對(duì)外直接投資的動(dòng)因精選(九篇)

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第1篇：對(duì)外直接投資的動(dòng)因范文

[關(guān)鍵詞]全球化；上海企業(yè)；對(duì)外直接投資；動(dòng)因

[中圖分類號(hào)] F273.7［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］ A

[文章編號(hào)] 1673－0461（2008）03－0046－04

2006年10月16日，聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議（UNCTAD）以“來(lái)自發(fā)展中國(guó)家和轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟(jì)體的外國(guó)直接投資”（FDI from Developing and Transition Economies）為題，了《2006年世界投資報(bào)告》。該報(bào)告指出：長(zhǎng)期以來(lái)，外國(guó)直接投資一直被認(rèn)為是發(fā)達(dá)國(guó)家的資金和技術(shù)流向發(fā)展中國(guó)家的一個(gè)重要渠道。而現(xiàn)在，情況開(kāi)始變得多樣化，其中一個(gè)最突出的新特點(diǎn)就是來(lái)自發(fā)展中國(guó)家和轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟(jì)體的外國(guó)直接投資開(kāi)始蓬勃興起。2005年，發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司對(duì)外直接投資額達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的1,200億美元。2005年發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)最大的投資來(lái)源地依次為中國(guó)香港特別行政區(qū)、俄羅斯、新加坡、中國(guó)臺(tái)灣、巴西和中國(guó)內(nèi)地。中國(guó)在吸收外資保持世界第三的同時(shí)，自身的對(duì)外直接投資也呈現(xiàn)出快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。特別是，中國(guó)跨國(guó)公司的崛起已經(jīng)引起全球注目。在《2006年世界投資報(bào)告》公布的全球100家最大的發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司中，中國(guó)跨國(guó)公司占據(jù)了半壁江山，達(dá)到50家。截至2006年6月底，中國(guó)對(duì)外直接投資累計(jì)凈額已達(dá)636.4億美元，累計(jì)成立境外投資企業(yè)9,900多家，分布在全球近170個(gè)國(guó)家和地區(qū)。[1]而上海作為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的領(lǐng)頭羊，其對(duì)外直接投資對(duì)中國(guó)而言，占有舉足輕重的地位。據(jù)此，本文在分析上海企業(yè)對(duì)外直接投資快速增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上，以全球化的視角對(duì)上海企業(yè)對(duì)外直接投資的主要?jiǎng)右蜻M(jìn)行了研究。

一、上海企業(yè)對(duì)外直接投資的快速增長(zhǎng)

上海企業(yè)對(duì)外直接投資的戰(zhàn)略目標(biāo)主要是：力爭(zhēng)在近年內(nèi)對(duì)外直接投資大項(xiàng)目上有所突破，特別是形成一批具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的項(xiàng)目；力爭(zhēng)在對(duì)外勞務(wù)合作層次上實(shí)現(xiàn)勞務(wù)人員輸出由普通型向?qū)I(yè)型、技術(shù)型升級(jí)；力爭(zhēng)培育一批在國(guó)際市場(chǎng)上有影響力的企業(yè)品牌，打造一批具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的上海本土跨國(guó)企業(yè)；力爭(zhēng)培養(yǎng)造就一批能夠在國(guó)際市場(chǎng)上打拼的復(fù)合型人才。

在此戰(zhàn)略目標(biāo)下，2006年上海全年新批對(duì)外直接投資項(xiàng)目75個(gè)，對(duì)外直接投資總額5．3億美元，其中中方投資4億美元。迄今為止，上海已在96個(gè)國(guó)家和地區(qū)設(shè)立了投資企業(yè)和辦事機(jī)構(gòu)?！笆晃濉逼陂g，上海企業(yè)對(duì)外直接投資可望年均增長(zhǎng)30％左右；對(duì)外工程承包和勞務(wù)合作合同額累計(jì)超過(guò)280億美元，約為“十五”期間的3倍多。此外，上海已于55個(gè)城市建立了國(guó)際友好城市關(guān)系，與10個(gè)城市建立了友好交流關(guān)系。上海將充分利用“友城”資源，為企業(yè)“走出去”服務(wù)。[2]

此外，近年來(lái)上海對(duì)外直接投資主體特點(diǎn)突出，表現(xiàn)為投資主體多元化格局：有限責(zé)任公司所占比重超過(guò)國(guó)有企業(yè)躍居投資主體首位；從投資主體的行業(yè)分布看，制造業(yè)占到投資主體總數(shù)的五成半,主要分布在紡織服裝、鞋、帽制造業(yè)，紡織業(yè)，通信設(shè)備、計(jì)算機(jī)及其他電子設(shè)備制造業(yè)，電氣機(jī)械及器材制造業(yè)，工藝品及其他制造業(yè)，醫(yī)藥制造業(yè)，交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)，金屬制品業(yè)等。

二、全球化背景下上海企業(yè)對(duì)外直接投資的主要?jiǎng)右?/p>

上述分析可見(jiàn)，近年來(lái)上海企業(yè)對(duì)外直接投資出現(xiàn)了快速增長(zhǎng)。那么，導(dǎo)致上海企業(yè)對(duì)外直接投資出現(xiàn)快速增長(zhǎng)的動(dòng)因是什么呢？本文認(rèn)為，這與經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)一步加劇相關(guān)。下文對(duì)此進(jìn)行詳細(xì)論述。

20世紀(jì)末的最后10多年，經(jīng)濟(jì)全球化的趨勢(shì)愈發(fā)明顯。在全球化背景下，上海企業(yè)對(duì)外直接投資呈現(xiàn)出新的動(dòng)因，這與傳統(tǒng)的跨國(guó)公司FDI動(dòng)因有著很大的不同，是對(duì)傳統(tǒng)跨國(guó)公司FDI理論的挑戰(zhàn)。第二次世界大戰(zhàn)后，跨國(guó)公司及其對(duì)外直接投資的迅速發(fā)展，引起了西方學(xué)者的普遍關(guān)注。他們針對(duì)不同的研究對(duì)象，采用了不同的研究方法和基本假定，提出了許多觀點(diǎn)各異的跨國(guó)公司FDI理論。這其中有代表性的有：海默(Stephen H. Hymer)的壟斷優(yōu)勢(shì)理論、弗農(nóng)(Raymond Vernon)的產(chǎn)品周期理論、尼克博克(Frederick T. Knickerbocker)的寡占反應(yīng)理論、巴克萊(P.J.Buckley)的內(nèi)部化理論、鄧寧(John H.Dunning)的國(guó)際生產(chǎn)折衷理論等等。這些跨國(guó)公司FDI理論為跨國(guó)公司對(duì)外直接投資提供了理論依據(jù)。但是隨著全球化時(shí)代的到來(lái)，特別是人類社會(huì)進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)，包括我國(guó)在內(nèi)的越來(lái)越多的發(fā)展中國(guó)家加入到對(duì)外直接投資的行列中，并且呈現(xiàn)出迅速增長(zhǎng)之勢(shì)：1981～1985年發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資僅占世界FDI總額的2.2%，但到了1993年來(lái)自發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資已達(dá)到了7.2%，其絕對(duì)數(shù)量的增長(zhǎng)更可觀，在1981～1985年期間平均每年只有10億美元，而到1993年己高達(dá)140億美元。2005年，來(lái)自發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資額更是達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的1,200億美元。[3]上述傳統(tǒng)FDI理論對(duì)于大批涌現(xiàn)的發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)對(duì)外直接投資行為無(wú)法解釋。本文認(rèn)為，傳統(tǒng)理論所依據(jù)的環(huán)境背景是20世紀(jì)80年代中期以前的人類社會(huì)經(jīng)濟(jì)狀況。而這種狀況在20世紀(jì)的最后十幾年發(fā)生了根本的變化，表現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)一步加劇。伴隨著這種變化，企業(yè)戰(zhàn)略環(huán)境也相應(yīng)發(fā)生了巨大的變化，這一巨變必然對(duì)現(xiàn)有的跨國(guó)公司FDI理論提出眾多挑戰(zhàn)。在經(jīng)濟(jì)全球化背景下，上海企業(yè)對(duì)外直接投資的主要?jiǎng)右蚴菫榱双@取技術(shù)和融入全球供應(yīng)鏈。

1.獲取技術(shù)。對(duì)外直接投資的傳統(tǒng)理論認(rèn)為，企業(yè)只有具備了壟斷優(yōu)勢(shì)，才具有對(duì)外直接投資的條件（海默的壟斷優(yōu)勢(shì)理論，Stephen H. Hymer，1960）[4]。上海大多數(shù)企業(yè)不具有壟斷優(yōu)勢(shì)，在技術(shù)上往往處于劣勢(shì)。上海企業(yè)實(shí)施對(duì)外直接投資的一個(gè)主要?jiǎng)右蚓褪菫榱双@取技術(shù)，加速技術(shù)累積的速度和動(dòng)態(tài)效果，從而獲取壟斷優(yōu)勢(shì)。

以技術(shù)獲取為動(dòng)因的對(duì)外直接投資依賴于這樣一些條件：①某技術(shù)先進(jìn)地區(qū)擁有生產(chǎn)X所必需的先進(jìn)技術(shù)（或管理技能）T，這是因?yàn)榧夹g(shù)先進(jìn)地區(qū)具有產(chǎn)生T的R&D環(huán)境；②某技術(shù)后進(jìn)地區(qū)擁有生產(chǎn)X所需要的某種重要要素L。假設(shè)：①技術(shù)或管理技能T的交易成本很高，因此技術(shù)先進(jìn)地區(qū)向技術(shù)后進(jìn)地區(qū)許可并由技術(shù)后進(jìn)地區(qū)組合T、L進(jìn)行生產(chǎn)的方式被排除；②技術(shù)先進(jìn)地區(qū)企業(yè)到技術(shù)后進(jìn)地區(qū)從事FDI的可能，因跨國(guó)成本高（含跨越“國(guó)界”成本和技術(shù)內(nèi)部轉(zhuǎn)移成本）和害怕引出潛在競(jìng)爭(zhēng)者，而被排除；③技術(shù)后進(jìn)地區(qū)為得到T，可到技術(shù)先進(jìn)地區(qū)從事獲取技術(shù)為動(dòng)因的對(duì)外直接投資，即在當(dāng)?shù)毓蛡蚬こ處?、收集信息、設(shè)計(jì)和開(kāi)發(fā)技術(shù)或管理技能T1。

我們把T、T1，刻化為時(shí)間t的函數(shù)，易知T (t) > T1（t）≥0，t ∈[0, t,] ，用T(t)- T1(t) =G表示技術(shù)差距，則學(xué)習(xí)過(guò)程順利完成的必要條件為:

而策略競(jìng)爭(zhēng)（博弈過(guò)程）能夠維持的必要條件是，對(duì)任取t≥t1，存在某個(gè)充分小的技術(shù)差距(G )，使得

G（t）=T(t)-T1(t)≤G，t∈[t1,+∞]（2）

以技術(shù)獲取為動(dòng)因的對(duì)外直接投資本身使企業(yè)在短期內(nèi)(0, t1,)遭受的損失(C)和長(zhǎng)期(t1，＋∞)在世界市場(chǎng)利用新技術(shù)T1所獲利潤(rùn)π分別為：

這里r為貼現(xiàn)率，i為某國(guó)(i=1, 2,???，n)，π1為擁有T1的技術(shù)后進(jìn)地區(qū)在（T1,+∞)期在世界第i國(guó)投資的跨國(guó)公司所獲利潤(rùn)。顯然，關(guān)于(3)式?墜C(t)/?墜G(t)＞0，t∈(0,t1) 這表明，技術(shù)差距越大，損失越大；關(guān)于(4)式，π只與某個(gè)固定常數(shù)G有關(guān)，這具有十分重要的意義，它表明t∈(t1,+∞)時(shí)，技術(shù)差距已不構(gòu)成技術(shù)先進(jìn)地區(qū)和技術(shù)后進(jìn)地區(qū)之間特定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，這些地區(qū)的企業(yè)所獲利潤(rùn)與技術(shù)差距無(wú)關(guān)。

最后，用倒推法(backward)，當(dāng)π＞C,t∈(0,+∞) 技術(shù)獲取型FDI在(0, t1)發(fā)生，意味著會(huì)出現(xiàn)逆向投資；當(dāng)T(t)-T1(t)≤G，t∈[t1,+∞]時(shí)，意味著技術(shù)后進(jìn)地區(qū)企業(yè)通過(guò)逆向型投資已成功獲取某項(xiàng)技術(shù)T。

