(jù)計算結(jié)果可以看出，2018年遼寧省化工行業(yè)上市公司中Z值最大的是百傲化學(xué)為4.56，大于2.99。僅有這一家處于安全區(qū)域；介于灰色區(qū)域的有四家公司分別是：興齊眼藥、奧克股份、華錦股份、航錦科技，風(fēng)險相對較小。剩余五家公司的Z值小于1.8，處于破產(chǎn)區(qū)域，財務(wù)風(fēng)險較大。從2016—2018年Z值計算結(jié)果上看，除了興齊眼藥、百傲化學(xué)與航錦科技三家公司的Z值在安全區(qū)域2.99之上，遼寧省化工行業(yè)上市公司的Z值整體偏低，而且變動沒有明顯趨勢。東北制藥、沈陽化工、ST大化B、恒力股份與科隆股份的Z值均處于破產(chǎn)區(qū)域1.8之下，更有ST大化B的Z值近三年均為負數(shù)，表明其財務(wù)風(fēng)險極大。剩余的奧克股份與華錦股份，除了2018年的Z值在灰色區(qū)域外，其他兩年也均處于破產(chǎn)區(qū)域。綜上可見，不論是從近一年還是近三年的Z值結(jié)果分析來看，遼寧省化工行業(yè)上市公司的財務(wù)風(fēng)險整體較大，應(yīng)采取相應(yīng)措施，降低風(fēng)險。

三、遼寧省化工行業(yè)財務(wù)風(fēng)險來源

在國家宏觀經(jīng)濟環(huán)境下，化工企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險受具體的市場環(huán)境影響。一是市場上大多數(shù)產(chǎn)品由化工技術(shù)生產(chǎn)合成。當(dāng)經(jīng)濟波動時，化工企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險隨之受到影響。二是化工企業(yè)需要的石油、礦物制品等天然能源具有有限性的特點，在國家節(jié)能減排政策的控制下，化工企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)落后，有較強的環(huán)境污染性，必然會給企業(yè)帶來較強的財務(wù)風(fēng)險。三是大多化工企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險意識不足，財務(wù)制度建立不完善，且財務(wù)共享信息化薄弱。

四、加強遼寧省化工行業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的對策

（一）樹立風(fēng)險防范意識

由于化工行業(yè)具有高危險性特點，企業(yè)管理層應(yīng)在企業(yè)的各項活動中，充分考慮風(fēng)險問題，樹立風(fēng)險防范意識。管理層應(yīng)充分評估與控制風(fēng)險，加強企業(yè)風(fēng)險管理建設(shè)，有效降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。

（二）建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)

建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)要求企業(yè)做好事前預(yù)測、事中控制、事后監(jiān)督。當(dāng)企業(yè)提前做好充足準(zhǔn)備時，有利于充分降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的概率。這時，企業(yè)需要先大量收集行業(yè)內(nèi)外部相關(guān)信息，將信息匯總整理后，通過財務(wù)風(fēng)險評價模型、計算分析、得出結(jié)果，并采取相應(yīng)的措施降低財務(wù)風(fēng)險。

（三）加大化工技術(shù)研發(fā)

產(chǎn)品是企業(yè)的核心命脈，研發(fā)是產(chǎn)品的生存之本。一旦化工產(chǎn)品市場需求變動，人們的需求隨之變動，化工企業(yè)容易受到產(chǎn)品積壓帶來的財務(wù)風(fēng)險。那么，化工企業(yè)應(yīng)及時把握市場動向，調(diào)整自身的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加大產(chǎn)品研發(fā)技術(shù)投入，及時進行產(chǎn)業(yè)調(diào)整，降低財務(wù)風(fēng)險。

第4篇：上市公司信息化要求范文

隨著我國的經(jīng)濟在不斷進行發(fā)展，對于企業(yè)結(jié)構(gòu)上的治理也在不斷改善和規(guī)范，近年來，由于世界經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生著變化，使得我國從計劃經(jīng)濟轉(zhuǎn)型為市場經(jīng)濟時，所遺留的一些管理問題會造成對整個上市公司不良的影響。面對我國新興的證券市場，需要對待公司的結(jié)構(gòu)治理上付出更多的努力，以此來實現(xiàn)整個經(jīng)濟管理制度的飛越。那么我國上市公司在治理結(jié)構(gòu)上存在的問題主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

（一）上市公司的組織結(jié)構(gòu)存在著問題隨著市場經(jīng)濟的變革，我國在經(jīng)濟制度上也進行了改革，因此按照當(dāng)前的發(fā)展，我國相應(yīng)的公司法以及市場交易規(guī)則也在發(fā)生著變化，從建立股東大會以及董事會、監(jiān)事會和經(jīng)理層等他們之間組成了相互制衡的組織結(jié)構(gòu)，對于這些組織機構(gòu)的建立，政府部門也進行相應(yīng)的改革，從建立黨委、紀(jì)委乃至建立獨立的董事會等，都各自出招數(shù)盡顯管理監(jiān)督職能，這些僅僅代表著形式，但是實際的有效程度卻是很難定論，當(dāng)前上市公司結(jié)構(gòu)治理中最突出的問題是監(jiān)事會作用不夠以及董事會獨立處理事務(wù)權(quán)利不足。

（二）激勵機制存在著問題在公司建立有效的激勵機制可以促進公司的發(fā)展，調(diào)動員工的積極性，所以企業(yè)在激勵機制問題上也進行了相應(yīng)的探索，為尋求一條有效的激勵機制不斷實踐。例如，按照公司的經(jīng)營績效來提升管理層的薪資待遇，在此之中施行年薪制和股票制最為明顯，雖然進行著嘗試，但是仍然體現(xiàn)出激勵機制的水平存在著參差不齊的問題，從有效成功實行激勵機制來看，在上市公司實屬不多。另外在國企由于體制的因素，使得激勵機制很難得到踐行，所以我國上市公司的激勵機制需要進行不斷的完善。

（三）監(jiān)督機制存在著問題建立良好的監(jiān)督機制有利于公司的監(jiān)督職能的實現(xiàn)，對于以前存在的單個董事的觀念和行為就代表整個公司的利益和追求價值的問題將會得到顯著改善，顯然這個單個董事的行為僅僅是代表少數(shù)人的利益，甚至是危害公司企業(yè)的利益來滿足自己的私利，這樣就使得在公司建立起監(jiān)督機制的必要性，從監(jiān)督制度下對企業(yè)的高管進行行為的限制，能夠有效的減少高管的個人私利行為，能夠促進公司行為的正常化。但是現(xiàn)在我國上市公司的監(jiān)督機制不全，造成了上述的問題出現(xiàn)，只有很好的建立起有效的監(jiān)督職能才能夠改善個人私利行為，才能夠?qū)⒐酒髽I(yè)的發(fā)展放在第一位，使得公司在整個金融方面的交易才能夠合法的進行，在法律的規(guī)則約束和監(jiān)督下使得整個公司良性的發(fā)展。

二、加強上市公司結(jié)構(gòu)治理的措施探討

（一）增強董事會獨立性加強公司結(jié)構(gòu)治理董事會的獨立性能夠有效的體現(xiàn)出了整個公司給予董事會的權(quán)利，從董事會的任職資格入手，將董事會的運作帶入規(guī)范化的軌道，根據(jù)市場的變化需求，來對公司董事會的獨立性進行加強，從制定出相應(yīng)的關(guān)聯(lián)方交易和監(jiān)督規(guī)則上來加強董事會的獨立性；從對董事會中個人問題以及特定的程序進行信息披露；從監(jiān)督著手，強化董事會的獨立性，具體需要從評定董事會成員的業(yè)績以及相應(yīng)的董事會任命來實施。

（二）通過培育經(jīng)理人市場加強公司結(jié)構(gòu)治理在行政組織上存在著經(jīng)理的決策權(quán)，對于在我國上市公司中激勵制度相對弱化的時候，選擇經(jīng)理人是對公司激勵機制的一個補充，因此將經(jīng)理的選擇權(quán)完全交給企業(yè)來組織，能夠改摘要：隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，我國的企業(yè)之間的競爭愈發(fā)激烈，因此為了加強企業(yè)的競爭能力，需要從其公司的整體結(jié)構(gòu)進行調(diào)整，尤其在新上市的公司，更加需要對其調(diào)整，從公司結(jié)構(gòu)上的調(diào)整能夠?qū)ζ湟院蠓€(wěn)步發(fā)展起著非常重要的作用，因此本文就關(guān)于新上市公司進行結(jié)構(gòu)上的調(diào)整問題進行研究，根據(jù)國外的管理模式來應(yīng)對我國的國情變化，尋求我國新上市公司的發(fā)展之路。以此來實現(xiàn)對公司管理的更高目標(biāo)，為新上市公司的治理結(jié)構(gòu)管理上提供相應(yīng)的指導(dǎo)意見。關(guān)鍵詞：上市公司治理結(jié)構(gòu)研究管理上進行創(chuàng)新，才能尋求一條切合實際的管理策略。煤炭企業(yè)進行經(jīng)營管理創(chuàng)新首先應(yīng)大力推行緊抓煤炭質(zhì)量、營銷策略、資金運營以及成本控制四個關(guān)鍵的經(jīng)營管理模式；此外，在企業(yè)內(nèi)部應(yīng)形以財務(wù)科為中心的資金運營、煤質(zhì)科為核心的煤炭質(zhì)量管理、以企管科為中心的成本控制成三個體系，并形成以目標(biāo)責(zé)任制為基礎(chǔ)的事前預(yù)測、事中控制、事后考核機制，以及企業(yè)經(jīng)營成本及利潤的預(yù)測、預(yù)警制度，以管理細致化、控制精確化、考核剛性化對制度進行實施。該管理法的實施應(yīng)遵循責(zé)任到位、認識到位、整改到位和獎懲到位的原則，并在此基礎(chǔ)上建立健全各項規(guī)章制度、進一步明確各部門的具體職責(zé)范圍并落實到實際的工作當(dāng)中。

（三）資金管理需要創(chuàng)新企業(yè)選擇新上項目和對外合資合作項目，為避免決策失誤所造成的后果，首先應(yīng)樹立資金的時間價值觀念，要進行可行性研究，其次堅持經(jīng)濟效益與產(chǎn)業(yè)政策相結(jié)合的原則，運用科學(xué)的方法進行決策分析，充分了解和掌握市場行情，對投資項目的預(yù)期效果進行預(yù)測。同時，應(yīng)建立以財務(wù)部門為核心的綜合管理體系，對預(yù)期的融資方式、融資渠道和融資結(jié)構(gòu)的實行情況根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營需求選擇一個最佳融資方案。要樹立融資主體觀念，合理調(diào)控所融資金的配置和使用，所融資金主要用于生產(chǎn)發(fā)展和技術(shù)改造，優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，提高資金使用效率。

（四）加強信息化建設(shè)我國要走新型工業(yè)化道路離不開信息化建設(shè)，加強企業(yè)的信息化建設(shè)是提高煤炭企業(yè)的管理水平的首要任務(wù)，只有將信息技術(shù)廣泛應(yīng)用于煤炭企業(yè)，才能使煤炭企業(yè)的各個流程順暢流通，以此來推進系統(tǒng)集成和技術(shù)創(chuàng)新。從更深層次來講，煤炭企業(yè)的信息化建設(shè)就是利用強大的網(wǎng)絡(luò)信息系統(tǒng)，使企業(yè)產(chǎn)品的開發(fā)、生產(chǎn)、銷售、人力資源以及客戶交互等各種業(yè)務(wù)過程數(shù)字化，以方便企業(yè)的高層管理者能夠及時掌握各項業(yè)務(wù)的具體情況。此外，由于煤炭企業(yè)自身的作業(yè)環(huán)境具有一定的特殊性，加強信息化建設(shè)不僅能夠提高企業(yè)的決策能力以及管理水平，而且會使企業(yè)的運營成本有所下降，還能夠推進企業(yè)組織結(jié)構(gòu)優(yōu)化和業(yè)務(wù)流程重組，使具有一定的特殊性作業(yè)環(huán)境下提高煤炭企業(yè)安全生產(chǎn)能力，達到經(jīng)濟效益和社會效益最大化。