上文證明了技術(shù)后進(jìn)地區(qū)對(duì)外直接投資是現(xiàn)實(shí)的，強(qiáng)調(diào)了技術(shù)后進(jìn)地區(qū)是可以在對(duì)外直接投資領(lǐng)域有所作為的，而不僅僅是被動(dòng)地接受外來(lái)直接投資。事實(shí)上，以技術(shù)獲取為動(dòng)因的對(duì)外直接投資在實(shí)踐中也完全符合廣大發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)對(duì)外直接投資迅猛增長(zhǎng)的現(xiàn)實(shí)情況，特別是對(duì)當(dāng)前上海企業(yè)對(duì)外直接投資具有特別重要的指導(dǎo)意義。由于在技術(shù)上存在的巨大差距，上海企業(yè)在國(guó)際分工中處于不利地位：國(guó)外跨國(guó)公司成為技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的制定者，而上海企業(yè)被迫成為技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)接受者。因此，與世界級(jí)的大公司相比，上海企業(yè)最為突出的缺陷正是缺乏核心技術(shù)，大部分企業(yè)仍處于技術(shù)模仿階段，不能自主開(kāi)發(fā)出引導(dǎo)市場(chǎng)需求、領(lǐng)先于同行業(yè)的核心技術(shù)和核心產(chǎn)品。而出于保持與增強(qiáng)壟斷優(yōu)勢(shì)的需要，跨國(guó)公司無(wú)論在技術(shù)轉(zhuǎn)讓還是在對(duì)外直接投資中對(duì)關(guān)鍵技術(shù)都十分敏感，避免技術(shù)擴(kuò)散，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手能力。因此，上海企業(yè)也很難通過(guò)技術(shù)引進(jìn)或引進(jìn)外資的方式吸收國(guó)外先進(jìn)技術(shù)。正因如此，上海企業(yè)要想獲取技術(shù)這一產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中最為關(guān)鍵的戰(zhàn)略要素，在強(qiáng)調(diào)“自主創(chuàng)新”的同時(shí)，也應(yīng)當(dāng)積極主動(dòng)利用“走出去”獲取技術(shù)，即開(kāi)展以技術(shù)獲取為動(dòng)因的對(duì)外直接投資，最大化地利用發(fā)達(dá)國(guó)家技術(shù)集聚地的外溢效應(yīng)，并將海外研發(fā)機(jī)構(gòu)的研究成果在國(guó)內(nèi)迅速轉(zhuǎn)化、投入生產(chǎn)，使“新型工業(yè)化”道路盡快實(shí)現(xiàn)“研發(fā)在外、應(yīng)用在內(nèi)”的格局。上海企業(yè)通過(guò)直接投資的方式在發(fā)達(dá)國(guó)家并購(gòu)高新技術(shù)企業(yè)、跨國(guó)公司的研發(fā)部門，或者與當(dāng)?shù)負(fù)碛邢冗M(jìn)技術(shù)的高技術(shù)企業(yè)合資設(shè)立新技術(shù)開(kāi)發(fā)公司，雇傭當(dāng)?shù)毓こ處煛⒖蒲腥藛T、管理人員和熟練工人，利用當(dāng)?shù)氐南冗M(jìn)設(shè)備，可以最大限度地獲取國(guó)外“硅谷”技術(shù)集聚所產(chǎn)生的外溢效應(yīng)；同時(shí)，海外研發(fā)機(jī)構(gòu)更能將大量技術(shù)信息及時(shí)、準(zhǔn)確、直接地傳遞到上海公司總部，有助于上海企業(yè)及時(shí)了解世界前沿技術(shù)動(dòng)態(tài)，調(diào)整企業(yè)技術(shù)研發(fā)方向。以獲取技術(shù)為動(dòng)因的對(duì)外直接投資在提升上海技術(shù)水平和管理能力的同時(shí)，更能促進(jìn)上海對(duì)外直接投資的迅速增長(zhǎng)，從而形成良性互動(dòng)，加速上海經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

實(shí)際上，上海企業(yè)實(shí)施以獲取技術(shù)為動(dòng)因的對(duì)外直接投資實(shí)踐至今已有十余年歷史。20世紀(jì)90年代初，上海的一些企業(yè)開(kāi)始逐步到發(fā)達(dá)國(guó)家設(shè)立研發(fā)型企業(yè)，成為以技術(shù)獲取為動(dòng)因的對(duì)外直接投資先驅(qū)者。以上海復(fù)華實(shí)業(yè)股份有限公司為例，1991年2月，該公司與日本國(guó)際協(xié)力機(jī)構(gòu)（JAIDO）合資成立上海中和軟件有限公司，同時(shí)在東京成立研發(fā)公司――中和軟件株式會(huì)社東京支社；1994年3月復(fù)華實(shí)業(yè)全額投資成立美國(guó)環(huán)球控制系統(tǒng)有限公司，致力于開(kāi)發(fā)與生產(chǎn)UPS產(chǎn)品并將先進(jìn)技術(shù)轉(zhuǎn)移到國(guó)內(nèi)，加速國(guó)內(nèi)產(chǎn)品的更新?lián)Q代。

2.融入全球供應(yīng)鏈。傳統(tǒng)跨國(guó)公司FDI理論認(rèn)為，企業(yè)的跨國(guó)發(fā)展與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)發(fā)展相比，面臨著更高的交易成本，因此企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的必要條件是具備某種競(jìng)爭(zhēng)者所沒(méi)有的優(yōu)勢(shì)，這是傳統(tǒng)跨國(guó)公司FDI理論分析的出發(fā)點(diǎn)。其實(shí)，這里有一個(gè)隱含的前提條件，即在20世紀(jì)80年代以前的非全球化的條件下，絕大多數(shù)的企業(yè)在各自的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)里可以生存與發(fā)展，對(duì)外直接投資并非生存與發(fā)展的必要條件，也就是說(shuō)，在非全球化時(shí)期里，對(duì)外直接投資只是企業(yè)成長(zhǎng)的一種特殊形式。在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，上海企業(yè)必須做好全球競(jìng)爭(zhēng)的準(zhǔn)備，而成為全球供應(yīng)鏈中的一環(huán)是上海企業(yè)發(fā)展的必然選擇。事實(shí)上，全球供應(yīng)鏈的概念是隨著跨國(guó)公司全球化業(yè)務(wù)拓展而產(chǎn)生的，是研究如何在全球范圍內(nèi)進(jìn)行供應(yīng)鏈優(yōu)化的問(wèn)題。以在華跨國(guó)公司為例，進(jìn)入20世紀(jì)90年代以來(lái)，越來(lái)越多的跨國(guó)公司將其全球供應(yīng)鏈延伸到中國(guó)，在中國(guó)建立新的大規(guī)模生產(chǎn)基地、設(shè)立新的合資公司及銷售網(wǎng)絡(luò)，以期降低其運(yùn)營(yíng)成本、更貼近消費(fèi)者，并提高市場(chǎng)份額。舉例來(lái)說(shuō)，進(jìn)軍中國(guó)市場(chǎng)較早的摩托羅拉和愛(ài)立信公司，在把整機(jī)帶入中國(guó)的同時(shí)，也發(fā)展了一大批配套企業(yè)，既有國(guó)有企業(yè)，也有國(guó)外知名企業(yè)在華投資建立的合資企業(yè)。2000年摩托羅拉在華采購(gòu)金額為75億元人民幣，2004年達(dá)到120億元。摩托羅拉產(chǎn)品在中國(guó)采購(gòu)的零部件比例高達(dá)65％，有700家供應(yīng)商；同樣，愛(ài)立信公司在中國(guó)也有24個(gè)辦事處、9家合資企業(yè)和4家獨(dú)資企業(yè)。中國(guó)已經(jīng)成為愛(ài)立信全球四大供貨基地之一，設(shè)在南京和北京的兩家合資公司生產(chǎn)的產(chǎn)品不僅提供給中國(guó)市場(chǎng)，也提供給亞洲乃至全球其他客戶[5]?？鐕?guó)公司的出現(xiàn)是經(jīng)濟(jì)全球化的重要標(biāo)志之一?？鐕?guó)公司在全球范圍內(nèi)進(jìn)行生產(chǎn)、采購(gòu)和銷售，在全球范圍內(nèi)進(jìn)行資源的最佳配置，以降低成本、提高生產(chǎn)率。在經(jīng)濟(jì)全球化的浪潮中，跨國(guó)公司的供應(yīng)鏈延伸至全球每個(gè)角落。在此背景下，上海企業(yè)不能等待觀望，而要積極參與，爭(zhēng)取盡早融入到全球供應(yīng)鏈的環(huán)節(jié)中去，這是經(jīng)濟(jì)全球化對(duì)上海企業(yè)提出的客觀要求，而通過(guò)對(duì)外直接投資可以使上海企業(yè)盡快融入全球供應(yīng)鏈。

隨著近年來(lái)上海商品競(jìng)爭(zhēng)力的大幅提高，上海企業(yè)要更好的生存和發(fā)展就必須直接把商品賣給國(guó)外消費(fèi)者，而融入全球供應(yīng)鏈?zhǔn)潜厝坏倪x擇。世界著名的跨國(guó)公司都要在全球范圍進(jìn)行原料采購(gòu)、產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售，這就形成了一條穩(wěn)定的國(guó)際供應(yīng)鏈。這些跨國(guó)公司每年的采購(gòu)額十分可觀，而且一旦選定供應(yīng)商就輕易不會(huì)變動(dòng)?？蛻舨环€(wěn)定、訂單不穩(wěn)定一直是上海許多企業(yè)面臨的難題，這些企業(yè)不得不按照中間商的指令進(jìn)行生產(chǎn)，企業(yè)成了中間商的“打工仔”。如果能夠進(jìn)入全球供應(yīng)鏈，就相當(dāng)于獲得了穩(wěn)定的銷售渠道，就可以擺脫中間商的控制。上海企業(yè)在設(shè)備、技術(shù)、人力資源、經(jīng)濟(jì)環(huán)境等指標(biāo)上都相當(dāng)不錯(cuò)，完全有條件進(jìn)入全球供應(yīng)鏈。隨著上海企業(yè)的不斷壯大，必將有越來(lái)越多的企業(yè)成為跨國(guó)公司，上海企業(yè)不僅能成為全球供應(yīng)鏈中的一環(huán)，而且還能成為新一代的全球供應(yīng)鏈的“鏈主”，而進(jìn)行對(duì)外直接投資可以使上海企業(yè)盡快融入全球供應(yīng)鏈之中?？傊?，融入全球供應(yīng)鏈?zhǔn)巧虾Ｆ髽I(yè)生存和發(fā)展的必然選擇，已經(jīng)成為上海企業(yè)對(duì)外直接投資的又一主要?jiǎng)右颉?/p>

事實(shí)上，一些發(fā)展壯大了的上海企業(yè)為了積極融入全球供應(yīng)鏈已經(jīng)開(kāi)始實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略。他們制定了國(guó)際化戰(zhàn)略，利用國(guó)內(nèi)國(guó)際兩種資源，開(kāi)拓全球市場(chǎng)。在實(shí)踐中，寶鋼公司在打造全球供應(yīng)鏈方面頗為成功。寶鋼生產(chǎn)鋼鐵所需的原材料，絕大部分必須依靠進(jìn)口。這一點(diǎn)使寶鋼較早地考慮了原材料的供應(yīng)問(wèn)題，在采購(gòu)上采取戰(zhàn)略供應(yīng)鏈方式以及長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系。最近幾年，寶鋼相繼與巴西淡水河谷公司、澳大利亞哈默斯利公司等合資辦礦，確立了資源的長(zhǎng)期穩(wěn)定供給，并與多家世界知名船東簽訂長(zhǎng)期運(yùn)輸協(xié)議，確保了原料資源的穩(wěn)定供應(yīng)，保障了運(yùn)輸能力。2004年，寶鋼決定對(duì)外直接投資80億美元在巴西建設(shè)一個(gè)鋼鐵廠，產(chǎn)品主要為當(dāng)?shù)仄嚬I(yè)服務(wù)。這一計(jì)劃吸引了巴西淡水河谷礦業(yè)公司、法國(guó)鋼鐵集團(tuán)阿賽洛的參與，是迄今我國(guó)最大的對(duì)外直接投資項(xiàng)目之一。[6]寶鋼此舉不但進(jìn)一步鞏固了與國(guó)際礦業(yè)巨頭和鋼鐵巨頭的戰(zhàn)略聯(lián)盟，也直接嵌入了美資巨頭主導(dǎo)的全球汽車供應(yīng)鏈條之中。隨著上海企業(yè)的不斷壯大，以融入全球供應(yīng)鏈為主要?jiǎng)右虻膶?duì)外直接投資會(huì)被越來(lái)越多的上海企業(yè)所采用。

3.緩解資源與環(huán)境壓力。近年來(lái)，日益加劇的資源和環(huán)境壓力給世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來(lái)了巨大的挑戰(zhàn)，對(duì)于經(jīng)濟(jì)處于高速發(fā)展的中國(guó)而言，中國(guó)人均資源占有量遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于世界平均水平：人均礦產(chǎn)占有量約為世界人均水平的 1/2，人均耕地面積、人均水資源量約為世界人均水平的1/3，人均森林面積僅為世界人均水平的1/6；人均石油、天然氣和煤炭量分別為世界平均值的約 1/10、1/20和3/5。[7]而作為中國(guó)最大的城市――上海，人口多、地域小、資源匱乏、環(huán)境承載力弱，資源與環(huán)境約束瓶頸更為突出。由于上海經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，上海經(jīng)濟(jì)對(duì)資源的需求迅猛增加。伴隨著上海工業(yè)和城市化加速發(fā)展，對(duì)礦產(chǎn)、土地和水資源的需求將會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大，供求缺口日益凸現(xiàn)。資源的國(guó)內(nèi)供給率將進(jìn)一步下降，對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的依賴程度日益提高。這些因素都迫使上海企業(yè)實(shí)施對(duì)外直接投資以緩解資源和環(huán)境的巨大壓力。也就是說(shuō)，上海在進(jìn)一步加大節(jié)約資源和保護(hù)環(huán)境的同時(shí)，應(yīng)該積極實(shí)施對(duì)外直接投資，讓更多的上海企業(yè)走出國(guó)門，到海外去獲取資源，利用全球資源發(fā)展壯大，同時(shí)緩解上海的環(huán)境壓力。這既是上海企業(yè)深入貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀的必然要求，也是上海突破資源與環(huán)境約束瓶頸的有效出路。

結(jié) 語(yǔ)

近年來(lái)，中國(guó)在吸收外資保持世界前列的同時(shí)，自身的對(duì)外直接投資也呈現(xiàn)出快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。而上海作為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的領(lǐng)頭羊，其對(duì)外直接投資對(duì)我國(guó)而言，占有舉足輕重的地位。在全球化的背景下，上海企業(yè)對(duì)外直接投資的主要?jiǎng)右蚴菫榱双@取技術(shù)、融入全球供應(yīng)鏈和緩解資源與環(huán)境的壓力。上海企業(yè)要善于利用當(dāng)前全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的機(jī)遇，尋找合適的切入點(diǎn)，物色良好的合作伙伴，更為大膽地實(shí)施對(duì)外直接投資，使越來(lái)越多的企業(yè)走出國(guó)門，獲取先進(jìn)技術(shù)，盡早融入全球供應(yīng)鏈之中，同時(shí)也可以緩解資源與環(huán)境壓力，帶領(lǐng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展，使中國(guó)不僅成為世界上吸收FDI最多的國(guó)家之一，也必將成為全球FDI來(lái)源大國(guó)之一。

[參考文獻(xiàn)]

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[2]吳 宇.上海市今后4年對(duì)外投資規(guī)?？赏^(guò)30億美元[EB/OL].新華網(wǎng)，news.省略，2007－2－9.

[3]聯(lián)合國(guó).世界投資報(bào)告2006[R].聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議網(wǎng)站， 省略/，2006-09-10.

[4]Hymer Stepher H. (1960), the International Operations of National Firms: Study of Direct Foreign Investment,M.I.T. Press.

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[7]顧海兵.“十一五”期間我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)環(huán)境分析[N].中國(guó)稅務(wù) 報(bào)，2006-3-31.

The Motive of Shanghai Enterprises’FDI under the Globalization Background

He Jun

（Shanghai University of Finance and Economics,Shanghai 200433,China）

第2篇：對(duì)外直接投資的動(dòng)因范文

關(guān)鍵詞：中國(guó)；FDI；原因；動(dòng)因

從2004年開(kāi)始，中國(guó)對(duì)外直接投資規(guī)模急劇擴(kuò)大。2004年對(duì)外直接投資額達(dá)55.3億美元，比上一年增長(zhǎng)93%；2005年、2006年、2007年、2008年和2009年則分別上升到122.6億美元、176億美元、265.1億美元、406.5億美元和433億美元，同比增長(zhǎng)率分別達(dá)123%、43.8%、50.6%、63.6%和65%。截至2009年底，中國(guó)對(duì)外直接投資存量累計(jì)達(dá)2 200億美元，中國(guó)境外企業(yè)已超過(guò)3萬(wàn)家，投資區(qū)域基本遍及全球各國(guó)，一躍成為發(fā)展中國(guó)家中對(duì)外投資最多的國(guó)家。

一、中國(guó)FDI的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)

從1979年至今，中國(guó)開(kāi)展對(duì)外直接投資已經(jīng)走過(guò)了30年。與發(fā)達(dá)國(guó)家和其他發(fā)展中國(guó)家相比，中國(guó)的對(duì)外直接投資的突出特征是增長(zhǎng)迅速但起伏很大。中國(guó)對(duì)外直接投資出現(xiàn)在改革開(kāi)放之初。在起步階段的頭幾年，投資規(guī)模很小，年均投資流量不到4 000萬(wàn)美元。但隨著改革開(kāi)放的進(jìn)行，對(duì)外直接投資規(guī)模迅速增長(zhǎng)，1985―1990年的增長(zhǎng)階段，年均投資流量已上升到7.11億美元，即使在1991―2003年間的調(diào)整階段，增長(zhǎng)速度減緩，年均投資流量也達(dá)26億美元左右，幾乎是增長(zhǎng)階段的4倍，而到了推進(jìn)階段，僅2004―2007年間的年均投資流量就達(dá)154.75億美元，差不多又是調(diào)整階段的6倍?？梢?jiàn)，在總體發(fā)展趨勢(shì)上，中國(guó)對(duì)外直接投資規(guī)模呈加速發(fā)展?fàn)顟B(tài)。但如果從不同的發(fā)展階段看，規(guī)模增長(zhǎng)的起伏又相當(dāng)大，尤其是從2004年以來(lái)發(fā)展勢(shì)頭非常迅猛。這從圖1中可以得到清楚的反映。

二、中國(guó)近年來(lái)FDI迅猛增長(zhǎng)的原因

近年來(lái)中國(guó)對(duì)外直接投資迅猛增長(zhǎng)的原因何在？從理論和實(shí)踐角度看，中國(guó)在短期內(nèi)FDI迅速增長(zhǎng)的原因主要有以下三個(gè)。

（一）國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平大幅提高

鄧寧（Dunning）曾提出投資發(fā)展周期理論，用以解釋一國(guó)在國(guó)際投資中的地位變化與其經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平之間的動(dòng)態(tài)關(guān)系。該理論認(rèn)為，隨著人均GNP水平的提高，一國(guó)對(duì)外直接投資呈現(xiàn)出規(guī)律性的周期變化。①

20世紀(jì)80年代初期，中國(guó)經(jīng)濟(jì)處于較低發(fā)展水平，人均GNP只有200多美元。與此相應(yīng)，中國(guó)引進(jìn)外資流量很少，對(duì)外直接投資則更少。進(jìn)入90年代后，人均GNP出現(xiàn)大幅增加，同時(shí)外資流入和中國(guó)對(duì)外直接投資額均快速上漲。具體情況可由表1得到反映。

根據(jù)表1中中國(guó)凈對(duì)外直接投資的變化可以看出：20世紀(jì)80年代凈FDI流量為負(fù)數(shù)且差額很小，按照投資發(fā)展周期理論，這一時(shí)期中國(guó)處于投資發(fā)展周期的第一階段；從90年代初開(kāi)始，F(xiàn)DI流入增幅高出FDI流出增幅，凈FDI流量絕對(duì)值不斷增大，表明中國(guó)處于投資發(fā)展周期第二階段；而從2006年開(kāi)始，F(xiàn)DI流出增幅超過(guò)FDI流入增幅，凈FDI流量絕對(duì)值逐漸減小，表明中國(guó)正在轉(zhuǎn)入投資發(fā)展周期的第三階段。在第三階段，對(duì)外直接投資將迅速增加。

我國(guó)學(xué)者梁軍和謝康①以中國(guó)凈FDI流量作為被解釋變量，以中國(guó)人均GNP作為解釋變量，提出如下計(jì)量模型：

Yt=b0 + b1PGNP + b2（PGNP）2 + Ut（1）

式中， Yt代表中國(guó)凈FDI流量，PGNP代表中國(guó)人均GNP，采用中國(guó)1982—2006年的相關(guān)數(shù)據(jù)，經(jīng)擬合得到如下結(jié)果：

Yt =246.4071-0.9797PGNP+0.000261（PGNP）2 （2）

P值=（0.0000）（0.0000）（0.0001）

R2=0.935 3 校正R2=0.929 4

F=158.862 5P（F）=（0.0000）

回歸結(jié)果顯示，模型的擬合優(yōu)度超過(guò)0.93，校正的擬合優(yōu)度也接近0.93。表明中國(guó)人均GNP水平提高與中國(guó)凈對(duì)外直接投資流量的變化高度相關(guān)。從系數(shù)的符號(hào)看，人均GNP一次方的系數(shù)（b1）符號(hào)為負(fù)，人均GNP二次方的系數(shù)（b2）符號(hào)為正，既與投資發(fā)展周期理論所揭示的規(guī)律吻合，也與中國(guó)凈對(duì)外直接投資流量隨經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平（GNP）的提高現(xiàn)降后升的特征相符。從中國(guó)發(fā)展實(shí)際情況看，2006年人均GNP按接近2 000美元，而凈FDI流量開(kāi)始減少。根據(jù)上述模型的分析結(jié)果可以推斷，在2006年前，中國(guó)的國(guó)際投資結(jié)構(gòu)處于投資發(fā)展周期的第一、二階段，而2006年后則開(kāi)始轉(zhuǎn)入第三階段。這一推斷與投資周期理論中的經(jīng)驗(yàn)數(shù)值②也是大體相符的。

（二）人民幣持續(xù)升值

自從2005年7月人民幣實(shí)行匯率改革以來(lái)，升值成為其匯率變動(dòng)的基本趨勢(shì)。匯改前的2005年6月，1美元折合人民幣8.276 5元，2005年底到8.07 02元，2006年底為7.808 7元，2007年底進(jìn)一步升到了7.409 4元，2008年甚至一度“破七”。人民幣的持續(xù)升值，一方面會(huì)提高中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的實(shí)力和潛力（以美元計(jì)）。另一方面也不斷提高中國(guó)國(guó)內(nèi)各種要素和商品的國(guó)際價(jià)格進(jìn)而增加出口成本，由此而產(chǎn)生的替代效應(yīng)也會(huì)推動(dòng)對(duì)外直接投資的擴(kuò)大、歷史的經(jīng)驗(yàn)表明。與一國(guó)本幣升值相伴隨的往往是該國(guó)大規(guī)模的對(duì)外直接投資。在20世紀(jì)80年代中后期日元升值期間，日本大規(guī)模對(duì)外投資就是例證。

（三）鼓勵(lì)性政策扶持

自2001年底中國(guó)加入WTO以來(lái)，中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)投資體制逐步與國(guó)際接軌，相繼出臺(tái)了一系列對(duì)外投資的政策法規(guī)。大量鼓勵(lì)性政策對(duì)中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資起到了積極的推動(dòng)作用。國(guó)內(nèi)學(xué)者張為、付曾以1995—2006年的統(tǒng)計(jì)資料，就影響中國(guó)對(duì)外直接投資的因素進(jìn)行實(shí)證分析 。結(jié)果表明政府政策的支持力度每增加1%，中國(guó)的對(duì)外直接投資規(guī)模即增加1.5%左右，兩者呈正向關(guān)系。這無(wú)疑從實(shí)證角度進(jìn)一步論證這一點(diǎn)，而20世紀(jì)80年代和90年代出臺(tái)的一些整頓性政策往往導(dǎo)致中國(guó)對(duì)外直接投資的大幅波動(dòng)，則從反面說(shuō)明了政策因素的重要性。

三、中國(guó)企業(yè)參與FDI的動(dòng)因

主流的國(guó)際直接投資理論認(rèn)為，開(kāi)展對(duì)外直接投資的企業(yè)必須具有壟斷性的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。按照這種論斷，中國(guó)的絕大多數(shù)企業(yè)都不可能對(duì)外直接投資。但事實(shí)上，中國(guó)的許多企業(yè)都走上了跨國(guó)經(jīng)營(yíng)道路，不少企業(yè)還打入了發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)。這種現(xiàn)實(shí)使我們有必要來(lái)重新審視居于主導(dǎo)地位的壟斷優(yōu)勢(shì)理論。

我們認(rèn)為，傳統(tǒng)的壟斷優(yōu)勢(shì)理論至少忽視了兩點(diǎn)：一是企業(yè)跨國(guó)競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勢(shì)具有相對(duì)性，而非絕對(duì)性；二是跨國(guó)企業(yè)的優(yōu)勢(shì)具有動(dòng)態(tài)性，跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展過(guò)程將使企業(yè)獲得和增加新的優(yōu)勢(shì)。我們認(rèn)為，現(xiàn)階段中國(guó)企業(yè)開(kāi)展對(duì)外直接投資的動(dòng)因與發(fā)達(dá)國(guó)家的跨國(guó)公司是不同的：發(fā)達(dá)國(guó)家的跨國(guó)公司是憑借自身的優(yōu)勢(shì)，通過(guò)對(duì)外直接投資來(lái)謀求全球利潤(rùn)最大化；而對(duì)中國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)，主要是利用自身的某種相對(duì)優(yōu)勢(shì)，積極向國(guó)外尋求有利的經(jīng)營(yíng)條件，以增加和發(fā)揮其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，這才是目前許多中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的主要?jiǎng)右?。從中?guó)的現(xiàn)實(shí)情況看，經(jīng)過(guò)二十多年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和對(duì)外開(kāi)放，許多中國(guó)企業(yè)通過(guò)對(duì)引進(jìn)的技術(shù)和管理的消化吸收已形成了相對(duì)優(yōu)勢(shì)。而國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，且國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)體制向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的過(guò)程中存在著多種不穩(wěn)定因素，經(jīng)營(yíng)環(huán)境不盡如人意，這就促使這部分企業(yè)走出國(guó)門去尋求有利的經(jīng)營(yíng)環(huán)境和機(jī)會(huì)。根據(jù)不同的具體情況，中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資有以下幾種典型的動(dòng)因類型：

（一）市場(chǎng)尋求型

克魯格曼所倡導(dǎo)的新貿(mào)易理論認(rèn)為，在一個(gè)不完全競(jìng)爭(zhēng)的世界，貿(mào)易和投資由源于聚集效應(yīng)的外部經(jīng)濟(jì)和源于內(nèi)部能力的內(nèi)部經(jīng)濟(jì)所驅(qū)動(dòng)。所謂外部經(jīng)濟(jì)就取決于市場(chǎng)規(guī)模的大小。因此在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下，尋求和占有更廣闊的國(guó)外市場(chǎng)，同樣也是中國(guó)企業(yè)跨國(guó)發(fā)展最基本和最普遍的動(dòng)因。目前，通過(guò)對(duì)外直接投資來(lái)開(kāi)拓和占領(lǐng)國(guó)外市場(chǎng)的，主要是如下四類企業(yè)。

轉(zhuǎn)貼于

1.處于轉(zhuǎn)型中的國(guó)有外貿(mào)企業(yè)