（五）加強企業(yè)文化建設(shè)每一個健康的企業(yè)都需要企業(yè)文化，煤炭企業(yè)應(yīng)從經(jīng)濟、政治、文化等方面著力構(gòu)建和諧企業(yè)，在企業(yè)內(nèi)部堅持貫徹和落實以人為本的要求，同時，也要為營造一個環(huán)境優(yōu)美、文明向上安居樂業(yè)的良好氛圍，在企業(yè)外部從對上級、對用戶、對生態(tài)等方面營造和諧關(guān)系。

第5篇：上市公司信息化要求范文

一、美國會計信息化相關(guān)法規(guī)的立法與執(zhí)法

（一）相關(guān)立法及執(zhí)業(yè)規(guī)定

美國在會計信息化方面的立法可以說是非常細密周延的。在近年來頒布的一系列與會計信息化相關(guān)的法規(guī)中，既有政府組織頒布的信息化戰(zhàn)略規(guī)劃法案、全力推動信息技術(shù)管理的改革法案、聯(lián)邦政府的信息獲取改革法案、信息技術(shù)管理改革法案和薩班斯法案等強制性法案也有非政府組織如財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會（FASB）提供的一般公認會計經(jīng)經(jīng)則（GAAP）有關(guān)各種財務(wù)報表和信息披露要求、經(jīng)經(jīng)濟合作與發(fā)展組織制定的公司治理經(jīng)經(jīng)則有關(guān)披露信息和信息透明度要求。美國注冊會計師經(jīng)經(jīng)會公布了信息安全、鑒證和遵經(jīng)經(jīng)工具、災(zāi)難及業(yè)務(wù)連續(xù)性規(guī)劃、信息技術(shù)治理、私密管理、數(shù)字認證和驗證技術(shù)、無線技術(shù)、應(yīng)用程序及數(shù)據(jù)集成、無紙化數(shù)字技術(shù)、反間諜軟件技術(shù)等相關(guān)信息化執(zhí)業(yè)規(guī)定。

（二）執(zhí)法力度

美國政府具有一套比較完整、健全的執(zhí)法經(jīng)經(jīng)作體系和機制。例如，美國證券交易委員會（SEC）就擁有較大的處罰權(quán)力。只要有足夠的理由，SEC可以通過法庭程序，從法院獲得禁止令，終止注冊表的效力，公司因此不得發(fā)行股票。SEC每年要審查發(fā)行人的信息披露材料，如果發(fā)現(xiàn)違反財務(wù)會計報告法規(guī)的行為，SEC就需要通過行政程序處理這些案件，并對行為人追究行政責(zé)任，提起民事訴訟，追究民事責(zé)任，從而確保了獨立執(zhí)法和公正執(zhí)法。同時，美國執(zhí)法形式也呈現(xiàn)出多樣性。強制執(zhí)行和定額罰款是美國法院最經(jīng)經(jīng)常使用的兩種執(zhí)法形式，強制執(zhí)行不僅包括強制要求違法個體迅速有效地糾正違法行為，同時也包括嚴(yán)厲的刑事處罰，如果該案件涉及刑事犯罪，違法者將被送入監(jiān)獄；在繳納罰款方面，力度也較大，大筆的罰金往往令受罰者苦不堪言。

二、我國會計信息相關(guān)法規(guī)的立法與執(zhí)法

（一）相關(guān)立法規(guī)定

會計信息披露方面，我國目前已經(jīng)經(jīng)形成了以《會計法》、《企業(yè)會計準(zhǔn)則》、《公司法》、《證券法》、《股票發(fā)行與交易管理的暫行條例》為主體，以《公開發(fā)行股票公司信息披露實施細則（試行）》和證監(jiān)會的關(guān)于信息披露內(nèi)容和格式準(zhǔn)則為具體規(guī)范的信息披露基本框架，初步規(guī)范了上市公司的信息披露問題。

會計電算化方面，1994年重新修訂的《會計法》中，第一次把會計電算化問題從法律上加以規(guī)范。與此同時，財政部分別下發(fā)了《關(guān)于國營企業(yè)推廣應(yīng)用電子計算機工作中的若干財務(wù)問題的規(guī)定》、《會計電算化管理辦法》、《商品化會計核算軟件評審規(guī)則》、《會計核算軟件基本功能規(guī)范》等，為我國有計劃、有步驟地推動會計電算化事業(yè)的發(fā)展制定了總體規(guī)劃，對電算化人才培養(yǎng)、會計核算軟件的管理、會計電算化管理制度的建設(shè)、電算化工作的組織領(lǐng)導(dǎo)等都做了規(guī)范。

（二）執(zhí)法力度

按照有關(guān)法規(guī)的規(guī)定，對我國上市公司信息虛假行為實施處罰的主要有證監(jiān)會、證券交易所等機構(gòu)。信息披露的責(zé)任主要由三部分構(gòu)成：一是行政責(zé)任，主要是指對有關(guān)當(dāng)事人給予行政處罰，如警告、罰款、責(zé)令退還非法所募集的股款、沒收非法所得、停止發(fā)行股票資格、暫停證券營業(yè)、從業(yè)許可、撤銷證券業(yè)務(wù)經(jīng)經(jīng)營、從業(yè)許可證等。二是民事責(zé)任，主要是指有關(guān)當(dāng)事人所應(yīng)負擔(dān)的經(jīng)經(jīng)濟賠償和受處罰的責(zé)任。三是刑事責(zé)任，主要是指有關(guān)當(dāng)事人所應(yīng)承擔(dān)的刑事處罰。雖然近年來政府不斷加大對會計信息造假者的處罰力度，但是，監(jiān)管部門對上市公司會計信息違規(guī)的行為一般只是通過公開譴責(zé)或者罰款方式進行懲罰，很少有進行司法追究的，并且，查處不夠及時，懲戒性不強。

從執(zhí)法效率看，以1994年到2006年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)為樣本，其研究結(jié)果表明，在監(jiān)管的公告日前后，上市公司的股價出現(xiàn)了10%左右的下滑，說明市場反映比較明顯，處罰后整個股價也出現(xiàn)了下降。但是警告和批評的效果則明顯不同：上市公司受到了監(jiān)管部門的警告或者批評以后，其股價往往不跌反漲，說明了處罰并沒有給上市公司帶來負的價格影響。同時，我國長期以來的執(zhí)法形式比較單一，以現(xiàn)金罰款為主，罰款金額也較低，無法起到警示、威懾作用。

如果說執(zhí)法不嚴(yán)會使會計信息造假者趁虛而入，那么違規(guī)成本代價太低也是造成上市公司虛假披露會計信息的主要經(jīng)經(jīng)因。僅從道德的層面上予以譴責(zé)，不會具有震懾作用，也不能形成多大的約束力。

三、比較與啟示

（一）立法內(nèi)容與立法程序的比較與啟示

首先，美國政府對于會計信息化的相關(guān)立法具有一定的傳承性，一般是根據(jù)已有法律的相關(guān)條款，結(jié)合美國當(dāng)前會計信息化發(fā)展的實際情況進行引申發(fā)展，確立新的會計信息化條文和法案，保持了其會計信息化法規(guī)政策的連續(xù)性和漸進性，從而形成了較為成熟的會計信息化法規(guī)體系。目前，我國在會計信息化立法的細密周延性方面尚有欠缺，相關(guān)的立法和規(guī)定往往不能保持其延續(xù)性和一貫性,即在相應(yīng)的法規(guī)出臺以前，并沒有對以前所實施的法規(guī)做出相應(yīng)的追溯性調(diào)整，這樣勢必會加大成本，降低效益。

其次，美國具有比較完備的公眾參與立法的制度，公眾以其在實踐中積累的大量寶貴經(jīng)經(jīng)驗對立法工作和立法內(nèi)容直接提出意見和建議，這樣可以彌補政府部門立法信息獲得難以全面、處理信息能力不足的缺陷，同時以經(jīng)經(jīng)調(diào)的方式制定政策，有助于法規(guī)實施的效果。近年來，我國會計信息化立法程序的公開化和透明度以及公眾參與立法的機會都有了明顯的改善，但仍存在一些問題。其一，征求意見的對象、方式以及是否征求意見的決定權(quán)由法規(guī)制定機關(guān)掌握，具有較大的自由裁量權(quán)。也就是說，由行政機關(guān)判斷是否涉及公民、法人和其他組織的切身利益，是否需要征求公民、法人和其他組織的意見。而在美國，征求意見則是必經(jīng)經(jīng)程序，整個立法程序稱為“通知和評論”式規(guī)章制定程序。所以說，我國目前的法律規(guī)定缺少對公眾立法建議權(quán)的保障，公眾對未來立法的需求、現(xiàn)行法律的優(yōu)劣有切身的體會，但很少對立法工作提出實質(zhì)性的建議。其二，我國法律規(guī)定了公民的對制定法規(guī)的表達權(quán)，但對收到公眾提出的意見后政府是否負有反饋意見的義務(wù)，沒有明文規(guī)定，而美國的立法明確要求，每修改一稿必須在規(guī)定的網(wǎng)站和指定的刊物上再刊登15天，同時向提出意見的人反饋意見采納情況，否則會引訟方面的麻煩。

根據(jù)美國的經(jīng)經(jīng)驗，我國應(yīng)該結(jié)合國情，設(shè)定行之有效的立法信息、立法過程公開，公眾參與的制度。如建立立法信息公開制度，保障公眾能夠及時方便地獲得有關(guān)立法信息；建立立法公眾參與制度，保障公民和社會組織等參與政府立法的權(quán)利和義務(wù)；建立信息反饋制度，對于來自社會的意見公開反饋并說明采用與否，保障公眾參與立法的實效；建立責(zé)任制度，對沒有做到信息公開，違反程序的政府機構(gòu)要追究責(zé)任，完善行政復(fù)議和行政訴訟制度，對于違反信息公開的立法行為可以通過行政復(fù)議和行政訴訟的方式進行處理。

（二）執(zhí)法力度的比較與啟示

第6篇：上市公司信息化要求范文

新會計準(zhǔn)則實施一年來的情況如何，是財政部、證監(jiān)會、交易所、企業(yè)、會計師事務(wù)所及學(xué)界共同關(guān)心的問題。CFO論壇的舉行，讓所有關(guān)心會計準(zhǔn)則發(fā)展的同仁及時了解了新會計準(zhǔn)則實施的成果，以及實施過程中遇到的難題，也為今后準(zhǔn)則的進一步完善和推廣積累了有益的經(jīng)驗。

實施的效果

2007年1月1日起，新會計準(zhǔn)則在我國上市公司實施。財政部、證監(jiān)會組織了由交易所及相關(guān)部門、機構(gòu)組成的會計師團隊并聯(lián)合南京大學(xué)和東北財經(jīng)大學(xué)，以上市公司公開披露的年報數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，用三四個月的時間，進行跟蹤、分析，最后形成了一份近兩萬字的分析報告，并向社會公布。最終得出的結(jié)論是，新準(zhǔn)則在上市公司得到了有效實施，具體表現(xiàn)在以下五個方面：

一、2006年末到2007年初，上市公司較好地實現(xiàn)了準(zhǔn)則的新舊轉(zhuǎn)換。

1570家上市公司中，1557家披露了《新舊會計準(zhǔn)則股東權(quán)益差異調(diào)節(jié)表》，13家未披露。結(jié)果顯示，2006年末按舊準(zhǔn)則反映的股東權(quán)益為41486.64億元，2007年初按新準(zhǔn)則反映的股東權(quán)益為45625.29億元，2007年初比2006年末增加了1002.67億元（不包括少數(shù)股東權(quán)益），增幅僅為2.42%。

二、2007年，上市公司執(zhí)行新準(zhǔn)則運行平穩(wěn)。

2007年利潤總額合計為13634.02億元，同比增長48.18%，凈利潤同比增長49.56%。利潤總額增長的因素中，營業(yè)利潤增幅45.20%，占利潤總額增加額92.35%；營業(yè)外收支凈額增幅235.16%，占利潤總額增加額7.65%。

2007年凈資產(chǎn)合計為68389.71億元，同比增長30.96%，凈資產(chǎn)收益率為14.79%（上年為12.95%）。

凈資產(chǎn)增長的主要因素中，股票溢價收入同比增加4385.15億元，占凈資產(chǎn)增加額27.12%；凈利潤同比增加3352.56億元，占凈資產(chǎn)增加額20.73%；可供出售金融資產(chǎn)變動同比增加3625.64億元，占凈資產(chǎn)增加額22.42%