該類企業(yè)在傳統(tǒng)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下是中國(guó)商品進(jìn)出口的唯一渠道。20世紀(jì)80年代以來(lái)，由于各國(guó)貿(mào)易保護(hù)主義的不斷加強(qiáng)，使得對(duì)外直接投資成為開(kāi)拓和保護(hù)出口市場(chǎng)的重要手段；同時(shí)國(guó)內(nèi)貿(mào)易體制的改革，打破了它們過(guò)去專業(yè)分工過(guò)窄和獨(dú)家壟斷的經(jīng)營(yíng)地位，使它們改變傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)方式，走上對(duì)外投資的跨國(guó)發(fā)展道路。例如，中國(guó)化工進(jìn)出口總公司自1988年以來(lái)，先后在主要的出口市場(chǎng)國(guó)家和地區(qū)設(shè)立貿(mào)易和非貿(mào)易子公司及其它機(jī)構(gòu)，有效地鞏固和擴(kuò)大了在國(guó)外的石油、化工產(chǎn)品市場(chǎng)。

2.生產(chǎn)能力相對(duì)過(guò)剩的工業(yè)企業(yè)

這些企業(yè)一般有著成熟的技術(shù)和產(chǎn)品，一方面由于企業(yè)產(chǎn)品已經(jīng)進(jìn)入成熟期，國(guó)內(nèi)需求增長(zhǎng)率下降，使國(guó)內(nèi)總的生產(chǎn)供給能力相對(duì)過(guò)剩；另一方面，由于同行業(yè)企業(yè)數(shù)量多，使得企業(yè)爭(zhēng)奪國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)激烈。這就促使一部分企業(yè)通過(guò)在有關(guān)市場(chǎng)國(guó)家投資生產(chǎn)來(lái)開(kāi)拓市場(chǎng)。

3.擁有技術(shù)實(shí)力的科技開(kāi)發(fā)企業(yè)

這些企業(yè)一般擁有國(guó)內(nèi)最新的科技產(chǎn)品，但這些產(chǎn)品的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)成長(zhǎng)較慢，受限于技術(shù)產(chǎn)品更新周期短的壓力，所以通過(guò)對(duì)外直接投資方式積極向國(guó)外市場(chǎng)擴(kuò)展。因?yàn)橹苯油顿Y有利于保護(hù)技術(shù)秘密，可以獲得更充分的回報(bào)。在國(guó)內(nèi)科技體制改革深入發(fā)展以后，這類企業(yè)正日益增多。例如，中科院所屬的聯(lián)想計(jì)算機(jī)集團(tuán)公司，以聯(lián)想式漢字系統(tǒng)這一拳頭產(chǎn)品開(kāi)拓國(guó)際國(guó)內(nèi)兩個(gè)市場(chǎng)，已在香港、美國(guó)、加拿大、德國(guó)、澳大利亞、新加坡和中國(guó)大陸有24個(gè)分公司，其研制開(kāi)發(fā)的各種微機(jī)主機(jī)和功能卡等產(chǎn)品大量銷往四十多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

4.對(duì)外工程承包和勞務(wù)合作企業(yè)

這類企業(yè)開(kāi)拓的是另外一類市場(chǎng)，即勞務(wù)市場(chǎng)。隨著世界勞務(wù)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，僅僅依靠勞動(dòng)力單一要素的跨國(guó)界轉(zhuǎn)移，已難以有效地占有市場(chǎng)，所以，勞動(dòng)力同國(guó)內(nèi)具有相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的技術(shù)及其物化的設(shè)備等資本品相結(jié)合，實(shí)行“一攬子”要素轉(zhuǎn)移，就成為更有效的競(jìng)爭(zhēng)方式。目前，中國(guó)各省市的國(guó)際經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作公司幾乎都沿著這條路線走上了對(duì)外直接投資的道路。例如，福建國(guó)際經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作公司在泰國(guó)、孟加拉、新加坡、美國(guó)和港澳等20多個(gè)國(guó)家和地區(qū)擁有30多家境外獨(dú)資、合資企業(yè)，經(jīng)營(yíng)范圍包括勞務(wù)承包、貿(mào)易、金融、旅游、服裝、電子以及橡膠等多種行業(yè)。

（二）資源尋求型

資源緊缺已成為中國(guó)一些企業(yè)發(fā)展壯大的限制條件。因此，尋求經(jīng)營(yíng)資源，成為不少企業(yè)發(fā)展跨國(guó)投資最直接的動(dòng)因。這些企業(yè)主要尋求兩類經(jīng)濟(jì)資源：

1.尋求自然資源

自然資源受地理?xiàng)l件影響，各國(guó)分布差異很大，有些自然資源在國(guó)內(nèi)長(zhǎng)期供應(yīng)緊張，而在其它國(guó)家和地區(qū)蘊(yùn)藏狀況和開(kāi)采、運(yùn)輸?shù)葪l件卻十分優(yōu)越。這種投資顯然對(duì)國(guó)家、對(duì)企業(yè)都是有利的。此外，首都鋼鐵公司購(gòu)買秘魯?shù)牡V山；中國(guó)國(guó)際信托投資公司投資于美國(guó)開(kāi)采供應(yīng)國(guó)內(nèi)的木材資源，投資于加拿大開(kāi)發(fā)供應(yīng)國(guó)內(nèi)的紙漿和鋁錠；中國(guó)化工進(jìn)出口公司投資于美國(guó)和東南亞開(kāi)發(fā)供應(yīng)國(guó)內(nèi)的化肥和橡膠等，都直接以尋求自然資源為投資目的。

2.尋求信息資源

這是另一類經(jīng)濟(jì)資源，這類資源在現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展中具有越來(lái)越重要的戰(zhàn)略意義。由于過(guò)去較長(zhǎng)時(shí)期的閉關(guān)鎖國(guó)，中國(guó)相當(dāng)一部分企業(yè)與外部世界聯(lián)系很少，不了解國(guó)外市場(chǎng)需求并難以引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)技術(shù)。目前，一批專門為國(guó)內(nèi)企業(yè)提供國(guó)際經(jīng)濟(jì)技術(shù)信息服務(wù)的企業(yè)應(yīng)運(yùn)而生，它們?cè)趪?guó)外投資設(shè)立網(wǎng)點(diǎn)，接受委托或主動(dòng)為國(guó)內(nèi)企業(yè)搜集國(guó)外有關(guān)經(jīng)濟(jì)技術(shù)信息，為其進(jìn)行技術(shù)引進(jìn)和其它經(jīng)營(yíng)決策提供依據(jù)和資料。

（三）戰(zhàn)略資產(chǎn)尋求型

在20世紀(jì)90年代中期開(kāi)始的第五次全球并購(gòu)浪潮中，跨國(guó)公司并購(gòu)成為一個(gè)熱點(diǎn)。以波特為代表的戰(zhàn)略管理學(xué)派認(rèn)為，跨國(guó)公司在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中要考慮各地經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的整合態(tài)勢(shì)以及價(jià)值鏈各環(huán)節(jié)的協(xié)調(diào)情況。對(duì)于希望進(jìn)入世界級(jí)跨國(guó)公司的中國(guó)企業(yè)而言，僅僅定位于市場(chǎng)尋求和資源尋求型的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。聯(lián)合國(guó)貿(mào)易與發(fā)展會(huì)議的有關(guān)調(diào)查表明，中國(guó)許多大型企業(yè)對(duì)于戰(zhàn)略資產(chǎn)青睞有加，擁有這種動(dòng)機(jī)的比例達(dá)到51%，僅次于市場(chǎng)尋求型。海爾、TCL和聯(lián)想等企業(yè)國(guó)因其對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的企業(yè)并購(gòu)而成為這種類型的典型代表。以聯(lián)想為例，聯(lián)想在并購(gòu)IBM全球PC業(yè)務(wù)中獲得品牌、技術(shù)以及國(guó)際性的公司管理結(jié)構(gòu)，這些正式聯(lián)想尋求的互補(bǔ)性戰(zhàn)略資產(chǎn)。尋求戰(zhàn)略資產(chǎn)可以獲取更高的科研創(chuàng)新能力和管理能力，以提高生產(chǎn)效率和競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，因此這類投資多流向發(fā)達(dá)國(guó)家的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。

鄧寧（Dunning）曾對(duì)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)動(dòng)因作了系統(tǒng)調(diào)查并歸納初四種類型：市場(chǎng)尋求型、資源尋求型、戰(zhàn)略資源尋求型和效率尋求型。聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議的調(diào)查顯示，前三種動(dòng)因?qū)χ袊?guó)的跨國(guó)企業(yè)均有較大作用，唯有效率尋求型影響很小。這是中國(guó)跨國(guó)企業(yè)與發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司在FDI動(dòng)因上的最大區(qū)別，國(guó)內(nèi)相關(guān)的實(shí)證研究也驗(yàn)證了這一點(diǎn)。這是由于中國(guó)的跨國(guó)企業(yè)未形成國(guó)際化生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)并缺乏在全球范圍內(nèi)配置資源的事業(yè)和能力，顯然這同中國(guó)企業(yè)尚處于對(duì)外投資發(fā)展的初期階段有關(guān)。中國(guó)企業(yè)的對(duì)外直接投資目前還具有較強(qiáng)的被動(dòng)性和自發(fā)性，不少企業(yè)是在國(guó)內(nèi)體制變革的壓力下邁出國(guó)門的，隨著國(guó)家和企業(yè)經(jīng)濟(jì)技術(shù)實(shí)力的增強(qiáng)以及國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的全面展開(kāi)，中國(guó)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的主動(dòng)性將會(huì)大大增強(qiáng)。

參考文獻(xiàn)：

[1] J.H.Dunning.Explain the International Direct Investment Position of countries： Towards a Dynamic or Development Approach， Weltwirts Chaftliches Archiv，1981.

[2] 張為付.影響我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資因素研究[J].中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)，2008，（11）.

第3篇：對(duì)外直接投資的動(dòng)因范文

我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資模式選擇的歷史回顧

對(duì)于企業(yè)海外直接投資進(jìn)入模式是選擇并購(gòu)還是新建、是合資還是獨(dú)資，主要從跨國(guó)企業(yè)的資源狀況與投資動(dòng)因、投資區(qū)位的客觀因素和投資母國(guó)因素三個(gè)方面綜合考慮。從投資企業(yè)動(dòng)因方面，要選擇有利于企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)地位提升的市場(chǎng)進(jìn)入模式；從投資區(qū)位的客觀因素方面看，許多東道國(guó)（尤其是發(fā)展中國(guó)家）基于某些政治及經(jīng)濟(jì)因素的考慮，對(duì)于外資企業(yè)并購(gòu)本國(guó)企業(yè)及股權(quán)比例有所限制，市場(chǎng)進(jìn)入模式是投資企業(yè)和東道國(guó)政府談判博弈的結(jié)果。投資母國(guó)的金融市場(chǎng)的完善程度、外匯儲(chǔ)備及對(duì)外經(jīng)濟(jì)政策等都會(huì)對(duì)企業(yè)海外直接投資的模式產(chǎn)生影響。

在我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資起步階段，由專業(yè)外貿(mào)公司建立的境外企業(yè)因投資額相對(duì)較少，一般都以獨(dú)資形式在境外注冊(cè)。隨著生產(chǎn)性項(xiàng)目增加，特別是一些較大型生產(chǎn)項(xiàng)目需要先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，但由于我國(guó)企業(yè)缺少國(guó)際投資經(jīng)驗(yàn)，客觀上也需要國(guó)外合作者的引導(dǎo)和支持，因此在起步階段，企業(yè)大多采用與東道國(guó)或第三國(guó)企業(yè)合資經(jīng)營(yíng)的投資模式，且以我國(guó)企業(yè)對(duì)等或少數(shù)股權(quán)合資模式為主。隨著我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的進(jìn)一步發(fā)展，企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的經(jīng)驗(yàn)也日趨豐富，獨(dú)資企業(yè)所占比重在逐步提高，合資企業(yè)中我國(guó)投資比例也有擴(kuò)大的趨勢(shì)。

從全球視角來(lái)看，隨著國(guó)際直接投資迅速發(fā)展，對(duì)外投資模式也在發(fā)生變化，傳統(tǒng)的新建方式逐步退居次要地位，而跨國(guó)并購(gòu)方式逐步上升到了主導(dǎo)地位。2006年全球外國(guó)直接投資總額達(dá)到了8970億美元，其中跨國(guó)并購(gòu)?fù)顿Y額達(dá)5300億美元，所占比重高達(dá)59%。我國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)活動(dòng)開(kāi)始于20世紀(jì)80年代初。1984年香港最大的電子上市公司——康力投資有限公司因財(cái)務(wù)危機(jī)瀕臨倒閉，被中銀和華潤(rùn)集團(tuán)聯(lián)手組建的新瓊企業(yè)以4.37億港元收購(gòu)，這是我國(guó)第一起企業(yè)海外收購(gòu)的實(shí)踐。此后一些大型的國(guó)有企業(yè)在并購(gòu)模式上進(jìn)行了一些有益的嘗試，但在20世紀(jì)90年代中期之前，我國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的活動(dòng)比較有限，且早期的跨國(guó)并購(gòu)幾乎都是國(guó)有企業(yè)。自1999年中央提出“走出去”戰(zhàn)略尤其是在2001年之后，我國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的活動(dòng)又開(kāi)始活躍起來(lái)，而且近年來(lái)還有一個(gè)顯著變化是民營(yíng)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)也有所突破，出現(xiàn)了一些較有影響的案例，如浙江萬(wàn)向并購(gòu)美國(guó)UAI公司、浙江華立并購(gòu)飛利浦CDMA手機(jī)業(yè)務(wù)、京東方并購(gòu)韓國(guó)HYNIX和HYDIS的LET-LCD業(yè)務(wù)、聯(lián)想并購(gòu)IBM電腦等。

雖然跨國(guó)并購(gòu)方興未艾，但在我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資中，目前仍然較多的采用傳統(tǒng)的跨國(guó)新建模式進(jìn)入國(guó)際投資市場(chǎng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)新建方式在我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資中約占70%，而以并購(gòu)模式建立的企業(yè)僅占三分之一左右。這是我國(guó)企業(yè)多年來(lái)形成的“投資就是新建”的思維定勢(shì)在對(duì)外直接投資中的具體表現(xiàn)，同時(shí)也是我國(guó)具體的國(guó)情和對(duì)跨國(guó)并購(gòu)模式進(jìn)行投資的有關(guān)法律和規(guī)則不熟悉，缺乏實(shí)際操作經(jīng)驗(yàn)所導(dǎo)致的結(jié)果。

我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資模式戰(zhàn)略選擇

（一）企業(yè)對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)視角

目前，我國(guó)企業(yè)具有相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)在進(jìn)行國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的時(shí)候，我國(guó)跨國(guó)企業(yè)應(yīng)該以獨(dú)資新建或合資模式作為主要的進(jìn)入方式?，F(xiàn)階段電視機(jī)、電冰箱、洗衣機(jī)等家用電器制造業(yè)和機(jī)床、自行車、鐘表、紡織等機(jī)械加工業(yè)，都是我國(guó)企業(yè)技術(shù)方面比較成熟的強(qiáng)項(xiàng)。這些產(chǎn)品國(guó)內(nèi)市場(chǎng)已經(jīng)趨于飽和或者生產(chǎn)能力相對(duì)過(guò)剩，其出口又面臨著同我國(guó)經(jīng)濟(jì)技術(shù)水平接近的發(fā)展中國(guó)家和新興工業(yè)國(guó)家的激烈競(jìng)爭(zhēng)，而且還受到發(fā)達(dá)國(guó)家貿(mào)易保護(hù)主義的制約，國(guó)內(nèi)企業(yè)可以通過(guò)獨(dú)資或合資新建模式，大力發(fā)展對(duì)外直接投資來(lái)釋放富余的生產(chǎn)能力，擴(kuò)大國(guó)際市場(chǎng)份額；而對(duì)于以高技術(shù)和創(chuàng)新為特征的產(chǎn)業(yè)，在發(fā)達(dá)國(guó)家直接投資，則應(yīng)該采用跨國(guó)并購(gòu)或合資模式為宜。

（二）企業(yè)對(duì)外直接投資動(dòng)因視角

我國(guó)企業(yè)對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家直接投資的重要?jiǎng)右蚴菍W(xué)習(xí)其先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)。學(xué)習(xí)的主要途經(jīng)就是要置身于擁有先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)的環(huán)境中，利用其人才資源培養(yǎng)企業(yè)自己的人才，自主研發(fā)先進(jìn)技術(shù)。因此從減少進(jìn)入障礙和風(fēng)險(xiǎn)、加快進(jìn)入速度、盡快獲得短缺資源的角度看，應(yīng)充分利用發(fā)達(dá)國(guó)家資本市場(chǎng)發(fā)達(dá)、開(kāi)放度高的特點(diǎn)，對(duì)于外匯資金充裕和精通跨國(guó)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)又熟悉國(guó)際慣例的管理人員的企業(yè)，應(yīng)盡量選擇并購(gòu)方式。在股權(quán)安排上，由于該類投資對(duì)股權(quán)無(wú)特殊要求，且合資在有些方面還有利于學(xué)習(xí)的進(jìn)行，因此，可更多地考慮多數(shù)股權(quán)的合資方式。特別是對(duì)于進(jìn)入技術(shù)程度較高，進(jìn)入障礙較多的發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)，比如日本和西歐國(guó)家，合資并購(gòu)對(duì)我國(guó)許多企業(yè)來(lái)說(shuō)更為有利。如果沒(méi)有合適的并購(gòu)對(duì)象，也可以考慮獨(dú)資興建投資成本較小的研發(fā)機(jī)構(gòu)等，利用當(dāng)?shù)氐娜瞬刨Y源，置身先進(jìn)技術(shù)和先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)的區(qū)位環(huán)境中，利用其技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)的溢出效應(yīng)，從事自主先進(jìn)技術(shù)、新工藝和新產(chǎn)品的研究和開(kāi)發(fā)工作。

浙江民企飛躍集團(tuán)就是通過(guò)海外并購(gòu)以獲取先進(jìn)技術(shù)的成功例子。從事縫紉機(jī)生產(chǎn)的浙江飛躍集團(tuán)在2003年與新加坡一家公司合資，收購(gòu)了一項(xiàng)控制系統(tǒng)技術(shù)。之后，合資公司又聯(lián)合并購(gòu)了德國(guó)的一個(gè)電腦技術(shù)。2006年飛躍大膽收購(gòu)意大利美福拉公司50%的股份，目的也是為了獲取一項(xiàng)電子技術(shù)，該技術(shù)能夠把棉花直接變成衣服。飛躍集團(tuán)在國(guó)際市場(chǎng)上的銷售額已經(jīng)從1981年幾萬(wàn)美元發(fā)展到2005年2億3千萬(wàn)美元，與127個(gè)國(guó)家建立了貿(mào)易關(guān)系，成為一個(gè)在國(guó)際化道路上取得成功的中國(guó)著名民營(yíng)企業(yè)。

對(duì)于我國(guó)企業(yè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移與市場(chǎng)尋求型對(duì)外直接投資動(dòng)因的主要投資區(qū)位是發(fā)展中國(guó)家，因此進(jìn)入模式應(yīng)以新建企業(yè)和合資為主。從東道國(guó)方面看許多發(fā)展中國(guó)家從自身的政治和經(jīng)濟(jì)角度考慮，法律透明度不高，對(duì)外商直接投資的股權(quán)安排和企業(yè)并購(gòu)等方面均有各種限制，而對(duì)新建、合資企業(yè)卻比較歡迎。從進(jìn)入企業(yè)方面看，我國(guó)企業(yè)對(duì)發(fā)展中國(guó)家的直接投資一般都擁有適用的生產(chǎn)技術(shù)優(yōu)勢(shì)，選擇新建企業(yè)和合資方式，用技術(shù)、機(jī)器設(shè)備、原材料、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等作為資本入股，既可以節(jié)約大量外匯資金，也有利于當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的市場(chǎng)開(kāi)發(fā)優(yōu)勢(shì)，盡快占領(lǐng)市場(chǎng)，還可以利用合伙企業(yè)加強(qiáng)與當(dāng)?shù)卣穆?lián)系，更好地利用各種優(yōu)惠政策，提高企業(yè)對(duì)外直接投資的成功率。

我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的另外一個(gè)重要?jiǎng)右蚴菍で髧?guó)外的自然資源。我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資是非資本過(guò)剩型的對(duì)外直接投資，因此企業(yè)的跨國(guó)投資應(yīng)符合充分利用兩種資源，開(kāi)拓兩個(gè)市場(chǎng)的戰(zhàn)略導(dǎo)向，直接從國(guó)外取得低成本的自然資源供給，以彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)母公司資源的不足。此種對(duì)外直接投資應(yīng)以合資為主，其理由有三：一是合資經(jīng)營(yíng)有利于與東道國(guó)建立長(zhǎng)期相互信任的合作關(guān)系，有助于風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)和資源共享，確保長(zhǎng)期穩(wěn)定的海外資源供給；二是對(duì)自然資源的開(kāi)發(fā)，各國(guó)都有嚴(yán)格的控制，合資有利于獲得東道國(guó)的信任與支持；三是資源開(kāi)發(fā)型投資規(guī)模一般較大，合資有利于對(duì)投入資源的分擔(dān)，以降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

（三）企業(yè)擁有的資源、組織管理與整合能力

一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)通過(guò)使用跨國(guó)并購(gòu)進(jìn)入模式，可以獲得對(duì)并購(gòu)企業(yè)極其重要的資源；而通過(guò)新建進(jìn)入模式的企業(yè)則要依靠本身所擁有的優(yōu)質(zhì)資源。因此，擁有適當(dāng)資源的我國(guó)企業(yè)傾向于選擇新建模式進(jìn)入；而沒(méi)有適當(dāng)資源的企業(yè)傾向于選擇并購(gòu)進(jìn)入并且用自己擁有的金融資源交換被收購(gòu)企業(yè)的有價(jià)值其他資源。另外，跨國(guó)并購(gòu)相對(duì)于跨國(guó)新建要求更高的組織管理和整合能力。Anderson和Svensson1994年就指出，如果一個(gè)企業(yè)的組織和管理技能越強(qiáng)，企業(yè)選擇跨國(guó)并購(gòu)的可能性越大，相反，如果一個(gè)企業(yè)的技術(shù)能力越強(qiáng)，選擇綠地投資的可能性越大。與跨國(guó)并購(gòu)整合能力密切相關(guān)的是企業(yè)文化差異的整合。企業(yè)作為一個(gè)群體就有其特定的群體文化，即企業(yè)文化，它包括價(jià)值觀、企業(yè)理念、道德規(guī)范、行為準(zhǔn)則、歷史傳統(tǒng)、文化環(huán)境等。各國(guó)企業(yè)之間，由于在地域、規(guī)模水平、行業(yè)特點(diǎn)和歷史傳統(tǒng)上存在不同，企業(yè)文化也表現(xiàn)出差異性。這種差異性直接導(dǎo)致跨國(guó)企業(yè)經(jīng)營(yíng)思想、價(jià)值觀念、工作方式、管理制度等方面的沖突，如果目標(biāo)企業(yè)與跨國(guó)企業(yè)之間文化差異比較大，那么其文化整合難度也較大，此時(shí)采取并購(gòu)就不可取。因此，如果選擇跨國(guó)并購(gòu)，在企業(yè)文化差異越大時(shí)，對(duì)其跨國(guó)并購(gòu)整合能力的要求也越高。

從企業(yè)的組織管理和整合能力來(lái)看，相比較而言，我國(guó)企業(yè)的海外投資浪潮才剛剛興起，海外并購(gòu)則更只有短短幾年的歷史，企業(yè)普遍缺乏足夠的海外并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)和整合并購(gòu)企業(yè)的能力，因此實(shí)施整合或整合過(guò)程緩慢，并購(gòu)后其整合成本也會(huì)比較高，并購(gòu)結(jié)果也遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到預(yù)期值，這樣不僅會(huì)使預(yù)期的“并購(gòu)協(xié)同效應(yīng)”難于發(fā)揮，而且還可能使原先經(jīng)營(yíng)正常的企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)和經(jīng)營(yíng)危機(jī)。如華立集團(tuán)收購(gòu)飛利浦CDMA核心技術(shù)部門后，被并購(gòu)企業(yè)員工人心浮動(dòng)、技術(shù)研發(fā)進(jìn)展緩慢、投入資金黑洞巨大和并購(gòu)項(xiàng)目前景迷茫等充分暴露了我國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)中整合能力差的這一弱點(diǎn)；在TCL收購(gòu)阿爾卡特手機(jī)業(yè)務(wù)過(guò)程中，由于文化和理念的差異，也出現(xiàn)了嚴(yán)重的“1+1<2”的整合問(wèn)題。例如TCL員工經(jīng)常加班，而阿爾卡特留下的員工卻沒(méi)有加班的傳統(tǒng)；在銷售人員的薪酬上，阿爾卡特實(shí)行相對(duì)穩(wěn)定的工資待遇政策，而TCL采用相對(duì)較低的底薪加上較高的業(yè)績(jī)提成的辦法；TCL的手機(jī)銷售采取投入大量資金直接進(jìn)行終端銷售的方式，阿爾卡特主要是通過(guò)經(jīng)銷商來(lái)做，銷售人員不直接做終端；TCL派出的負(fù)責(zé)在法國(guó)子公司的管理人員，形同虛設(shè)，整個(gè)子公司處于失控狀態(tài)。此外京東方并購(gòu)韓國(guó)HYNIX和HYDIS的LET-LCD目前也都處于同樣的尷尬局面。因此根據(jù)我國(guó)企業(yè)的組織管理和整合能力來(lái)看，在進(jìn)行對(duì)外直接投資模式選擇時(shí)，應(yīng)當(dāng)更多考慮的是采取新建投資模式進(jìn)入。

第4篇：對(duì)外直接投資的動(dòng)因范文

影響國(guó)際貿(mào)易增長(zhǎng)的因素有許多，從理論上講，僅就國(guó)際貿(mào)易與國(guó)際直接投資的關(guān)系而言，直接投資究竟是構(gòu)成對(duì)貿(mào)易的替代，還是產(chǎn)生了對(duì)貿(mào)易的創(chuàng)造，這主要取決于國(guó)際直接投資的類型。