三、A+H股年報差異基本消除。

53家披露年報的A+H股公司，按IFRS列示的凈利潤比按新準(zhǔn)則列示的凈利潤多290.43億元，凈利潤差異率4.69%，其中6家公司完全無差異；按IFRS列示的凈資產(chǎn)比按新準(zhǔn)則列示的凈資產(chǎn)多1086.73億元，凈資產(chǎn)差異率2.84%，其中10家公司完全無差異。

四、具體準(zhǔn)則項目均得到了有效實施。

通過對所有上市公司的年報研究和38項具體準(zhǔn)則逐項分析表明，各項具體準(zhǔn)則均得到了有效實施。

通過跟蹤分析發(fā)現(xiàn)，所得稅、企業(yè)合并、金融工具確認和計量、股份支付、投資性房地產(chǎn)、每股收益等執(zhí)行得都比較好。

五、根據(jù)注冊會計師的審計意見，基本上為標(biāo)準(zhǔn)審計意見，也表明新準(zhǔn)則在上市公司較好地實現(xiàn)了新舊轉(zhuǎn)換和平穩(wěn)實施。

1570家上市公司中，1464家審計意見為標(biāo)準(zhǔn)審計意見，占比為93.25%；106家審計意見為非標(biāo)準(zhǔn)審計意見，占比僅為6.75%?！八拇蟆睂徲嫷?9家公司中，僅有1家為非標(biāo)準(zhǔn)審計意見。

《新舊會計準(zhǔn)則股東權(quán)益差異調(diào)節(jié)表》也經(jīng)過了注冊會計師審計。

財政部會計司司長劉玉廷表示：“通過專家和有關(guān)方面的共同努力，中國企業(yè)會計準(zhǔn)則體系建成了與國際準(zhǔn)則理事會制定的國際財務(wù)報告趨同的會計準(zhǔn)則體系，并在我國1570家上市公司有效地實施。有數(shù)據(jù)和事實為證，這讓我們心里的石頭終于落地了。”

存在的問題

劉玉廷指出：“接下來，在準(zhǔn)則進一步成功實施的同時，我們還需保持清醒的頭腦，要看到不足、正視不足，繼續(xù)努力?！蹦壳埃€存在一些問題，主要是以下幾方面：

一、部分公司職業(yè)判斷能力有待進一步提高。

新準(zhǔn)則對職業(yè)判斷能力要求更嚴(yán)格，比如對于資產(chǎn)減值、遞延所得稅資產(chǎn)、或有事項、企業(yè)合并、公允價值的確定，就要求企業(yè)有一定的職業(yè)判斷能力，這需要不斷加強和提高。

二、同一交易事項A+H股的會計處理方法不同。

這里處理方法的不同，是執(zhí)行問題，不屬于準(zhǔn)則的政策問題，需要解決并消除。

1. 改制企業(yè)資產(chǎn)評估價值。這一點，A股作認定成本處理，而H股則調(diào)回原賬面價值或連續(xù)評估。企業(yè)改制不屬于國際準(zhǔn)則當(dāng)中的資產(chǎn)評估，特別對中國企業(yè)而言，改制是要對企業(yè)進行重新的整合，對其資產(chǎn)負債進行重新的確定，把不準(zhǔn)確的準(zhǔn)確化。如果是被投資企業(yè)改制，那么母公司應(yīng)該以子公司改制后的評估價值去確認股票的長期投資價值。

2. 高危行業(yè)的安全生產(chǎn)費。準(zhǔn)則里面對此沒有單獨的規(guī)定。這個類似于固定資產(chǎn)的棄置費，與棄置費的原則是一致的。A股報表把安全生產(chǎn)費作為負債處理，H股報表調(diào)整為權(quán)益，認為其不符合負債的定義。高危行業(yè)的安全生產(chǎn)費，盡管現(xiàn)在找不到支付單位，但這是需要發(fā)生的，未來一定是要發(fā)生的，它符合負債的條件。

3. 油氣資產(chǎn)的折耗方法。實際上，油氣資產(chǎn)的相關(guān)折耗跟產(chǎn)量是密切相關(guān)的，以產(chǎn)量為計算依據(jù)更符合它的規(guī)則、規(guī)律。但A股實際上采用了直線法，與H股報表有差異。這個A股報表需要調(diào)整過來。

4. 保險合同收入分拆。H股報表與A股報表存在兩個方面差異。財政部和保監(jiān)會、保險公司進行了密切的溝通，希望把這些問題逐一解決。保險取得成本H股報表是分拆的。我們準(zhǔn)則規(guī)定，原保險再保險，則不分拆。對于分拆問題，H股分拆了，希望A股報表也分拆，這就是執(zhí)行的問題。

5. 保單取得成本。A股在發(fā)生時計入當(dāng)期損益；H股則先資本化再分期攤銷。

以上這些差異是由于認識不同而產(chǎn)生的，雙方各有需要調(diào)整的地方。希望通過進一步討論、認證、明確，盡快解決。

三、極少公司存在違背會計準(zhǔn)則操縱利潤的跡象，表現(xiàn)為以下幾個方面：

1. 違背會計準(zhǔn)則規(guī)定轉(zhuǎn)回了以前年度確認的長期資產(chǎn)減值損失。

2. 通過關(guān)聯(lián)方豁免上市公司債務(wù)方式達到扭虧為盈、避免停牌或被特別處理的目的。

3. 通過向上市公司捐贈直接輸送利潤。

提出的建議

中國證監(jiān)會首席會計師周忠惠表示，新會計準(zhǔn)則對于會計人員、公司管理人員、審計人員、監(jiān)管人員都是一個很大的挑戰(zhàn)，是對大家觀念、意識的考驗，是對會計基本理念認識及經(jīng)驗的挑戰(zhàn)，是對企業(yè)治理機制的挑戰(zhàn)，也是對各方應(yīng)變能力的考驗。我們在迎戰(zhàn)這些挑戰(zhàn)的過程中，確實暴露出來了一些問題，接下來，需要積極采取措施改進、完善。

他還指出，目前在新舊會計準(zhǔn)則銜接方面還存在一些不足，比如在應(yīng)付職工福利費的處理、股權(quán)投資差額處理、衍生工具的分拆、商譽的確定等方面，執(zhí)行上還存在問題?？梢钥闯?，我們在理解新會計準(zhǔn)則中一些主要的原則定義方面還有欠缺，需要進一步完善和提高。另外，企業(yè)合并中相關(guān)的控制判斷也出現(xiàn)了問題，應(yīng)該引起注意，并認真思考應(yīng)對。

上海證券交易所副總經(jīng)理周勤業(yè)認為，現(xiàn)在公允價值的應(yīng)用有一定的難度，因為我國目前缺少活躍的資產(chǎn)市場，并且實際操作中還需要有修正的參數(shù)，希望根據(jù)不同類別資產(chǎn)計量的特性，分別制定相應(yīng)的公允價值計量方法的操作制度，提供規(guī)則導(dǎo)向。建議在加強對評估機構(gòu)管理的基礎(chǔ)上，研究以評估價值作為公允價值的可行性，并制定相應(yīng)規(guī)則。另外，對于上市公司采用公允價值的內(nèi)部控制程序以及信息披露制定特別規(guī)定，以加速形成一個能夠反映客觀實際的公允價值的應(yīng)用體系。

畢馬威中國的風(fēng)險管理合伙人和技術(shù)咨詢部的主管合伙人殷立基認為，新會計準(zhǔn)則在實施方面，需要不斷的培訓(xùn)，給實際操作人員實習(xí)、實戰(zhàn)的機會，需要有信息消化的過程，這樣才能逐步提高大家的職業(yè)判斷力。

安永會計師事務(wù)所的技術(shù)主管合伙人邱家賜希望大家對新會計準(zhǔn)則的后續(xù)規(guī)定給予關(guān)注，因為后續(xù)規(guī)定是對準(zhǔn)則實施的新情況、新問題的規(guī)定。大家在實施新準(zhǔn)則的同時，還要看新準(zhǔn)則實施以后出臺的后續(xù)規(guī)定，這樣才能更加完善、全面地實施準(zhǔn)則。

采取的措施

目前，財政部正會同各有關(guān)部門及相關(guān)人員，積極采取以下措施，以使新會計準(zhǔn)則更好地實施，發(fā)揮更大的效用。

一、近期出臺解釋公告第2號。經(jīng)過較長時間的討論，近期出臺解釋公告第2號，把有關(guān)問題加以明確，還包括一些根據(jù)國際準(zhǔn)則內(nèi)容的調(diào)整。

二、繼續(xù)開展新準(zhǔn)則培訓(xùn)工作，著力提高會計估計水平和職業(yè)判斷能力。有關(guān)部門針對準(zhǔn)則執(zhí)行一年中的各種情況，特別是執(zhí)行中碰到的問題，進行了一次全面的梳理，在此基礎(chǔ)上，對企業(yè)會計準(zhǔn)則講解進行了較大的調(diào)整。今年10月底前將出版企業(yè)會計準(zhǔn)則講解的2008年版。接下來，還要加強準(zhǔn)則培訓(xùn)工作的深度和廣度，有針對性地對準(zhǔn)則中需要注意的問題進行講解，目的是完善、改進、改正財務(wù)工作，促使企業(yè)做好2008年的年報，并確保準(zhǔn)則的全面貫徹實施。

三、進一步加大對新準(zhǔn)則實施情況的監(jiān)管力度。當(dāng)前監(jiān)管部門如證監(jiān)會、交易所，以及審計署等有關(guān)方面，都把新準(zhǔn)則的貫徹實施作為監(jiān)管的重點，在準(zhǔn)則實施方面發(fā)揮著重要的作用。

未來與發(fā)展

一、與國際財務(wù)報告準(zhǔn)則持續(xù)趨同。

2005年我們和國際準(zhǔn)則理事會簽署了趨同聲明，除了資產(chǎn)減值、關(guān)聯(lián)方以外，中國準(zhǔn)則與國際準(zhǔn)則實現(xiàn)了趨同。國際準(zhǔn)則也在不斷地完善，目標(biāo)是要形成一個全球認同的高質(zhì)量的會計準(zhǔn)則，這與我們的原則是一致的。

我們一直與國際準(zhǔn)則理事會保持著密切的聯(lián)系，每一個舉措出臺之前都互相征求意見，有不同意見在之前就提出來，之后能夠一致的盡量一致，如果確實不能做到一致，我們遵循趨同的原則。

二、準(zhǔn)則等效。

1. 香港。去年年底內(nèi)地準(zhǔn)則和香港準(zhǔn)則簽署了等效聲明。兩地準(zhǔn)則等效，也解決了兩地注冊會計師的范圍問題，這給兩地的會計師取得異地資格提供了很大的便利。

2. 歐盟?，F(xiàn)在歐盟委員會的報告中，認同中國準(zhǔn)則與國際準(zhǔn)則是等效的，而且已上報并在等待歐盟議會的批準(zhǔn)。

3. 美國。中國和美國簽署了中美會計合作，因為中國的企業(yè)在美國上市的很多，迫切需要解決會計合作和會計等效問題。雙方對此都非常關(guān)注，正在做積極的努力。

4. 其他。對于歐盟、美國以及國際上其他國家和地區(qū)，我們是以開放的態(tài)度不斷地相互了解，目標(biāo)是讓其他國家和地區(qū)認同中國的準(zhǔn)則，包括中國的會計語言、中國的企業(yè)、以中國的規(guī)則形成的報表結(jié)果等等。

三、會計準(zhǔn)則與內(nèi)部控制。

今年6月28日，五部門聯(lián)合了《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》，表示了監(jiān)管部門對于發(fā)展企業(yè)、完善市場、防范風(fēng)險的決心。現(xiàn)在相關(guān)部門及有關(guān)人員的工作重點是進行三套指引的制定。與此相關(guān)的一系列工作正在緊鑼密鼓地進行中。

四、會計準(zhǔn)則與信息化。

第7篇：上市公司信息化要求范文

關(guān)鍵詞：營運能力；財務(wù)指標(biāo)；財務(wù)能力；主業(yè)升級；公司成長

中圖分類號：F272.3 文獻標(biāo)識碼：A 文章編號：1005-2674（2014）02-092-05

一個企業(yè)的興衰，是一個自然演進的過程，財務(wù)報表就是它演進的足跡。分析財務(wù)報表的變化是發(fā)現(xiàn)企業(yè)秘密的鑰匙。現(xiàn)有財務(wù)報表分析的基本方法主要有比率分析法、趨勢分析法和因素分析法，它們有各自適用的特殊要求，隨著經(jīng)濟發(fā)展，這幾種傳統(tǒng)的財務(wù)報表分析方法在現(xiàn)代財務(wù)報表分析中已經(jīng)表現(xiàn)出越來越多的局限性。為了適應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展和環(huán)境變化，需要探尋更加準(zhǔn)確合理的財務(wù)報表分析方法，而采用多元統(tǒng)計分析方法中的主成份分析法，抓主要矛盾，可達到涉及較少變量而得到較多信息的效果。本文擬采用主成份分析方法，以吉林敖東為基礎(chǔ)樣本，對吉林省上市公司的財務(wù)報表進行分析，從一個縮影，觀察一個群體，以期研究吉林省上市企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、分析存在問題、提出解決對策。

一、吉林省上市公司財務(wù)報表主成份分析

1.數(shù)據(jù)及財務(wù)指標(biāo)的選擇

本文從網(wǎng)易財經(jīng)選取2010年度吉林省上市公司財務(wù)報表數(shù)據(jù)作為分析的依據(jù)。截止2010年末，吉林省上市公司共有37家，由于ST公司財務(wù)數(shù)據(jù)的波動性比較大，并且可比性也不強，為保證分析結(jié)果能有一定的說服力，剔除了其中四家ST上市公司；由于東北證券屬于金融業(yè)，沒有自己的實業(yè)，和其他上市公司的可比性不強，所以也剔除了。我們對剩下的32家上市公司的財務(wù)數(shù)據(jù)進行分析，以期對了解和優(yōu)化吉林省上市企業(yè)健康發(fā)展提供有益的啟迪和幫助。

上市公司披露的財務(wù)報表主要是反映資產(chǎn)負債狀況的資產(chǎn)負債表，反映經(jīng)營成果的利潤表，反映現(xiàn)金流量狀況的現(xiàn)金流量表。從這三張表反映的數(shù)據(jù)中，可以計算出很多指標(biāo)，由于指標(biāo)之間有一定的聯(lián)系性，選擇以下10個常用的且被財務(wù)報表分析廣泛采用的指標(biāo)進行分析，這些指標(biāo)為：凈資產(chǎn)收益率，資產(chǎn)凈利率、流動比率，速動比率，資產(chǎn)負債率（為了評價分析的方便和保持指標(biāo)的一致性，需要將逆指標(biāo)轉(zhuǎn)化為正指標(biāo)，所以這里選取資產(chǎn)負債率的倒數(shù)），主營業(yè)務(wù)增長率，總資產(chǎn)增長率，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，存貨周轉(zhuǎn)率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。由于每個指標(biāo)帶有不同的量綱，比較起來不太方便，在應(yīng)用主成份分析法對一組數(shù)據(jù)進行分析時，一般先將數(shù)據(jù)進行標(biāo)準(zhǔn)化，以此消除量綱對數(shù)據(jù)分析的影響。本文使用SPSS軟件對原始數(shù)據(jù)集進行標(biāo)準(zhǔn)化處理。

2.數(shù)據(jù)集的主成份分析

主成份的提取標(biāo)準(zhǔn)為，提取累計方差貢獻率達到80%的前幾個成份作為主成份，根據(jù)表1解釋的總方差可知，前四個成份的累計方差貢獻率為80.11%，其特征值分別為3.442，2.173，1.261，1.135，所以吉林省上市公司的財務(wù)數(shù)據(jù)可以提取四個主成份。

從表2成份矩陣中可以觀察到：流動比率、速動比率和資產(chǎn)負債率在第一個主成份上有比較高的載荷，說明第一個主成份基本上反映了這幾個財務(wù)指標(biāo)的全部信息，由于這幾個指標(biāo)反映的是企業(yè)的償債能力，所以將第一個主成份定義為償債能力指標(biāo)Y1；凈資產(chǎn)收益率和資產(chǎn)凈利率在第二個主成份上有比較高的載荷，說明第二個主成份基本上反映了這兩個財務(wù)指標(biāo)的全部信息，由于這兩個指標(biāo)反映的是企業(yè)的盈利能力，所以將第二個主成份定義為盈利能力指標(biāo)Y2；主營業(yè)務(wù)增長率和總資產(chǎn)增長率在第三個主成份上有比較高的載荷，說明第三個主成份基本上反映了這兩個財務(wù)指標(biāo)的全部信息，由于這兩個指標(biāo)反映的是企業(yè)的成長能力，所以將第三個主成份定義為成長能力指標(biāo)Y3；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，存貨周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在第四個主成份上有比較高的載荷，說明第四個主成份基本上反映了這三個財務(wù)指標(biāo)的全部信息，由于這幾個指標(biāo)反映的是企業(yè)的營運能力，所以將第四個主成份定義為營運能力指標(biāo)Y4。由此可以看出，這四個指標(biāo)的經(jīng)濟意義是十分明顯的，反映了一個企業(yè)的財務(wù)狀況，并涵蓋了幾乎所有的財務(wù)信息。根據(jù)以上的分析結(jié)果可以得到如下的結(jié)論：對這十個財務(wù)指標(biāo)進行主成份運算后，可以提取出四個主成份，這四個主成份能夠涵蓋原來十個財務(wù)指標(biāo)所反映的幾乎全部財務(wù)信息，因此可以用得到的四個主成份代替原來的十個財務(wù)指標(biāo)對財務(wù)報表進行分析。

3.吉林省上市公司財務(wù)綜合得分

本文選擇按照特征值加權(quán)平均的方法計算得到各個企業(yè)的每個主成份得分，再以各個主成份的特征值為權(quán)重，按如下公式計算企業(yè)財務(wù)狀況的綜合評價函數(shù)：

Z=（Y1λ11+Y2λ2+Y3λ3+Y4λ4）/（λ1+λ2+λ3+λ4） （1）

將主成份得分和特征值代入上式，計算得到每個企業(yè)的綜合財務(wù)得分，并按綜合得分排列，排序后的綜合得分如表3所示。

二、吉林敖東藥業(yè)集團股份有限公司的財務(wù)報表分析

吉林敖東藥業(yè)集團股份有限公司于1996年10月28日在深交所掛牌上市。2010年12月末，公司總股本57，335.7970萬股，其中有限售條件的股票為78，176，332股，無限售條件的股票為506，648，798股?；竞w了當(dāng)時證券市場各種比較有代表性的指數(shù)，當(dāng)然最重要的是深證成份指數(shù)、深證100指數(shù)、滬深300指數(shù)，并成為融資融券業(yè)務(wù)試點的初期融資買入標(biāo)的證券和融券賣出標(biāo)的證券。

從表3可知，吉林敖東的綜合財務(wù)狀況得分為0.26，在吉林省上市公司中排名第十，公司在盈利能力、償債能力、成長能力、營運能力四個主成份的得分分別為：0.3269，0.6049，-0.4703，-1.4249。前兩項指標(biāo)均為正，并且排名靠前，顯示出吉林敖東具有良好的盈利能力和償債能力，但公司成長能力和營運能力指標(biāo)為負，說明成長能力一般，而營運能力在32家公司中僅排名第30位，營運能力的不足，極大地拖累了公司的綜合排名。具體分析如下：

首先，反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)綜合得分為0.3269，在吉林省上市公司中排名為第六位，說明公司的盈利能力在吉林省上市公司中是比較好的。2010年公司主營業(yè)務(wù)收入為1，113.327，767元，在同等規(guī)模的企業(yè)中處于較高水平，公司以產(chǎn)品創(chuàng)新為導(dǎo)向，不斷地研發(fā)并向市場推出新產(chǎn)品，使得產(chǎn)品銷量增加，同時精簡成本，節(jié)約費用支出，并加強了公司的內(nèi)部管制制度和規(guī)范的執(zhí)行，因而取得了比較好的經(jīng)營業(yè)績。

其次，反映企業(yè)償債能力的指標(biāo)綜合得分為0.6094，在吉林省上市公司中排名第八位，說明企業(yè)在吉林省上市公司中此項指標(biāo)得分較高。公司2010年流動比率為2.86，速動比率為2.55，資產(chǎn)負債率為8.26%，2009年這三項指標(biāo)分別為2.8、2.54和8.4%，公司2010年和2009年在償債能力方面，變化不大，說明公司的資本結(jié)構(gòu)比較穩(wěn)定，資產(chǎn)負債率極低，長期債務(wù)風(fēng)險極小，顯示了公司良好的短期償債能力。

再次，反映企業(yè)成長能力的指標(biāo)綜合得分為-0.47，在吉林省上市公司中排名第20位，說明企業(yè)在吉林省上市公司中此項指標(biāo)處于中下游，數(shù)據(jù)上顯示的成長能力一般，從歷史財務(wù)數(shù)據(jù)上看（見圖1和圖2），公司2010年主營業(yè)務(wù)增長率為8.56%，凈利潤增長率為-9.43%，2009年這兩項指標(biāo)分別為10.53%和58.6%，相比較，2010年的主營業(yè)務(wù)增長率同上年基本持平，但是凈利潤增長率相差較大。由于敖東集團2007年營業(yè)收入呈明顯的負增長，必然導(dǎo)致當(dāng)年的凈利潤也呈負增長趨勢。除此之外，凈利潤增長率也基本與營業(yè)收入增長率的變化成正相關(guān)。對敖東集團成長能力的分析我們可以看出，企業(yè)的成長能力總體來說不容樂觀。營業(yè)收入的負增長趨勢會直接阻礙企業(yè)盈利能力的發(fā)展。

最后，反映企業(yè)營運能力的指標(biāo)綜合得分為-1.4249，在吉林省上市公司中排名第三十位。公司2010年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為7.34（見圖3），存貨周轉(zhuǎn)率為2.06（見圖4），吉林省上市公司這三項指標(biāo)的平均水平為42.69、5.21，顯示吉林敖東營運能力的這二項指標(biāo)遠低于省內(nèi)行業(yè)平均水平。營運能力是用來反映企業(yè)資產(chǎn)和利用效率的，如果一個企業(yè)的營運能力較強，將有助于獲利能力的增長，并對企業(yè)的償債能力具有一定的保證。而吉林敖東的營運能力得分為負，表明企業(yè)償債能力的保障性較脆弱。如圖3、圖4所示。

三、提高企業(yè)財務(wù)能力的有效舉措

1.提高營運能力，加強財務(wù)管控。從以上的財務(wù)報表分析可知，吉林敖東的營運能力與2009年相比雖然有所提高，但仍然處于較低的水平，導(dǎo)致資金利用率低下。因此，公司需要提高營運能力，特別是對應(yīng)收賬款和存貨的管理水平，進而提高資金利用率，為企業(yè)創(chuàng)造更多價值。推而廣之，在吉林上市公司中，一方面應(yīng)推廣財務(wù)信息化，實現(xiàn)集團內(nèi)部資源共享，爭取實現(xiàn)物流財務(wù)信息化管理；在集團內(nèi)部要推廣ERP管理模式，集物流財務(wù)于一體，使各個子公司都實現(xiàn)財務(wù)信息化管理，不斷健全ERP管理系統(tǒng)；另一方面，進行全面預(yù)算，降低經(jīng)營風(fēng)險。隨著公司的日益壯大，集團公司內(nèi)部管理實行母子公司體系，各子公司獨自承擔(dān)經(jīng)營風(fēng)險，集團財務(wù)管控有時會出現(xiàn)漏洞，因此，要利用各子公司信息化程度提高的優(yōu)勢，對各子公司財務(wù)實行全面預(yù)算，加強對子公司的資金管理，從而達到降低經(jīng)營風(fēng)險的目的。