按照小島清對(duì)外直接投資的理論，從一國(guó)對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)分析，國(guó)際直接投資可分為三種類型：（注：［日］小島清：《對(duì)外貿(mào)易論》第423頁(yè)，南開(kāi)大學(xué)出版社1987年版。）(1)自然資源導(dǎo)向型投資。在東道國(guó)尋求某種自然資源既是為了滿足母國(guó)本國(guó)的需要，也可以向其他國(guó)家出口。因此，資源導(dǎo)向型的投資不僅擴(kuò)大了母國(guó)自然資源的生產(chǎn)規(guī)模，而且也促進(jìn)了母國(guó)與東道國(guó)之間的國(guó)際貿(mào)易發(fā)展，甚至還擴(kuò)大了與其他國(guó)家之間的國(guó)際貿(mào)易發(fā)展。(2)市場(chǎng)導(dǎo)向型投資。如細(xì)分起來(lái)還可以分為突破貿(mào)易壁壘型投資和占領(lǐng)市場(chǎng)型投資。因此，在這種類型中，國(guó)際直接投資與國(guó)際貿(mào)易之間的關(guān)系比較復(fù)雜。如：跨國(guó)公司在東道國(guó)投資后的初始階段，因各種需求的存在，貿(mào)易是創(chuàng)造性的；當(dāng)投資和生產(chǎn)形成一定規(guī)模時(shí)，“就地生產(chǎn)，就地銷售”的結(jié)果勢(shì)必會(huì)減少貿(mào)易的往來(lái)，因而具有貿(mào)易替代效應(yīng)。但如果是突破貿(mào)易壁壘型投資，也許這種投資對(duì)貿(mào)易的間接促進(jìn)會(huì)使貿(mào)易的規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大。但全面地分析，即使是前面所述的替代貿(mào)易時(shí)，在東道國(guó)進(jìn)行市場(chǎng)導(dǎo)向型投資也可能會(huì)帶來(lái)服務(wù)貿(mào)易方面新的需求。(3)生產(chǎn)要素導(dǎo)向型投資。這主要是指在東道國(guó)尋求低成本勞動(dòng)力的投資。這種類型的投資，因國(guó)家之間比較優(yōu)勢(shì)而形成的國(guó)際分工，在初始乃至相當(dāng)長(zhǎng)的一個(gè)階段中無(wú)疑是加大了貿(mào)易的發(fā)展，如發(fā)達(dá)國(guó)家在發(fā)展中國(guó)家投資而進(jìn)行的加工貿(mào)易。但因比較優(yōu)勢(shì)是動(dòng)態(tài)而非靜態(tài)的，這種投資與貿(mào)易的關(guān)系也要視具體情況而進(jìn)行具體分析。

在理論上闡述對(duì)外直接投資對(duì)母國(guó)貿(mào)易的替代關(guān)系的還有佛農(nóng)(Vernon.R)，他在其著名的產(chǎn)品周期理論中，通過(guò)對(duì)新產(chǎn)品、新技術(shù)的創(chuàng)新、模仿和擴(kuò)散的動(dòng)態(tài)分析，闡述了母國(guó)的出口與對(duì)外直接投資的關(guān)系。在新產(chǎn)品的第一階段，產(chǎn)品在技術(shù)創(chuàng)新國(guó)國(guó)內(nèi)的生產(chǎn)、銷售主要以滿足國(guó)內(nèi)需要為主（也存在向收入水平和消費(fèi)結(jié)構(gòu)比較接近的其他國(guó)家出口的可能性）；但是，隨著技術(shù)的成熟化，同時(shí)又面對(duì)其他國(guó)家企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，降低產(chǎn)品成本成為技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)維持其海外市場(chǎng)占有率的必然要求，這時(shí)便出現(xiàn)了技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)的對(duì)外直接投資。佛農(nóng)認(rèn)為，一般地這種對(duì)外直接投資不會(huì)產(chǎn)生對(duì)母國(guó)出口的替代效應(yīng)。但是，如果這種投資發(fā)生得過(guò)早，就有可能替代母國(guó)的出口。在技術(shù)進(jìn)步日益加快的情況下，隨著跨國(guó)公司國(guó)際化程度的提高，新產(chǎn)品的生命周期不斷縮短，對(duì)外直接投資對(duì)母國(guó)出口貿(mào)易的替代影響將越來(lái)越明顯。（注：Vemon.R:"InternationalInvestmentandInternationalProductionintheProductCycle",

pp255-267,Vol.41,No.4,OxfordBulletinofEconomicsandStatistics(November,1966).）

總之，對(duì)外直接投資與國(guó)際貿(mào)易的關(guān)系即存在互補(bǔ)性，也具有相互替代性，這要根據(jù)母國(guó)（或跨國(guó)公司）投資的動(dòng)機(jī)、類型和發(fā)展階段而定。

二、國(guó)際直接投資與貿(mào)易的實(shí)證檢驗(yàn)

當(dāng)我們從實(shí)證分析的角度再來(lái)看對(duì)外直接投資與貿(mào)易的關(guān)系時(shí)，會(huì)發(fā)現(xiàn)發(fā)展中國(guó)家與發(fā)達(dá)國(guó)家在這方面存在一些異同。因此，在下面的分析中，我們將對(duì)這兩類國(guó)家分別進(jìn)行研究。

（一）發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)外直接投資與貿(mào)易的關(guān)系

國(guó)外一些學(xué)者將對(duì)外直接投資與某些產(chǎn)業(yè)的實(shí)際出口聯(lián)系起來(lái)進(jìn)行了實(shí)證研究。如，伯格斯坦(Bergsten.C.F.)認(rèn)為，在美國(guó)不同的對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)中，那些對(duì)外直接投資程度較低的產(chǎn)業(yè)，其出口水平也較低；隨著對(duì)外直接投資水平的提高，出口規(guī)模也相應(yīng)上升；但是當(dāng)對(duì)外直接投資超過(guò)一定規(guī)模后，追加的對(duì)外直接投資對(duì)出口的促進(jìn)效應(yīng)就逐漸消失了。因此，對(duì)外直接投資與出口貿(mào)易之間既是互補(bǔ)關(guān)系也是競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。隨著跨國(guó)公司國(guó)際化程度的提高，其對(duì)外直接投資與出口的競(jìng)爭(zhēng)（替代）也將不斷加劇，因而海外子公司的生產(chǎn)將逐漸替代美國(guó)的出口。（注：Bergsten.C.F.,ThomasHorst&Theodore.H.M.:"AmericanMultinationalsandAmerican

Interests",WashingtonD.C.BrookingsInstitute(1978).）同時(shí)，學(xué)者們也有相反的發(fā)現(xiàn)，利普賽(Lipsey.R.E.)和威斯(Weiss.M.Y.)的研究表明：無(wú)論在發(fā)達(dá)國(guó)家還是在發(fā)展中國(guó)家的市場(chǎng)上，美國(guó)的出口與美國(guó)海外子公司銷售額都是高度正相關(guān)的，而且美國(guó)海外子公司的生產(chǎn)銷售都部分替代了美國(guó)出口競(jìng)爭(zhēng)伙伴中的發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)的出口（注：Lipsey.R.E.&Weiss.M.Y.:"ForeignProductionandExportsinManufacturingIndustries",

pp488-494,Vol.63.No.141,ReviewofEconomicsandStatistics(November,1981).）。

（二）發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資與貿(mào)易的關(guān)系

發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資，除去個(gè)別的現(xiàn)象，較大規(guī)模的起步應(yīng)從20世紀(jì)60年代算起，拉丁美洲的阿根廷、巴西、墨西哥和委內(nèi)瑞拉，亞洲的印度、韓國(guó)、新加坡、菲律賓和中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)都是從那時(shí)起陸續(xù)向國(guó)外或境外進(jìn)行直接投資的。20世紀(jì)70年代后期，中東石油輸出國(guó)組織一些成員的投資方式也從貸款轉(zhuǎn)向間接投資，再由間接投資轉(zhuǎn)向直接投資。（注：宋亞非：《中國(guó)企業(yè)跨國(guó)直接投資研究》，東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社2001年版。）發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資雖起步較晚，但發(fā)展速度較快，而且由原來(lái)主要投資于鄰近的國(guó)家和地區(qū)，逐步轉(zhuǎn)向向發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行直接投資。

伴隨著經(jīng)濟(jì)實(shí)力的提高，發(fā)展中國(guó)家企業(yè)進(jìn)入世界級(jí)大企業(yè)的數(shù)量也在逐漸增加。1997年，發(fā)展中國(guó)家企業(yè)進(jìn)入“全球500強(qiáng)”的僅有22家，平均營(yíng)業(yè)收益率為3.6%；而2000年入圍企業(yè)增加到33家，平均營(yíng)業(yè)收益率提高到5.2%，且高于“全球500強(qiáng)”4.7%的平均收益率（注：張金杰：《國(guó)際直接投資形勢(shì)與跨國(guó)公司的戰(zhàn)略調(diào)整》，王洛林、余永定主編《2001-2002年：世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析與預(yù)測(cè)》，社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社2002年版。）

發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的健康發(fā)展對(duì)貿(mào)易的促進(jìn)也有其特點(diǎn)。首先，小規(guī)模和特殊商品是發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司的優(yōu)勢(shì)。由于發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司大多數(shù)屬勞動(dòng)密集型的小規(guī)模生產(chǎn)，資本勞動(dòng)比率比發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司低許多，發(fā)展中國(guó)家東道國(guó)更愿意接受勞動(dòng)密集型高的項(xiàng)目投資。即使是進(jìn)行規(guī)模較大的生產(chǎn)性投資項(xiàng)目，與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，作為母國(guó)的發(fā)展中國(guó)家也占據(jù)勞動(dòng)力成本低的優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，這種生產(chǎn)性投資也將給母國(guó)帶來(lái)原料、設(shè)備的出口增加，因而具有很強(qiáng)的投資與貿(mào)易互補(bǔ)性。其次，發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資一般側(cè)重于擴(kuò)大出口的市場(chǎng)銷售戰(zhàn)略。無(wú)論是為保護(hù)原有的出口市場(chǎng)，或是開(kāi)辟新的市場(chǎng)，還是避開(kāi)貿(mào)易壁壘，發(fā)展中國(guó)家多采取各種方式保障出口，在達(dá)到一定實(shí)力和經(jīng)驗(yàn)積累后，逐步再向全球經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略發(fā)展。

考察韓國(guó)的經(jīng)濟(jì)，其迅速發(fā)展得益于通過(guò)出口把國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)與國(guó)際市場(chǎng)緊密連接的結(jié)果，從而使國(guó)際市場(chǎng)容量的不斷增大，并對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)起著越來(lái)越重要的作用。從1991年韓國(guó)全國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家聯(lián)合會(huì)的一份《韓國(guó)制造業(yè)的國(guó)外投資經(jīng)營(yíng)成果調(diào)查表》（注：參見(jiàn)杜玲博士論文：《發(fā)展中國(guó)家／地區(qū)對(duì)外直接投資：理論、經(jīng)驗(yàn)與趨勢(shì)》，2002年5月。）中，我們看到韓國(guó)對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)總的來(lái)講與貿(mào)易聯(lián)系較多，所占比重也較大。如開(kāi)拓市場(chǎng)與回避進(jìn)口限制兩項(xiàng)都與貿(mào)易緊密相連，其之和所占比重在韓國(guó)整個(gè)對(duì)外直接投資動(dòng)機(jī)中達(dá)到35.7%。當(dāng)然，從表中還可以看出，韓國(guó)對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)因區(qū)域不同而有所差異。在北美洲和歐洲地區(qū)，開(kāi)拓市場(chǎng)的動(dòng)機(jī)比重最高，占到29.3%，比其他動(dòng)機(jī)的比重平均高出10個(gè)百分點(diǎn)，這是為適應(yīng)當(dāng)?shù)貐^(qū)域化經(jīng)濟(jì)和確保新產(chǎn)品市場(chǎng)的結(jié)果；在拉丁美洲、大洋州地區(qū)，最高比重的動(dòng)機(jī)為回避進(jìn)口限制，占27.3%，也比其他動(dòng)機(jī)高出10.4個(gè)百分點(diǎn)，這說(shuō)明韓國(guó)對(duì)外直接投資在此兩個(gè)地區(qū)對(duì)貿(mào)易壁壘的突破動(dòng)機(jī)占據(jù)很重要的地位。

但具體到韓國(guó)對(duì)外直接投資的行業(yè)，還有更進(jìn)一步的動(dòng)因分析。如李宏格（音譯）(Lee,Honggue)對(duì)韓國(guó)電器行業(yè)的研究。（注：參見(jiàn)Lee,Honggue:"Globalization,ForeignDirectInvestmentandCompetitiveStrategiesof

KoreanElectronicsCompanies",inNomuraResearchInstitute&InstituteofSoutheast

AsianStudies(ed.),TheNewWaveofForeignDirectInvestmentinAsia,InstituteofSoutheastAsian

Studies(1995).）電器是韓國(guó)最重要的制造業(yè)部門，在20世紀(jì)90年代初韓國(guó)就已成為世界第五大電器生產(chǎn)國(guó)。李宏格指出，韓國(guó)電器行業(yè)在1989年的對(duì)外直接投資額比1979年增長(zhǎng)了85%，顯示出韓國(guó)在該行業(yè)的對(duì)外直接投資于20世紀(jì)80年代末達(dá)到了頂峰——盡管與韓國(guó)電器產(chǎn)品的出口相比其投資的規(guī)模是非常有限的：1976-1992年間電器行業(yè)對(duì)外直接投資為5億美元，而1992年電器產(chǎn)品的出口額卻高達(dá)161億美元。李宏格分析，韓國(guó)電器行業(yè)企業(yè)對(duì)外直接投資的動(dòng)因主要表現(xiàn)為維持和擴(kuò)大出口的需要，即通過(guò)對(duì)外直接投資提高出口產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。那么，這種對(duì)外直接投資的壓力主要來(lái)自兩個(gè)方面：一方面，是韓國(guó)本身國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力成本不斷上升所造成的壓力，迫使電器行業(yè)利用對(duì)外直接投資，在國(guó)外尋求廉價(jià)勞動(dòng)力以降低生產(chǎn)成本（主要是在亞洲地區(qū)）；另一方面，則是來(lái)自歐美國(guó)家貿(mào)易保護(hù)主義的壓力，在韓國(guó)擴(kuò)大對(duì)歐美出口的同時(shí)，其電器產(chǎn)品也已成為反傾銷的對(duì)象——這一點(diǎn)對(duì)我國(guó)在加入WTO之后，重新審視海外投資與貿(mào)易的關(guān)系時(shí)，具有一定的借鑒意義。