2.提高償債能力，促進企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。企業(yè)在經(jīng)營過程中面臨著操作風(fēng)險、信用風(fēng)險、債務(wù)風(fēng)險、市場風(fēng)險等各種不確定性，這些不確定性因素往往會成為制約企業(yè)發(fā)展的阻力，從對財務(wù)報表的影響方面來看，債務(wù)風(fēng)險影響到企業(yè)的償債能力。這在吉林上市公司都有不同程度的表現(xiàn)。在對企業(yè)償債能力進行了解和準(zhǔn)確把握的基礎(chǔ)上，進一步形成對企業(yè)整體價值的影響方向與程度的正確判斷，為企業(yè)進行財務(wù)決策提供依據(jù)。以此為出發(fā)點，應(yīng)建立科學(xué)的企業(yè)償債能力指標(biāo)，這種指標(biāo)體系應(yīng)該是一個不斷變化的、發(fā)展的動態(tài)體系，其內(nèi)容不應(yīng)該固定化、唯一化和絕對化。只有始終強調(diào)指標(biāo)的可持續(xù)發(fā)展性以及其動態(tài)的協(xié)調(diào)性，才能使該指標(biāo)更充分地體現(xiàn)企業(yè)的現(xiàn)時情況，反映財務(wù)分析的實時化和快速反應(yīng)及其趨勢，使企業(yè)的財務(wù)活動及其管理有序進行，從而提高企業(yè)抵御財務(wù)風(fēng)險的能力，提升償債能力，促進企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

第8篇：上市公司信息化要求范文

〔關(guān)鍵詞〕 互聯(lián)網(wǎng)+；股東大會；虛擬股東會；網(wǎng)絡(luò)投票；電子表決

〔中圖分類號〕DF411.91 〔文獻標(biāo)識碼〕A 〔文章編號〕1000-4769（2017）01-0083-06

一、“互聯(lián)網(wǎng)+”時代股份有限公司股東大會的技術(shù)創(chuàng)新

按照現(xiàn)代股份有限公司組織機構(gòu)設(shè)計的基本原理，作為公司最高意思機關(guān)的股東大會是以舉行會議作出決議之方式行使其職權(quán)。股東大會的“互聯(lián)網(wǎng)+”，以信息技術(shù)的嵌入實現(xiàn)了股份有限公司股東大會的創(chuàng)新，當(dāng)然這種創(chuàng)新既是克服傳統(tǒng)模式弊端的結(jié)果，也是建立在原有模式基礎(chǔ)上的一種新發(fā)展。

（一）傳統(tǒng)技術(shù)背景下股份有限公司股東大會的現(xiàn)實困境

在傳統(tǒng)技術(shù)背景下，公司在某一規(guī)定的地點（通常是住所地）召開股東大會，而股東則以親自或委托他人到該地點出席會議并行使表決權(quán)等權(quán)利，從而形成公司之決議，實現(xiàn)股東民主。然而這種設(shè)計對于大型的股份有限公司，尤其是上市公司，卻面臨著背離制度設(shè)想的現(xiàn)實困境。

一是股東親自出席的遇冷。從理論上講，股東為了自身利益，會選擇親自出席會議而行使其權(quán)利，但實踐中卻往往并非如此，絕大多數(shù)的股東（當(dāng)然主要是小股東）都會選擇不出席而“搭便車”，甚至于出現(xiàn)“一人股東大會的情形①，從而導(dǎo)致股東大會變成“大股東會”。出現(xiàn)這種現(xiàn)象，一是基于參會成本的考量，隨著股份有限公司股權(quán)的逐漸分散，多數(shù)的股東分布在一個日益擴大的地理范圍，甚至零散地分布于世界各地，對于股東尤其是一般明智的小股東而言，因為親自出席股東大會行使表決權(quán)的成本與其小額投資所獲得利益之不均衡，選擇不出席會議對他們而言是一種理性的選擇。二是分身無術(shù)的無奈，由于一人同時為數(shù)家公司股東的情形非常普遍，若這些公司同時召開股東大會，那么，即使股東意欲參會也可能由于分身無術(shù)而不能如愿。據(jù)筆者的初略統(tǒng)計， 2015年5月19日，單單深交所即有177家上市公司召開股東大會。三是這些中小股東由于所持股份較少，他們往往會認為自己所行使的表決權(quán)對股東大會的決議形成無足輕重而選擇“搭便車”。四是股東投票的低效。首先是運用這一制度的上市公司比例小，據(jù)統(tǒng)計，我國1990年代開始，出現(xiàn)投票權(quán)競爭的上市公司不足10家，不到上市公司總數(shù)的1%〔1〕，這一制度在中國證券市場遠未發(fā)揮其應(yīng)有的作用。其次，尚無真正成功的案例。在目前已有的案例中，征集人通過公開征集方式得到足夠多的投票表決權(quán)并成功達到征集目的（改組董事會成員結(jié)構(gòu)、通過議案等）的案例仍是空白?！?〕究其原因，是客觀上存在著信息不對稱，不親自出席股東大會的股東未必能尋到值得信賴的人，同時也是中小股東的“合理的冷漠”使然，另外還有出于便捷性的考慮。

①數(shù)據(jù)來源于CSMAR中國上市公司治理結(jié)構(gòu)研究數(shù)據(jù)庫（會議情況）。

（二）互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的嵌入與股東大會的實踐創(chuàng)新

然而，由于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的廣泛應(yīng)用，智能化設(shè)備的廣泛普及，政府、企業(yè)組織結(jié)構(gòu)進行了重組，行為模式發(fā)生了新的變化。從企業(yè)的層面看，世界范圍內(nèi)越來越多的企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中使用電子信息手段?！盎ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)的全球接觸面和互動性質(zhì)，使它成為傳播金融信息、提供金融服務(wù)、甚至股票認購和股東投票的理想媒介?！薄?〕“互聯(lián)網(wǎng)對公司法最大的實際影響的是公眾公司的股東會議”〔4〕，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的廣泛應(yīng)用，引起了公司尤其是上市公司股東大會層出不窮的實踐創(chuàng)新。從我國股份有限公司尤其是上市公司股東大會的運行實踐看，至少實現(xiàn)了以下四方面的創(chuàng)新。

一是公司信息電子公告的普遍應(yīng)用。公司信息通知、公告的電子化是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在股份有限公司股東大會領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)最早最為簡單也最為普遍的應(yīng)用，無紙化辦公的普及使得公司的許多信息材料不是以傳統(tǒng)的紙質(zhì)形式而是以電子文檔的形式存在，公司信息資料的傳送、披露已經(jīng)普遍從傳統(tǒng)的信件到電子郵件、網(wǎng)站等電子化方式進行，互聯(lián)網(wǎng)因而成為公司信息披露的重要平臺。在我國，有兩家網(wǎng)站成為了中國證監(jiān)會指定的信息披露平臺，分別是上海證券交易所的官方網(wǎng)站和深圳證券交易所下屬的巨潮資訊網(wǎng)，更不要說數(shù)量龐大的公司網(wǎng)站與形形的其他各類網(wǎng)站，網(wǎng)絡(luò)已然成為信息公告的最主要方式。

二是股東大會網(wǎng)絡(luò)投票的有序推進。電子技術(shù)的發(fā)展與網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用的普及化將股東表決權(quán)的行使帶入了一個新時代，那就是電子通訊表決。在我國主要是網(wǎng)絡(luò)投票，目前采用由兩家證券交易所與中國證券登記結(jié)算有限公司各自分別設(shè)立的網(wǎng)絡(luò)投票平臺。2004年12月12日，北京首都旅游股份有限公司首家“試水”網(wǎng)絡(luò)投票表決，從2005-2012年滬深兩地超過17%的上市公司股東大會會議允許股東網(wǎng)絡(luò)投票，股東通過網(wǎng)絡(luò)投票系統(tǒng)參與股東大會會議的次數(shù)超過了7000次。①如今，網(wǎng)絡(luò)投票成為我國上市公司召開股東大會必須提供的一種最重要的投票表決平臺。

三是股東大會視頻會議的脫穎而出。隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的迅猛發(fā)展與安全水平的大力提升，利用網(wǎng)絡(luò)召開股東大會的技術(shù)條件已經(jīng)具備。早在2001年，在深圳就開始了數(shù)碼網(wǎng)絡(luò)的股東大會，并設(shè)計了網(wǎng)上投票系統(tǒng)。2013年深圳證券信息有限公司首先開通了上市公司股東大會直播平臺，2 月18 日，創(chuàng)業(yè)板公司松德股份首次以視頻的方式召開了股東大會，這開啟了利用現(xiàn)代化網(wǎng)絡(luò)技術(shù)召開股東大會并且使得公司信息公開透明的新篇章。

四是公司與股東、股東與股東網(wǎng)絡(luò)互動的積極嘗試?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，也為股東知情權(quán)等權(quán)利的行使提供了極大的便利，于是各種電子論壇應(yīng)運而生。目前在我國，上市公司、證券公司和證券市場中介機構(gòu)的官方網(wǎng)站上一般都設(shè)有這種論壇，深圳證券交易所、上海證券交易所也分別開通了“互動易”、“上證e互動”的電子論壇。而這兩個交易所的電子論壇除了滿足股東之間的交流外，更可以使股東與公司之間進行互動，這有助于調(diào)動股東參與公司治理的積極性，具有傳統(tǒng)方式所不能比擬的優(yōu)越性。

（三）互聯(lián)網(wǎng)背景下股東大會的技術(shù)創(chuàng)新需要法律制度的調(diào)適與應(yīng)對

股東大會在互聯(lián)網(wǎng)背景下的技術(shù)創(chuàng)新作為以現(xiàn)代電子技術(shù)取代傳統(tǒng)法定書面程序用于企業(yè)事務(wù)管理的過程，必然涉及一系列的法律問題，尤其是公司法律制度的應(yīng)對問題。從國外的經(jīng)驗看，各發(fā)達國家公司法都對高度發(fā)展的信息化社會做出了應(yīng)對之策，紛紛通過立法來應(yīng)對以及推進股東大會運營的信息化。美國特拉華州公司法率先于1989年承認以電話或網(wǎng)絡(luò)等電子方式行使表Q權(quán)的效力，此后在2000年7月1日，特拉華州又再度領(lǐng)先各州大幅度修改公司法之規(guī)定，除準(zhǔn)許公司以電子方式遞交對股東所應(yīng)為之通知外，更賦予利用遠距通訊方式所為之委托與投票等行為與書面投票具有實質(zhì)相同的法律效力?！?〕英國則于2000年5月頒布了《電子情報傳達法》，規(guī)定了可披露的文件、通知及權(quán)利行使可使用電子情報傳達的方式。而德國聯(lián)邦議會于2000年11月16日通過了《記名股份及表決權(quán)行使的方便化法律草案》，認可了電子表決、電子公告等內(nèi)容?！?〕2001年11月21日，日本第153屆臨時國會通過《商法等部分法律的修正案》，其中包括了公司法定文件制作、股東大會召集和通知、股東表決權(quán)的行使、信息披露等公司股東大會電子化的內(nèi)容。

電子革命以及以此為主要背景所引發(fā)的大企業(yè)之間以超越國界的規(guī)模所進行的競爭的激化、各國資本市場規(guī)模的擴大，是引發(fā)這些修改的社會、經(jīng)濟方面的原因?！?〕正如日本著名公司法學(xué)者神田秀樹所指出的，如果不應(yīng)對IT革命進行公司法修改的話，不僅會給公司的活動帶來障礙，也會給國家的經(jīng)濟發(fā)展帶來負面的影響?！?〕

從上述我國股東大會的實踐創(chuàng)新看，信息公告的電子化是否需要公司法的確認與保障，股東網(wǎng)絡(luò)投票是否僅憑證監(jiān)會的“視為出席會議”就足以強制推行，會議直播與網(wǎng)絡(luò)互動的實踐發(fā)展能否實現(xiàn)制度推進，這些機制創(chuàng)新能否推廣到非上市公司的股東大會，一句話，股東大會的技術(shù)創(chuàng)新需要制度的調(diào)適與應(yīng)對。當(dāng)然，首先要對我國法律制度應(yīng)對信息化的適應(yīng)性進行考察。

①參見《上市公司股東大會網(wǎng)絡(luò)投票工作指引（試行）》第8條。

二、我國應(yīng)對股東大會技術(shù)創(chuàng)新的制度現(xiàn)狀

每一次技術(shù)的發(fā)展都會帶來法律的變革或發(fā)展，但是，“通常，法律的變化要慢于社會的變化。經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、生活習(xí)俗、傳統(tǒng)觀念，甚至正義觀念的變化一般都不會通過法律條文的變化反映出來?！薄?〕我國現(xiàn)行公司法制定于1993年，鑒于當(dāng)時我國信息化發(fā)展水平，公司法不可能以信息化為導(dǎo)向進行制度構(gòu)建，而后雖然經(jīng)過1999年、2004年、2005年與2013年的多次修改，但是信息化亦并非屢次立法修改之考慮目標(biāo)。總體而言，我國現(xiàn)行公司法還沒有一條能直接體現(xiàn)公司法制信息化精神的規(guī)定。

（一）中國證監(jiān)會以其的規(guī)則實現(xiàn)對股東大會的制度創(chuàng)新

在我國，信息技術(shù)在股東大會的運用得益于相關(guān)部門的推動，如電子公告與網(wǎng)絡(luò)投票是以中國證監(jiān)會的名義推動的，網(wǎng)絡(luò)互動與會議直播則是證券交易所等機構(gòu)以投資者教育等名義在探索的。

一是確認了網(wǎng)站作為公司信息公告的合法平臺。中國證監(jiān)會關(guān)于包括公司股東大會信息公告在內(nèi)的信息披露的主要規(guī)則是《上市公司股東大會規(guī)則》和《上市公司信息披露管理辦法》。這些規(guī)則明確，上市公司及其他信息披露義務(wù)人依法披露信息，應(yīng)在中國證券監(jiān)督管理委員會指定的媒體，而指定媒體，是指中國證監(jiān)會指定的報刊和網(wǎng)站。此外，對于對非上市公眾公司，證監(jiān)會2013年1月4日的《非上市公眾公司監(jiān)管指引第一號――信息披露》規(guī)定，非上市公眾公司應(yīng)當(dāng)自主選擇一種或者多種信息披露平臺，如非上市公眾公司信息披露網(wǎng)站、公共媒體或者公司網(wǎng)站。

二是確立了股東以網(wǎng)絡(luò)投票方式參加股東大會的效力。2004年11月29日，中國證監(jiān)會《關(guān)于上市公司股東大會網(wǎng)絡(luò)投票工作指引（試行）》，對上市公司如何實施網(wǎng)絡(luò)投票表決方式進行了集中統(tǒng)一規(guī)定。2006年3月16日，證監(jiān)會又了《上市公司股東大會規(guī)則》，正式確立了股東大會的網(wǎng)絡(luò)投票機制。2013年12月25日，國務(wù)院《關(guān)于進一步加強資本市場中小投資者合法權(quán)益保護工作的意見》，更是提出“引導(dǎo)上市公司股東大會全面采用網(wǎng)絡(luò)投票方式”，2014年修改后的《上市公司股東大會規(guī)則》則強制性地提出“應(yīng)當(dāng)按照法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會或公司章程的規(guī)定，采用安全、經(jīng)濟、便捷的網(wǎng)絡(luò)和其他方式為股東參加股東大會提供便利”。

需要指出的，有關(guān)股東大會視頻會議以及公司與股東之間、股東與股東之間網(wǎng)絡(luò)互動的實踐，中國證監(jiān)會目前并無相應(yīng)的規(guī)則予以確認。

（二）我國應(yīng)對股東大會技術(shù)創(chuàng)新的制度適應(yīng)性判斷

首先，中國證監(jiān)會對公司信息傳送電子化的確認并不違背《公司法》，甚至可以說是有《公司法》的依據(jù)的。不可否認的是，《公司法》并不排斥信息化，甚至于為信息化變革預(yù)留了一定的空間。第一，公司法對公司章程的授權(quán)使股東大會電子化的通知與公告成為可能，如《公司法》81條第11項授權(quán)了公司章程可以規(guī)定“公司的通知和公告辦法”，證監(jiān)會可以通過引導(dǎo)公司修改章程實現(xiàn)通知與公告的電子化。第二，公司法有關(guān)股東大會“書面”形式的許多規(guī)定可以通過擴大解釋來實現(xiàn)信息化。如通過類似于《合同法》第11條的規(guī)定進行解釋，“書面形式是指合同書、信件和數(shù)據(jù)電文（包括電報、電傳、傳真、電子數(shù)據(jù)交換和電子郵件）等可以有形地表現(xiàn)所載內(nèi)容的形式”，從而將電子化的形式納入“書面”形式。

其次，中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)則對網(wǎng)絡(luò)投票的確認并沒有解決法律依據(jù)問題。在我國規(guī)定股東網(wǎng)絡(luò)投票的是中國證監(jiān)會的《上市公司股東大會網(wǎng)絡(luò)投票工作指引（試行）》和《上市公司股東大會規(guī)則》。《投票工作指引（試行）》對于網(wǎng)絡(luò)投票的法律地位是這樣規(guī)定的：上市公司股東或其委托人通過股東大會網(wǎng)絡(luò)投票系統(tǒng)行使表決權(quán)的表決票數(shù)，應(yīng)當(dāng)與現(xiàn)場投票的表決票數(shù)以及符合規(guī)定的其他投票方式的表決票數(shù)一起，計入本次股東大會的表決權(quán)總數(shù)。①但是《投票工作指引（試行）》并沒有解決網(wǎng)絡(luò)投票的法律依據(jù)問題。網(wǎng)絡(luò)投票是一種以股東不出席股東大會會議為前提的表決權(quán)行使方法，在我國公司法關(guān)于“股東大會作出決議，必須經(jīng)出席會議的股東所持表決權(quán)過半數(shù)通過”規(guī)定的面前，沒有“出席會議”而行使的表決如何能夠“計入本次股東大會的表決權(quán)總數(shù)”；而《上市公司股東大會規(guī)則》確立股東大會會議以現(xiàn)場會議為召開形式的同時，也肯定了網(wǎng)絡(luò)投票作為輔助方式為股東參加股東大會提供的便利，并規(guī)定“股東通過上述方式參加股東大會的，視為出席”《上市公司股東大會規(guī)則》（2006年）第20條第2款。雖然《上市公司股東大會規(guī)則》此后曾做過修改，但是這一規(guī)定未曾發(fā)生過變化。，通過擴大解釋“出席”的方式滿足了公司法相關(guān)規(guī)定的要求。問題是，實行網(wǎng)絡(luò)投票的股東是否“參加”了股東大會，“參加”與“出席”究竟有何區(qū)別。按照《現(xiàn)代漢語詞典》對這兩個詞的解釋，“參加”與“出席”是一對近義詞，參加是指加入某種組織或某種活動，出席是指參加會議或典禮等活動，兩者基本上可以通用，并沒有實質(zhì)性的區(qū)別，只是適用場合有所不同而已，出席一般特指有發(fā)言權(quán)和表決權(quán)的成員參加會議。參見中國社會科學(xué)院語言研究所詞典編輯室編《現(xiàn)代漢語詞典》（第6版），北京：商務(wù)印書館，2013年，122頁、191頁?；蛘哒f，對于股東大會會議而言，之所以用“出席”而不是“參加”，是由于詞語搭配習(xí)慣而已，并不是因為二者本身有多大區(qū)別，無論是“出席”還是“參加”，原本都是指有人出現(xiàn)在會議現(xiàn)場。股東實行了網(wǎng)絡(luò)投票行為，只能說他參加了投票活動，并不能說明他已經(jīng)參加了股東大會。因此，基于“參加”與“出席”這兩個詞本身的含義，將網(wǎng)絡(luò)投票作為“參加”股東大會，“參加”股東大會視為“出席”會議這一邏輯實際上是并不能成立的。

第三，以中國證監(jiān)會的規(guī)章強制推行網(wǎng)絡(luò)投票涉嫌違反《立法法》。強制性地要求公司“采用安全、經(jīng)濟、便捷的網(wǎng)絡(luò)和其他方式為股東參加股東大會提供便利”的是2014年修改后的《上市公司股東大會規(guī)則》。該《規(guī)則》的制定主體是中國證監(jiān)會，其文件性質(zhì)應(yīng)該屬于部門規(guī)章。但是根據(jù)《立法法》第80條的規(guī)定，部門規(guī)章不得設(shè)定減損公民、法人和其他組織權(quán)利或者增加其義務(wù)的規(guī)范，不得增加本部門的權(quán)力或者減少本部門的法定職責(zé)。由于股東大會網(wǎng)絡(luò)投票在我國有關(guān)公司、證券法律中沒有相應(yīng)的規(guī)定，因此中國證監(jiān)會以規(guī)章的形式強行要求公司出資租用由證券交易所或者證券登記結(jié)算機構(gòu)開發(fā)的網(wǎng)絡(luò)投票平臺，應(yīng)屬增加上市公司的義務(wù)，有違《立法法》之嫌。

（三）實現(xiàn)股東大會從技術(shù)創(chuàng)新到制度創(chuàng)新是一個以公司法改革為核心的系統(tǒng)工程

實現(xiàn)股東大會信息化是一個系統(tǒng)工程，它應(yīng)該以公司法的改革為核心，同時也不能單純靠公司法一個法律來完成，我國股東大會制度的信息化應(yīng)該根據(jù)具體情況，分別采取不同形式，由不同效力層次的法律文件加以規(guī)范。

首先，股東大會電子化運行的基本框架應(yīng)當(dāng)由公司法構(gòu)建。一方面網(wǎng)絡(luò)投票作為互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下股東行使表決權(quán)的一種有效方式，應(yīng)當(dāng)享有與親自出席投票、人投票同等的地位，由法律來規(guī)定。采用證監(jiān)會的部門規(guī)章來規(guī)范的做法除了涉嫌違反《立法法》與法律層級不高之外，還面臨著適用范圍過窄的問題，因為《上市公司股東大會規(guī)則》僅適用于上市公司，而不適用于非上市公司，實際上我國許多非上市公眾公司，其股東大會也面臨同樣的實踐困境。另一方面，在步入互聯(lián)網(wǎng)時代的今天，電子形式已經(jīng)不能再納入書面形式的范疇了，哪怕以擴大解釋將電子形式納入“書面”形式最終還得依靠法律而不是低層級的規(guī)章。將書面形式擴大解釋為包括數(shù)據(jù)電文在內(nèi)的《中華人民共和國合同法》誕生于1999年，當(dāng)時連電子商務(wù)法律中最為基本的《電子簽名法》都尚未產(chǎn)生，當(dāng)然也不具備將電子形式作為一種獨立形式的土壤，因此當(dāng)時的這種擴大解釋是值得褒獎的。但是在我國后來的許多立法中，電子形式逐漸脫離書面形式而獨立為一種形式，如《民事訴訟法》第63條關(guān)于證據(jù)的種類就將電子數(shù)據(jù)單獨作為一種證據(jù)形式而不是包含在書證之內(nèi)。退一步說將書面形式擴大解釋為包括數(shù)據(jù)電文的是法律而不是其他法規(guī)、規(guī)章，因此通過《公司法》來確立電子形式、電子文件是股份有限公司股東大會運行信息化發(fā)展的必然選擇。只有在公司法框架內(nèi)明確地確立股東大會電子化制度，構(gòu)建不同于傳統(tǒng)方式的程序性要件，才能有效避免規(guī)章和規(guī)則由于頒布時間和立法主體不一致所造成的法律適用的混亂，確立起條文規(guī)范、權(quán)責(zé)明確、程序透明的股東大會電子化制度?！?0〕

股東大會電子化運行的具體規(guī)則應(yīng)授權(quán)制定子法予以規(guī)制。具體規(guī)則如果都由公司法來規(guī)范必然會導(dǎo)致公司法過于繁瑣，另外，如果發(fā)生需要具體規(guī)則的修改，那么只要由其制定主體修改即可，而不需要通過修改法律來實現(xiàn)，一則出于便利，二則也有利于保持公司法的相對穩(wěn)定性。而這些子法首先是國務(wù)院的行政法規(guī)，由于股東大會電子化運行適用于所有的股份有限公司，而@并不是中國證監(jiān)會的職能所能涵蓋。其次才是中國證監(jiān)會的規(guī)章或者其他的規(guī)范性文件。第三層面是證券交易所的相關(guān)規(guī)則和公司章程的規(guī)定。在我國，證券交易所對股票在其場所交易的上市公司具有一定的監(jiān)管職能，同時交易所也是我國實行網(wǎng)絡(luò)投票的主要渠道，因此，在法律、法規(guī)、規(guī)章的允許范圍內(nèi)，證券交易所可以制定一些相關(guān)的自治規(guī)則。另外，基于公司自治的原理，我國現(xiàn)行公司法就有對公司章程授權(quán)的傳統(tǒng)，實際上有許多涉及到電子化承認的事項可以在公司法中作出由公司章程確定的規(guī)定，再由公司章程對各種事項的形式作出確認。