綜上所述，盡管發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的動(dòng)因有所不同，但總的趨勢(shì)是積極的，對(duì)外直接投資有利于一國(guó)的對(duì)外貿(mào)易乃至國(guó)際貿(mào)易；由于對(duì)外直接投資與貿(mào)易的互補(bǔ)關(guān)系和替代關(guān)系在不同的發(fā)展階段表現(xiàn)不一，所以對(duì)外直接投資對(duì)母國(guó)出口的影響具有動(dòng)態(tài)效應(yīng)；在經(jīng)濟(jì)全球化的今日世界，對(duì)外直接投資已不僅僅是發(fā)達(dá)國(guó)家的“專利”，它對(duì)發(fā)展中國(guó)家來(lái)講同樣是必不可少的經(jīng)濟(jì)運(yùn)作方式。

三、中國(guó)海外投資發(fā)展與貿(mào)易的關(guān)系

為了論述的方便與國(guó)土概念上的準(zhǔn)確，我們把以下涉及的中國(guó)對(duì)外直接投資稱為“海外投資”。

（一）中國(guó)海外投資的發(fā)展與現(xiàn)狀

中國(guó)海外投資的發(fā)展，比較準(zhǔn)確的提法應(yīng)該從1949年算起。但因那個(gè)時(shí)期的海外分支機(jī)構(gòu)都是一些貿(mào)易企業(yè)，規(guī)模又非常小，一般不在我們的討論之內(nèi)。從1978年的改革開(kāi)放至今，中國(guó)海外投資的步伐越來(lái)越大。截至2001年年底，經(jīng)外經(jīng)貿(mào)部批準(zhǔn)的企業(yè)就達(dá)6610家，中方海外投資總額已達(dá)83.5731億美元，遍布全球153個(gè)國(guó)家和地區(qū)（注：此海外投資的區(qū)域數(shù)字以《中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易年鑒》（2001年）為準(zhǔn)。）。

1.中國(guó)海外投資的區(qū)域分布。中國(guó)海外投資在全球的區(qū)域分布正逐步由集中化向多元化方向發(fā)展。但目前從投資的額度來(lái)看，集中化的表現(xiàn)還依然存在。截至2001年底，中國(guó)海外投資企業(yè)數(shù)量在全球主要63個(gè)國(guó)家和地區(qū)的分布見(jiàn)表1。從基本格局看，發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)（亞洲、非洲和拉丁美洲）占28.99%，發(fā)達(dá)國(guó)家（歐洲、大洋州和北美）占27.99%，加上中國(guó)港澳地區(qū)33.46%的分布，大致呈現(xiàn)出各占1/3的態(tài)勢(shì)，可以說(shuō)是一個(gè)多元化的分布。具體的投資額度和比重見(jiàn)表1。

表1中國(guó)海外投資區(qū)域分布表（截至2001年底）

附圖

資料來(lái)源：根據(jù)外經(jīng)貿(mào)部《對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易簡(jiǎn)要統(tǒng)計(jì)》(2001)整理。

通過(guò)以國(guó)家和地區(qū)分布的形式進(jìn)一步對(duì)投資額排序，我們就可以看到中國(guó)海外投資分布的集中化：即地緣優(yōu)勢(shì)和人緣優(yōu)勢(shì)使相鄰國(guó)家（地區(qū)）和海外華僑聚集的國(guó)家（地區(qū)）成為中國(guó)海外投資的集中區(qū)域。至于在拉美地區(qū)和非洲投資額分布得較高，一般為投資行業(yè)的原因所致，這將在下面進(jìn)一步闡述。

2.中國(guó)海外投資的行業(yè)分布。中國(guó)海外投資是從貿(mào)易型企業(yè)起步的。這些貿(mào)易型企業(yè)開(kāi)始在海外做的商業(yè)性工作是為對(duì)外貿(mào)易企業(yè)提供信息、進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)查和客戶聯(lián)系服務(wù)的。20世紀(jì)90年代以后，在中國(guó)政府有關(guān)政策的引導(dǎo)下，生產(chǎn)加工型企業(yè)有所增加。但總的來(lái)看，服務(wù)貿(mào)易型的投資行業(yè)特點(diǎn)仍十分突出。根據(jù)對(duì)外經(jīng)貿(mào)部的統(tǒng)計(jì)，截至1999年，中國(guó)海外投資中服務(wù)貿(mào)易型企業(yè)，無(wú)論從企業(yè)數(shù)量上還是在投資額度上仍占絕大多數(shù)；生產(chǎn)加工型企業(yè)雖然在企業(yè)數(shù)量上增加較快，但在投資額度上還處于較小規(guī)模；而資源開(kāi)發(fā)型企業(yè)在投資額度上比生產(chǎn)加工型企業(yè)還要大些。詳見(jiàn)表2。

表2中國(guó)海外投資的行業(yè)與投資額分布（截至1999年底）

附圖

資料來(lái)源：根據(jù)中國(guó)對(duì)外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作部提供的數(shù)據(jù)整理。參見(jiàn)：外經(jīng)貿(mào)部發(fā)展司：《中國(guó)的境外投資狀況》，《國(guó)際貿(mào)易論壇》2000年第5期。

一般地，中國(guó)海外投資在發(fā)達(dá)國(guó)家的多為服務(wù)貿(mào)易型和研究開(kāi)發(fā)型，即非生產(chǎn)性項(xiàng)目。服務(wù)貿(mào)易型企業(yè)的運(yùn)作主要是為了服務(wù)于國(guó)內(nèi)企業(yè)的出口，以促進(jìn)中國(guó)產(chǎn)品的出口；在海外投資于研究開(kāi)發(fā)型企業(yè)則是為了更有利地接近發(fā)達(dá)國(guó)家或地區(qū)的先進(jìn)技術(shù)，以提高我國(guó)產(chǎn)品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。而中國(guó)在發(fā)展中國(guó)家的投資則大多為資源開(kāi)發(fā)型和生產(chǎn)加工型，即非貿(mào)易性項(xiàng)目。資源開(kāi)發(fā)型的投資，主要是為了獲取國(guó)外開(kāi)采條件較好或儲(chǔ)量、品位較高的石油、礦產(chǎn)、林業(yè)、漁業(yè)等資源，以滿足國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要；生產(chǎn)加工型投資，主要為轉(zhuǎn)移國(guó)內(nèi)長(zhǎng)線產(chǎn)品的生產(chǎn)能力或發(fā)揮中國(guó)在技術(shù)、管理上的比較優(yōu)勢(shì)以占領(lǐng)當(dāng)?shù)氐氖袌?chǎng)，同時(shí)帶動(dòng)相關(guān)材料、設(shè)備、零配件的出口。因此，這也是生產(chǎn)加工型的投資大多集中在亞洲、拉美和東南亞地區(qū)的主要原因。

（二）中國(guó)海外投資與貿(mào)易的互動(dòng)

1.中國(guó)進(jìn)行海外投資的動(dòng)因。從外部條件上看，經(jīng)濟(jì)全球化使各國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入生產(chǎn)、銷售、采購(gòu)的全球體系成為必然。中國(guó)既然已經(jīng)實(shí)行了“引進(jìn)來(lái)”的改革開(kāi)放，也必然要實(shí)施“走出去”的對(duì)外開(kāi)放，以充分利用國(guó)內(nèi)外“兩個(gè)市場(chǎng)”和“兩種資源”，實(shí)現(xiàn)資本、技術(shù)和人力等生產(chǎn)要素的雙向流動(dòng)，提升國(guó)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

從中國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求上看，“走出去”到海外投資不僅是政府的政策號(hào)召，更主要的是國(guó)內(nèi)企業(yè)自身發(fā)展的利益驅(qū)動(dòng)和內(nèi)在要求。如前所述，一國(guó)的對(duì)外直接投資有許多動(dòng)因，具體而言，中國(guó)海外投資的動(dòng)因主要有如下五點(diǎn)：(1)尋求資源開(kāi)發(fā)。中國(guó)雖地大物博，但人均資源占有率很低。在進(jìn)入21世紀(jì)中國(guó)現(xiàn)代化的進(jìn)程中，資源短缺對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)將是一個(gè)嚴(yán)重的制約。其中，開(kāi)發(fā)的重點(diǎn)放在對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)具有重要戰(zhàn)略意義的對(duì)外能源投資，即對(duì)石油、天然氣的開(kāi)采；此外，還有一般性資源（如：黑色和有色金屬礦產(chǎn)資源、樹(shù)林資源等）的開(kāi)發(fā)。在海外投資開(kāi)發(fā)資源，主要是為了保障我國(guó)資源長(zhǎng)期、有效和穩(wěn)定的供應(yīng)。(2)擴(kuò)大出口貿(mào)易。無(wú)論是從中國(guó)政府政策的角度，還是從企業(yè)投資的角度，利用對(duì)外直接投資帶動(dòng)材料、機(jī)器設(shè)備、零部件的出口，甚至帶動(dòng)服務(wù)業(yè)的出口，都是目前進(jìn)行對(duì)外投資最多的動(dòng)機(jī)。在政府制定的有關(guān)海外投資政策中，著眼點(diǎn)基本上都是擴(kuò)大出口，是與對(duì)外直接投資有關(guān)的貿(mào)易措施；綜合對(duì)中國(guó)海外投資企業(yè)的動(dòng)機(jī)調(diào)查，擴(kuò)大出口也占了相當(dāng)大的比重。（注：參見(jiàn)段云程：《中國(guó)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)與戰(zhàn)略》，中國(guó)發(fā)展出版社1995年版；謝康：《跨國(guó)公司與當(dāng)代中國(guó)》，立信會(huì)計(jì)出版社1997年版；魯桐：《中國(guó)企業(yè)海外經(jīng)營(yíng)：對(duì)英國(guó)中資企業(yè)的實(shí)證研究》，載世界經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)編《世界經(jīng)濟(jì)與中國(guó)：2000-2001年》，人民出版社2002年版。）(3)開(kāi)拓國(guó)外市場(chǎng)。在中國(guó)國(guó)內(nèi)需求不足以及同類企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈的情況下，積極開(kāi)拓新的國(guó)外市場(chǎng)是企業(yè)利益驅(qū)動(dòng)的內(nèi)在動(dòng)力所致，也是企業(yè)對(duì)外直接投資的主要?jiǎng)訖C(jī)之一。這與理論上闡述的發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)之一——尋求市場(chǎng)型是相同的。(4)規(guī)避貿(mào)易壁壘。從對(duì)外直接投資的理論上講，規(guī)避貿(mào)易壁壘或突破貿(mào)易壁壘都是尋求市場(chǎng)型的一種動(dòng)機(jī)。由于我國(guó)現(xiàn)已加入WTO，關(guān)稅逐步下調(diào)后，規(guī)避各種貿(mào)易壁壘已成為擴(kuò)大出口和占領(lǐng)國(guó)外市場(chǎng)的一個(gè)重要手段。特別是近年來(lái)，出口配額限制、對(duì)中國(guó)出口產(chǎn)品的反傾銷等情況越來(lái)越嚴(yán)重，因此利用海外投資建廠生產(chǎn)可謂是突破貿(mào)易壁壘的一個(gè)有效方式，也是對(duì)特殊貿(mào)易限制的一個(gè)反應(yīng)。(5)獲取高新技術(shù)。在海外投資是中國(guó)企業(yè)獲取高新技術(shù)的一條重要途徑。中國(guó)的一些航天、航空、電子、生物化學(xué)和機(jī)械業(yè)的大型企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始通過(guò)對(duì)外直接投資的渠道學(xué)習(xí)國(guó)外的先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)。少數(shù)中國(guó)企業(yè)還在國(guó)外投資建立了研究和開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)，用最近的距離、最快的時(shí)間學(xué)習(xí)、研發(fā)最新、最前沿的技術(shù)。當(dāng)然，這種類型的投資需要雄厚的資金支持，但它將是最具潛力的海外投資。