三、我國法律應(yīng)對股東大會電子化變革的基本內(nèi)容

基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對股東大會的深刻影響與對我國公司法律的巨大沖擊，我國法律應(yīng)對股東大會電子化的變革應(yīng)對主要包括如下幾方面。

（一）股東大會召集程序的電子化

股東大會召集程序的電子化主要涉及對通知、公告電子化的認可?！豆痉ā窇?yīng)當(dāng)規(guī)定公司可以運用電子方式向股東發(fā)送會議通知或會議公告。需要指出的是，根據(jù)中國證監(jiān)會的規(guī)定，公告或通知都是指在中國證監(jiān)會指定報刊上刊登有關(guān)信息披露內(nèi)容。①這種將公告與通知這兩種完全不同的行為按照完全相同的方式進行處理是并不妥當(dāng)?shù)?，因為公告針對的是不特定人，而通知針對的是特定人，法律對此加以區(qū)分的目的就是要求對兩者采取不同的方式進行召集。具體而言，對于“通知”，鑒于現(xiàn)在信息通信技術(shù)的發(fā)展和利用信息通信技術(shù)的電子商務(wù)的普及，電子方式可以確保發(fā)送的可靠性，允許采用電子方式，如電子郵件。而對于公司的“公告”，除了可以采用登載于官報、日刊報紙的方法外，還可以利用因特網(wǎng)進行公告，即把公告內(nèi)容登載于用以公告的網(wǎng)頁，使不特定多數(shù)的人處于能夠得到公司提供的公告內(nèi)容之信息的狀態(tài)?！?1〕當(dāng)然，至于電子方式的這些具體適用問題，無需《公司法》規(guī)范，可以由子法來加以規(guī)定。

①參見《上市公司股東大會規(guī)則》第51條。

需要著重強調(diào)的是，考慮到數(shù)字鴻溝等原因，公司向股東發(fā)出通知應(yīng)以收信人的同意為要件。對此，我國一些法律實際上已經(jīng)考慮到了，如《民事訴訟法》第87條關(guān)于訴訟文書送達的規(guī)定即是如此，其規(guī)定人民法院可以采用傳真、電子郵件等能夠確認其收悉的方式送達的前提是“經(jīng)受送達人同意”。應(yīng)注意的是，征得股東同意還應(yīng)明確具體的方式，因為在多種多樣的電子方式中，有些人可能無法適應(yīng)某些方式或在獲得信息上的難度會增加，因此事先還得征得股東對于具體方式的同意。

（二）表決權(quán)等股東權(quán)行使的電子化

股東大會是實現(xiàn)股東民主的一個主要平臺，圍繞著股東大會的召集、舉行，公司法律設(shè)計了眾多的股東權(quán)以維護股東尤其是中小股東的合法權(quán)益。股東權(quán)行使的電子化也就是股東的權(quán)利如股東大會表決權(quán)、質(zhì)詢權(quán)、提案權(quán)等行使方式的電子化?！?2〕

表決權(quán)是公司股東的一項核心權(quán)利，股東權(quán)行使電子化的關(guān)鍵是股東表決權(quán)行使的電子化。首先，公司法應(yīng)當(dāng)將確立電子方式作為股東行使表決權(quán)的一種方式。雖然網(wǎng)絡(luò)投票在今天，甚至在今后，都將是最重要的電子表決方式，但是公司法不宜直接使用這一稱謂。其一在于網(wǎng)絡(luò)投票范圍相對過窄，包容性并不強，并不一定能夠適應(yīng)信息技術(shù)的今后發(fā)展，甚至于也不能涵蓋現(xiàn)今廣泛使用的電子郵件，考慮到并不是所有的股份有限公司都適合推行網(wǎng)絡(luò)投票，而電子郵件已經(jīng)成為人們?nèi)粘贤ǖ闹匾緩剑蓶|以發(fā)送電子郵件的方式行使表決權(quán)應(yīng)該可以適合于某些類型的公司；其二在于與其他法律的協(xié)調(diào)，如我國的《電子簽名法》也使用“電子”的提法，“電子方式”的稱謂比較符合我國的習(xí)慣。當(dāng)然這并不意味著要拋棄“網(wǎng)絡(luò)投票”，從上市公司的層面看，現(xiàn)行的網(wǎng)絡(luò)投票是最優(yōu)的選擇，今后也應(yīng)當(dāng)予以堅持、完善，但是這應(yīng)當(dāng)成為證券監(jiān)督管理機構(gòu)與證券交易所的職責(zé)。同時，《公司法》第103條第2款規(guī)定了“股東大會作出決議，必須經(jīng)出席會議的股東所持表決權(quán)過半數(shù)通過”，考慮到電子表決作為一種缺席而行使表決權(quán)的方式，在傳統(tǒng)的現(xiàn)場會議模式下，以電子方式缺席行使表決權(quán)的股東如何算在“出席會議”人數(shù)的問題，公司法應(yīng)規(guī)定將以電子方式行使表決權(quán)的股東計入出席會議股東人數(shù)。

圍繞股東大會的召集、舉行股東可以行使諸多權(quán)利，在“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下，這些權(quán)利的行使，尤其是行使程序也可以通過電子方式，公司法律對此也應(yīng)當(dāng)予以關(guān)切。這些權(quán)利包括公司法規(guī)定的股東建議和質(zhì)詢權(quán)、召集股東大會的請求權(quán)、股東的提案權(quán)、股東委托人出席股東大會會議的權(quán)利。股東完全可以將相應(yīng)的證明文書以電子方式向公司提供，或者在一定時間內(nèi)通過電子方式與經(jīng)營者直接交流質(zhì)詢。當(dāng)然，基于公平對等的原則，如果股東同意公司使用電子方式發(fā)出會議通知，在此情況下股東向公司要求采用電子方式行使請求權(quán)的，除非有特殊情況，否則公司不可以拒絕股東的這一要求。如果股東在公司未用電子方式發(fā)送通知的情況下發(fā)出該電子請求，則公司仍有不同意該請求的權(quán)利。

（三）股東大會會議的網(wǎng)絡(luò)化

股東大會會議的網(wǎng)絡(luò)化即電子股東大會。我國學(xué)者多將我國上市公司實行的網(wǎng)絡(luò)投票作為股東大會會議的網(wǎng)絡(luò)化，這是值得商榷的。實際上我國上市公司的網(wǎng)絡(luò)投票充其量不過是股東表決權(quán)行使的電子化，而不是股東大會會議本身的電子化、網(wǎng)絡(luò)化，真正實現(xiàn)股東大會會議的網(wǎng)絡(luò)化應(yīng)該是要使股東會議由現(xiàn)場會議向網(wǎng)絡(luò)化會議轉(zhuǎn)變。電子股東大會肇端于美國，1996年5月，BELL& HOWELL公司第一個在互聯(lián)網(wǎng)上在線召開公司年度會議，美國特拉華州2000年更是對普通公司法進行修正允許舉行在線虛擬股東大會。到目前，美國已經(jīng)有32個州以相應(yīng)的方式規(guī)定了電子股東會議這個問題?！?3〕

由于股東大會對網(wǎng)絡(luò)的利用或者依賴程度不同，或者說，利用網(wǎng)絡(luò)召開股東大會可以考慮的形式相當(dāng)多，因而對網(wǎng)絡(luò)股東大會的界定也有多種。但是，基本上因其為全部或僅部分在網(wǎng)絡(luò)上舉行而分為部分網(wǎng)絡(luò)股東大會和純粹的網(wǎng)絡(luò)股東大會兩種。第一種，傳統(tǒng)的現(xiàn)場股東大會仍然存在，法律允許部分股東通過電子或者遠程交流參與股東大會，這稱之為“部分網(wǎng)絡(luò)股東大會”；第二種，法律允許公司僅僅通過電子或者遠程交流的方式來召開股東大會從而替代在特定物理位置召開會議，這被稱之為“純粹的網(wǎng)絡(luò)股東大會”，或“完全虛擬股東大會”?！?4〕

我國法律是否允許電子股東大會，從我國《公司法》關(guān)于會議地點的規(guī)定看，法律并沒有規(guī)定公司必須在哪一物理位置召開股東大會，雖然第102條規(guī)定，召開股東大會會議，應(yīng)當(dāng)將會議召開的時間、地點和審議的事項于會議召開20日前通知各股|。但是此處“地點”應(yīng)作中性解釋，即既包括物理位置，也應(yīng)包括虛擬的網(wǎng)絡(luò)空間。我國股份有限公司的董事會在章程沒有明確規(guī)定在某一物理位置舉行股東大會時，以董事會決議來決定召開股東大會也應(yīng)該為法律所許可。然而根據(jù)我國《上市公司股東大會規(guī)則》第20條規(guī)定，“股東大會應(yīng)當(dāng)設(shè)置會場，以現(xiàn)場會議形式召開”，這不僅使得上市公司采用“通訊表決方式”（書面表決）召開股東大會成為不可能，也招致了完全虛擬股東大會的制度障礙。對于部分網(wǎng)絡(luò)股東大會而言，由于傳統(tǒng)現(xiàn)場舉行股東大會繼續(xù)維持存在，只是愿意之股東亦可用視頻會議的方式上網(wǎng)參與股東大會，這在法律上是沒有任何障礙的。事實上在我國，部分網(wǎng)絡(luò)股東大會已經(jīng)成為現(xiàn)實，松德股份也成為首個以視頻的方式召開股東大會的公司。在直播的股東大會上，公司董事長和相關(guān)高管出席，投資者可以通過視頻觀看到股東大會召開的過程，投資者可以通過“互動易”平臺向公司提出問題，公司管理層在視頻股東大會現(xiàn)場做出解答。而對于完全虛擬股東大會，其前景是值得堪憂的：迄今為止的學(xué)術(shù)研究也沒有一致認可完全虛擬股東大會，而真正利用虛擬股東大會完全替代現(xiàn)場會議的公司還是比較少的。在當(dāng)下的中國，并沒有必要引入完全虛擬股東大會。但是“視頻會議”+“電子表決”+“互動易”模式的部分網(wǎng)絡(luò)股東大會值得我們總結(jié)與完善，并將成為今后我國上市公司股東大會發(fā)展的方向。

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第9篇：上市公司信息化要求范文

關(guān)鍵詞：上市公司；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)；調(diào)整

作者簡介：黃解宇（1966－），男，運城學(xué)院金融與投資研究所，同濟大學(xué)金融衍生品研究所，教授，博士，研究方向：資本市場。

張志剛（1972－），男，運城學(xué)院金融與投資研究所，碩士，講師，研究方向：資本市場。

李剛(1973-)，男，西部證券研究發(fā)展中心高級研究員。

中圖分類號：F421.36文獻標(biāo)識碼：A文章編號：1672-3309（2008）01-0038-03收稿日期：2007-11-22

從證券市場的運行機制上看，上市公司的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整主要體現(xiàn)在3個階段：首先，公司上市時將受到具體的產(chǎn)業(yè)政策的指引，影響上市公司的行業(yè)分布和資金的產(chǎn)業(yè)流向。其次，公司上市之后，在經(jīng)營過程中的戰(zhàn)略擴張、主業(yè)轉(zhuǎn)型、收購兼并等涉及產(chǎn)業(yè)調(diào)整的活動，將引起產(chǎn)業(yè)投資變化。最后，上市公司退市也將影響到整個證券市場中上市公司的數(shù)量和產(chǎn)業(yè)分布。

一、公司上市產(chǎn)業(yè)政策指引與新增上市公司行業(yè)分布

上市公司新股發(fā)行都要符合國家的產(chǎn)業(yè)政策，因此公司上市產(chǎn)業(yè)政策指引的演變直接影響上市公司的行業(yè)分布和資金的行業(yè)配置。

在核準(zhǔn)制之前，公司上市主要由政府主導(dǎo)，新股發(fā)行采取總量控制和額度審批制，“瓶頸產(chǎn)業(yè)”和高新產(chǎn)業(yè)受到支持，部分產(chǎn)業(yè)受到限制。1993年鼓勵能源、交通、通訊等基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)企業(yè)上市，暫不受理金融企業(yè)，控制房地產(chǎn)企業(yè)和商業(yè)企業(yè)。1995年重點支持能源、交通、通訊、原材料等基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)企業(yè)上市，嚴(yán)格控制一般加工工業(yè)和商業(yè)企業(yè)，暫不考慮金融、房地產(chǎn)企業(yè)上市。由于企業(yè)上市受到國家產(chǎn)業(yè)政策指引并經(jīng)過政府篩選，因而公司上市是由政府決定的，其產(chǎn)業(yè)分布體現(xiàn)了中央和地方的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整要求。

公司上市采用核準(zhǔn)制后，產(chǎn)業(yè)限制逐步放開。目前國家繼續(xù)鼓勵新興產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)企業(yè)上市，但上市審核的關(guān)鍵是看財務(wù)指標(biāo)。在核準(zhǔn)制下公司上市及行業(yè)分布主要通過市場機制調(diào)整。

總的看來，新增上市公司的行業(yè)分布體現(xiàn)了國民經(jīng)濟發(fā)展的階段性特點，同時體現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)資金配置調(diào)整的趨勢。

1997年以前，我國部分產(chǎn)業(yè)市場飽和，部分產(chǎn)業(yè)“瓶頸”限制嚴(yán)重。上市公司中商業(yè)服務(wù)業(yè)和紡織業(yè)類公司偏多，而國民經(jīng)濟基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、高科技上市公司較少?；A(chǔ)產(chǎn)業(yè)曾長期是我國經(jīng)濟發(fā)展的薄弱環(huán)節(jié)，能源、交通運輸?shù)纫欢瘸蔀槲覈?jīng)濟發(fā)展的瓶頸，此類上市公司首先得到國家政策的傾斜，使產(chǎn)業(yè)分布和資金配置發(fā)生了改變。1998年在境內(nèi)發(fā)行股票的106家企業(yè)中，有16家基礎(chǔ)類產(chǎn)業(yè)公司上市融資，籌集資金81億元，幾乎占當(dāng)年市場籌集資金總額的1/10。根據(jù)國泰君安證券研究所的研究，“九五”期間，由于政府所制定的新股發(fā)行產(chǎn)業(yè)指引政策的作用，一些金融、地產(chǎn)等行業(yè)的企業(yè)股票發(fā)行被嚴(yán)格限制，新興產(chǎn)業(yè)特別是在“九五”后期得到鼓勵，從而使得上市公司整體實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級。報告指出，1999年底和1995年相比，地產(chǎn)公司、商業(yè)公司在上市公司中的比例不斷下降。而在1999～2000年，發(fā)行政策重點轉(zhuǎn)向信息技術(shù)、醫(yī)藥、新材料等新興行業(yè)。截至2000年10月15日，2000年新發(fā)行的93家公司中，有34家屬于上述新興行業(yè)，占36％。

1999年之后產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)資金配置的調(diào)整繼續(xù)加速。1999-2002年上市較快的行業(yè)是信息通訊、電子、醫(yī)藥等新興產(chǎn)業(yè)。新增上市公司的行業(yè)分布顯示我國上市公司的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)正在進行調(diào)整，資金正在向新興產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)企業(yè)配置，證券市場優(yōu)化資源配置的功能得到加強。但是企業(yè)上市的產(chǎn)業(yè)指引和資金配置也暴露出一些問題：（1）上市公司仍主要集中在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，說明產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)沒有得到根本改觀，相當(dāng)部分融資是用于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的技術(shù)升級和改造，缺乏優(yōu)勢行業(yè)。（2）產(chǎn)業(yè)指引政策不明確，勞動密集型和資本密集型的行業(yè)在融資政策上相同。部分行業(yè)市場飽和，但仍有公司上市，如紡織行業(yè)。（3）行業(yè)和企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展存在問題。例如農(nóng)業(yè)類上市公司雖然科技含量在提高，但上市不久主業(yè)即普遍陷入困境，紛紛轉(zhuǎn)型。上述問題說明對公司上市產(chǎn)業(yè)指引亟待明確和加強。

二、上市公司產(chǎn)業(yè)分布和結(jié)構(gòu)水平

根據(jù)中國證監(jiān)會披露的數(shù)據(jù)，截止2002年底，上市公司（A股）行業(yè)分布數(shù)量前5位的依次是：機械設(shè)備儀表195家、石油化學(xué)橡膠131家、金屬非金屬115家、批發(fā)零售貿(mào)易99家、綜合類81家，合計占上市公司總數(shù)的50.74%。而新興產(chǎn)業(yè)醫(yī)藥生物68家，信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)67家，電子38家，合計占上市公司總數(shù)的14.13%。這說明我國上市公司主要集中在傳統(tǒng)行業(yè)。

另有統(tǒng)計分析表明，代表高科技產(chǎn)業(yè)的新經(jīng)濟比重較低。2001年兩市主板市場上市公司中商貿(mào)旅游類、化工類、重工業(yè)類、建筑建材類及紡織服裝類分別占上市公司總體的12.88%、12.66%、10.26%、8.08%及7.21%，合計占到51.09%。象征新經(jīng)濟的信息網(wǎng)絡(luò)、生物制藥類上市公司僅占總量的7.31%與4.80%。而且在被統(tǒng)計歸入信息網(wǎng)絡(luò)、生物制藥類的上市公司中，相當(dāng)多公司的技術(shù)還需要進一步提升。

綜合分析，上市公司主要由傳統(tǒng)類型企業(yè)組成，傳統(tǒng)行業(yè)的上市公司與新經(jīng)濟業(yè)態(tài)上市公司的比例大致為9：1左右。說明產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的任務(wù)艱巨。

上市公司的三次產(chǎn)業(yè)分布同宏觀經(jīng)濟總量中的三次產(chǎn)業(yè)比例關(guān)系不相符。截止2002年底中國上市公司按三次產(chǎn)業(yè)劃分（因為綜合類上市公司難以進行三次產(chǎn)業(yè)劃分，故將其剔除），從數(shù)量上看，第一產(chǎn)業(yè)比重為2.45%，第二產(chǎn)業(yè)比重為63.15%，第三產(chǎn)業(yè)比重為27.78%。分析表明第一、三產(chǎn)業(yè)比重較低，第二產(chǎn)業(yè)比重過大，且與宏觀經(jīng)濟中三次產(chǎn)業(yè)分布比例不符。說明三次產(chǎn)業(yè)分布需要進行結(jié)構(gòu)調(diào)整。

上市公司的產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展也存在問題。食品飲料、紡織服裝行業(yè)類上市公司比重雖然逐步降低，但2002年底仍達到9.48%。上述行業(yè)在國內(nèi)市場基本飽和，甚至出現(xiàn)過剩，行業(yè)平均利潤下降，因而要限制上市。而國家提出要以電子化、信息化全面帶動工業(yè)技術(shù)改造和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，但目前電子通訊產(chǎn)業(yè)上市公司僅占8.57%，比重明顯偏低。這說明資金在行業(yè)配置上存在嚴(yán)重問題，產(chǎn)業(yè)發(fā)展不協(xié)調(diào)。

上述分析表明我國證券市場沒有超前反映出宏觀經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的發(fā)展趨勢。從現(xiàn)實情況看，實現(xiàn)高科技與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的有機結(jié)合，從而帶動我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級與經(jīng)濟增長，既是我國社會經(jīng)濟發(fā)展的方向，也是證券市場功能轉(zhuǎn)換與市場結(jié)構(gòu)調(diào)整的方向。

三、結(jié)論和建議

總的看來，我國證券市場在促進上市公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整方面取得了一定的成績。主要表現(xiàn)在：證券市場的資源配置逐步走向市場化、規(guī)范化。證券市場融資能力擴大，保證了產(chǎn)業(yè)升級和發(fā)展的必需資金。上市公司中高新產(chǎn)業(yè)獲得較快發(fā)展，資金向高新技術(shù)和產(chǎn)業(yè)加速流動。上市公司存量調(diào)整加速，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)上市公司向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型加快。證券市場規(guī)模不斷擴大，上市公司在整個國民經(jīng)濟中發(fā)揮著越來越重要的作用。

但是，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整也暴露出一些問題，如對重點產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)企業(yè)的扶持政策措施不明確；上市公司的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分布不合理，新興產(chǎn)業(yè)比重過低，不能反映信息時代和知識經(jīng)濟時代經(jīng)濟發(fā)展的要求等，這說明產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整力度還不夠大。

針對上述問題，我們提出如下建議：

（一）從源調(diào)整，加強公司上市時的產(chǎn)業(yè)指引

目前公司上市的產(chǎn)業(yè)限制已經(jīng)放開，只要是財務(wù)指標(biāo)達到上市要求的公司基本上都能夠上市。行業(yè)把關(guān)不嚴(yán)致使公司上市不了兩年主業(yè)就出現(xiàn)衰退。這樣上市公司的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整舊病未去，新病又來。因此從源調(diào)整十分必要。根據(jù)前述分析，我們建議將行業(yè)競爭和企業(yè)技術(shù)作為公司上市產(chǎn)業(yè)考察的重點內(nèi)容。

（二）加強上市公司重組的產(chǎn)業(yè)指引

重組是公司上市后進行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要手段，而產(chǎn)業(yè)調(diào)整戰(zhàn)略對重組的成功與否也具有重要意義。

根據(jù)麥肯錫公司對1972-1983年間并購案例的調(diào)查，成功的比例只有23%，而失敗的比例卻為61%，其余成績是難定的。該公司還對并購種類加以分類，當(dāng)公司并購的是行業(yè)相關(guān)的公司時，成功的機會有45%，若并購目標(biāo)規(guī)模較大且從事不相關(guān)的行業(yè)時，成功的比例下降到14%。這說明產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略在并購中起著至關(guān)重要的作用。

中國的上市公司并購多是財務(wù)危機引發(fā)的重組，產(chǎn)業(yè)重組相對較少。以新?lián)Q舊，以優(yōu)換劣而無產(chǎn)業(yè)整合效應(yīng)的重組效果都不好。東方高圣投資咨詢公司對我國1993-1996年的并購結(jié)構(gòu)進行了類似分析，在13家并購中只有3家情況尚好，10家并購都不同程度地失敗了。海通證券對1997年上市公司發(fā)生的252件重組事件進行系統(tǒng)分析，對全部重組分為12類，對重組前后的幾個重要財務(wù)指標(biāo)進行對比研究，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，有56%的企業(yè)在重組后出現(xiàn)贏利水平下降的現(xiàn)象，只有44%的企業(yè)重組后贏利水平提高。

研究發(fā)現(xiàn)以已有的產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ)，在成熟產(chǎn)業(yè)中的重組效果相對要好。這種產(chǎn)業(yè)的擴張或延伸，公司的收購兼并有市場、技術(shù)、管理基礎(chǔ)，容易取得成功。典型的例子是青島啤酒、青島海信、長虹、康佳等。

上述分析說明，可持續(xù)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略在上市公司關(guān)系著重組的成敗，對公司的未來成長非常重要。加強上市公司重組時的產(chǎn)業(yè)指引十分必要。

（三）加強證券市場的開放性，以多種經(jīng)濟力量共同推進上市公司的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整

目前我國上市公司中國有控股企業(yè)占絕大比重，這同宏觀經(jīng)濟中外資和民營企業(yè)的比重和發(fā)展速度極不相稱。國有上市公司比重過大，歷史問題較多，且產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不盡合理，使上市公司優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提升業(yè)績面臨極大困難。中央已經(jīng)提出國有經(jīng)濟要進行戰(zhàn)略性調(diào)整，改革國有資產(chǎn)的管理體制。證券市場也要加速開放，以多種經(jīng)濟力量共同推進上市公司的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

證券市場的開放有利于中國上市公司在世界市場環(huán)境下進行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，優(yōu)化資源配置；有利于吸引優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市，提升上市公司整體產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)水平；有利于國有資本的退出；有利于形成“鯰魚效應(yīng)”，激活市場，優(yōu)勝劣汰。

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