2.中國(guó)海外投資對(duì)貿(mào)易的影響。如前所述，無(wú)論是從理論研究還是實(shí)證分析上，對(duì)外直接投資與貿(mào)易即存在互補(bǔ)關(guān)系也不乏替代關(guān)系，即存在貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)也有貿(mào)易替代效應(yīng)。具體到中國(guó)的實(shí)際，由于投資行業(yè)的特點(diǎn)和投資區(qū)域的不同，海外投資對(duì)中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的影響要視具體的投資行業(yè)和投資區(qū)域而定。首先，服務(wù)貿(mào)易型企業(yè)的投資，動(dòng)機(jī)與目標(biāo)非常明確，肯定是為擴(kuò)大出口服務(wù)的，因此這類企業(yè)的海外投資對(duì)中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的影響無(wú)疑是積極的；其次，資源開(kāi)發(fā)型企業(yè)的海外投資，進(jìn)口的資源都是我國(guó)相對(duì)成本低或戰(zhàn)略的需要，同時(shí)還能帶動(dòng)設(shè)備、制成品（如鋼材）、技術(shù)和勞務(wù)的出口，雖然會(huì)帶來(lái)一定的進(jìn)口貿(mào)易增長(zhǎng)，但從整體上看對(duì)我國(guó)出口貿(mào)易還是起到了促進(jìn)作用；最后，生產(chǎn)加工型企業(yè)的海外投資對(duì)我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的影響情況較為復(fù)雜。我們將對(duì)生產(chǎn)加工型企業(yè)的海外投資做一個(gè)具體分析。(1)機(jī)械行業(yè)。機(jī)械行業(yè)中如汽車、摩托車零配件組裝，家用電器中的CKD、SCD（注：CKD:CompleteKnock-Down，即全分解裝配：將產(chǎn)品全部拆散成零件后提供給買方組裝成整機(jī)；SKD:SemiKnock-Down，即半分解裝配：將產(chǎn)品拆散成部件或部分部件、部分零件后提供給買方組裝成整機(jī)。）等，由于絕大部分甚至全部都要使用國(guó)內(nèi)的零部件，在初期設(shè)備投資之后，后續(xù)的零部件就成為組裝生產(chǎn)的必備條件。因此，從總體上看，機(jī)械行業(yè)在海外投資對(duì)我國(guó)出口的帶動(dòng)作用是持續(xù)且長(zhǎng)期的。特別是大型家用電器，這是典型的加工組裝型產(chǎn)品，根據(jù)外經(jīng)貿(mào)部的有關(guān)統(tǒng)計(jì)，家電行業(yè)投資帶動(dòng)出口的系數(shù)比其他產(chǎn)品高達(dá)20-30倍。金城集團(tuán)的案例也顯示，摩托車產(chǎn)品在海外投資建廠生產(chǎn)后，大幅度地帶動(dòng)了該集團(tuán)的出口：1997年海外銷售收入250萬(wàn)美元，帶動(dòng)出口近150萬(wàn)美元；1998年海外銷售收入近600萬(wàn)美元，帶動(dòng)出口達(dá)400萬(wàn)美元（注：李鋼主編：《“走出去”開(kāi)放戰(zhàn)略與案例研究》，中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易出版社2000年版。）。實(shí)證分析表明，機(jī)械行業(yè)由于技術(shù)與原材料、散件的高度結(jié)合，海外投資就可帶來(lái)明顯的貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)。(2)輕工行業(yè)。嚴(yán)格地講，輕工行業(yè)中也有屬于機(jī)械行業(yè)的產(chǎn)品，區(qū)分出來(lái)的主要是體積較小的機(jī)械產(chǎn)品如自行車以及其他輕工產(chǎn)品。這類產(chǎn)品的特點(diǎn)是，體積較小，出口運(yùn)費(fèi)沒(méi)有體積較大的機(jī)械產(chǎn)品高，與海外加工的生產(chǎn)成本比，在國(guó)內(nèi)的生產(chǎn)成本更低，因此這類產(chǎn)品的海外投資與出口很可能出現(xiàn)替代關(guān)系。也就是說(shuō)，在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)此類產(chǎn)品后出口更經(jīng)濟(jì)，就很少會(huì)有企業(yè)再到海外投資生產(chǎn)；即使在海外投資并形成規(guī)模生產(chǎn)，對(duì)國(guó)家的出口帶動(dòng)作用也不大。(3)紡織服裝行業(yè)。紡織服裝業(yè)的投資主要是規(guī)避貿(mào)易壁壘，由于根據(jù)多種纖維協(xié)議，在投資國(guó)的出口配額已經(jīng)用盡時(shí)，如果東道國(guó)尚有未使用的配額，投資國(guó)便可以使用。中國(guó)在紡織品領(lǐng)域受歐美出口配額的限制非常嚴(yán)重，因此不少的紡織服裝企業(yè)到海外投資主要?jiǎng)訖C(jī)都是為了突破配額的壁壘，在海外尋求更廣闊的市場(chǎng)。這種類型的企業(yè)在海外的投資也要視情況而定：一次性投資建廠可以帶動(dòng)國(guó)內(nèi)紡織機(jī)械的出口，但對(duì)出口貿(mào)易沒(méi)有持續(xù)的帶動(dòng)作用；使用國(guó)內(nèi)材料多的，可以促進(jìn)國(guó)內(nèi)原材料、面料的出口，但有原產(chǎn)地規(guī)定比例的國(guó)家對(duì)此也有一定的限制；在有的國(guó)家（地區(qū)）可以享有免配額、免關(guān)稅的優(yōu)惠，則可以大大提高我國(guó)產(chǎn)品出口或向第三國(guó)出口。因此，紡織服裝行業(yè)在海外的投資對(duì)我國(guó)出口貿(mào)易的影響是擴(kuò)大還是替代，兼而有之，目前尚未找到實(shí)證數(shù)據(jù)。

四、結(jié)論

1.綜合國(guó)際直接投資與貿(mào)易關(guān)系的理論，回顧發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家在對(duì)外直接投資與貿(mào)易關(guān)系中的發(fā)展，以及中國(guó)海外投資與貿(mào)易的現(xiàn)狀與特點(diǎn)，論述了中國(guó)海外投資對(duì)中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的影響，我們進(jìn)一步證實(shí)了對(duì)外直接投資與對(duì)外貿(mào)易既存在互補(bǔ)又存在替代關(guān)系、中國(guó)的海外投資既有貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)又有貿(mào)易替代效應(yīng)的理論。有意義的是這些互補(bǔ)和替代關(guān)系，或稱貿(mào)易創(chuàng)造和貿(mào)易替代效應(yīng)，在不同的投資領(lǐng)域、投資行業(yè)、不同的投資區(qū)域以及不同的發(fā)展階段中是有所差異的。

第5篇：對(duì)外直接投資的動(dòng)因范文

文章編號(hào)：1005-913X（2015）07-0026-02

一、引言

近年來(lái)中國(guó)作為發(fā)展中國(guó)家，在國(guó)際對(duì)外直接投資活動(dòng)中有了不俗的表現(xiàn)。2014年末，對(duì)外直接投資規(guī)模更是連續(xù)三年保持了世界第三的水平，僅次于美國(guó)和日本。與此同時(shí)，改革開(kāi)放三十余年來(lái)，中國(guó)企業(yè)作為從事對(duì)外直接投資活動(dòng)的主體，國(guó)際化程度也逐年攀升，為中國(guó)實(shí)現(xiàn)對(duì)外投資和吸引外商直接投資的平衡、促進(jìn)包容性發(fā)展起到了重要作用。數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)2014年全年的對(duì)外直接投資總額首次突破千億美元，參與境外直接投資活動(dòng)的投資者共對(duì)全球逾156個(gè)國(guó)家和地區(qū)的4522家境外企業(yè)進(jìn)行了投資活動(dòng)，累計(jì)金額達(dá)到1029億美元，同比上年有14.1%的增幅，其中非金融類投資898億美元，能源礦產(chǎn)領(lǐng)域仍為投資熱點(diǎn)所在。與此同時(shí)，2014年中國(guó)對(duì)外直接投資的目的國(guó)家中，發(fā)達(dá)國(guó)家占比有了較大提升，其中對(duì)歐盟投資也有約1.7倍的增長(zhǎng)，在歐債危機(jī)的背景下，中國(guó)對(duì)歐洲投資的“跳躍式”增長(zhǎng)尤其引人注目。

中歐長(zhǎng)期以來(lái)穩(wěn)定而密切的經(jīng)貿(mào)往來(lái)，雙邊貿(mào)易在2013年底達(dá)到了5591億美元的規(guī)模，其中歐盟為中國(guó)最大的貿(mào)易伙伴和第一大進(jìn)口市場(chǎng)，同時(shí)中國(guó)也是歐盟的第一大進(jìn)口市場(chǎng)和第二大貿(mào)易伙伴。那么，作為一個(gè)新興發(fā)展經(jīng)濟(jì)體，中國(guó)對(duì)外直接投資的伙伴國(guó)結(jié)構(gòu)迅速?gòu)陌l(fā)展中國(guó)家和資源型國(guó)家向歐美發(fā)達(dá)國(guó)家集中的現(xiàn)象，內(nèi)在的原因是什么？中國(guó)企業(yè)在歐洲的對(duì)外直接投資活動(dòng)又有著何種形式和行業(yè)分布形態(tài)？歐債危機(jī)背景下，中國(guó)加大投資力度的現(xiàn)象是否是長(zhǎng)期性的趨勢(shì)？這些問(wèn)題，都將留待本文在余下部分逐一展開(kāi)進(jìn)行探討。

二、中國(guó)企業(yè)對(duì)歐洲直接投資的發(fā)展?fàn)顩r

（一）中國(guó)企業(yè)對(duì)歐洲直接投資活動(dòng)的規(guī)模與主體

據(jù)德意志銀行（Deutsche Bank）的數(shù)據(jù)可知，2010年中國(guó)對(duì)歐洲的直接投資存量?jī)H為61億歐元，位居印度、冰島等國(guó)之后，而截至2012年末，這一金額已增長(zhǎng)了4倍之多。與此同時(shí)，數(shù)據(jù)顯示2013年初中國(guó)在歐洲直接投資企業(yè)為7148家，企業(yè)資產(chǎn)總額為878億歐元，中國(guó)企業(yè)投資的歐洲國(guó)家也由兩年前的28個(gè)增至35個(gè)，且早在2012年末，中國(guó)在歐洲所設(shè)立的直接投資企業(yè)便覆蓋了全部歐盟成員國(guó)。由圖1的部分關(guān)鍵指標(biāo)可以看出，單就企業(yè)數(shù)目而言，兩年時(shí)間內(nèi)中國(guó)對(duì)歐洲直接投資的企業(yè)數(shù)目有了較大程度的增長(zhǎng)，漲幅高達(dá)57.9%；且伴隨著對(duì)歐洲直接投資額的迅猛增長(zhǎng)，相關(guān)企業(yè)的從業(yè)人員也有了大幅增加。此外，諸多數(shù)據(jù)也表明中國(guó)對(duì)歐洲ODI活動(dòng)中企業(yè)偏向于“年輕化”的局面，中國(guó)企業(yè)在對(duì)歐洲直接投資的過(guò)程中，企業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大、經(jīng)營(yíng)水平也正在不斷的提升。

（二）中國(guó)企業(yè)對(duì)歐洲直接投資的流量與存量

伴隨著中國(guó)與歐洲雙邊資金流動(dòng)規(guī)模的增大、中國(guó)對(duì)外直接投資的不斷增多，根據(jù)由商務(wù)部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、國(guó)家外匯管理局的《中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》的數(shù)據(jù)報(bào)告顯示，中國(guó)對(duì)外直接投資凈額、中國(guó)對(duì)外直接投資累計(jì)凈額都有了跨越式的增長(zhǎng)。2004年中國(guó)對(duì)歐盟等國(guó)的直接投資的存量和流量分別為5.37、0.73億美元，到2012年底則分別突破了315.38、61.2億美元，增長(zhǎng)速度尤其迅猛。無(wú)論是直接投資的存量還是流量，亞洲始終是中國(guó)對(duì)外直接投資的主要集散地；這主要是因?yàn)榻陙?lái)，中國(guó)企業(yè)的對(duì)外直接投資目的地主要集中在了包括香港、開(kāi)曼群島以及澳大利亞等傳統(tǒng)的避稅區(qū)，歐洲地區(qū)在2012年分別吸納了中國(guó)約8%的投資流量和7%的投資存量，相較之下規(guī)模較小，但是仍處于非常重要的地位。根據(jù)歐盟統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2011年中國(guó)全年對(duì)歐的直接投資占到了流入歐洲的全部外資的1.4%，這一比例顯著需要增強(qiáng)。

三、中國(guó)企業(yè)對(duì)歐洲ODI的投資結(jié)構(gòu)特征

（一）中國(guó)企業(yè)對(duì)歐洲直接投資的投資結(jié)構(gòu)

自從歐洲“債務(wù)危機(jī)”爆發(fā)以來(lái)，國(guó)際投資者紛紛撤資，而中國(guó)資本卻在此時(shí)背道而馳，加大了投資規(guī)模，大量中國(guó)資金進(jìn)入歐洲市場(chǎng)。例如，中國(guó)山東重工集團(tuán)收購(gòu)德國(guó)叉車制造商凱傲集團(tuán)25%的股份、國(guó)家電網(wǎng)投資21億歐元購(gòu)買意大利國(guó)有存款銀行能源網(wǎng)資產(chǎn)35%股權(quán)、復(fù)星集團(tuán)出資10.38億歐元收購(gòu)葡萄牙儲(chǔ)蓄總行保險(xiǎn)公司的80%股權(quán)等等都是典型的代表。整體而言，通過(guò)對(duì)各行業(yè)的流量和存量占比、資金規(guī)模都不難看出，制造業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)以及金融業(yè)是中國(guó)對(duì)歐洲直接投資最為集中的三大領(lǐng)域，且制造業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)也是增長(zhǎng)較快的行業(yè)部門。

與此同時(shí)，也通過(guò)選取部分歐洲國(guó)家，詳細(xì)探討了中國(guó)對(duì)歐ODI的行業(yè)分布結(jié)構(gòu)。如表1所示，在7個(gè)樣本國(guó)家中，能源、交通、技術(shù)和不動(dòng)產(chǎn)部門的對(duì)外直接投資是覆蓋面相對(duì)較多、投資規(guī)模較大的產(chǎn)業(yè)部門。這與上文所分析得出的結(jié)論相一致，制造業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)以及金融業(yè)吸納了大多數(shù)的中國(guó)對(duì)歐洲的直接投資。

根據(jù)綠地投資和跨國(guó)并購(gòu)這兩種投資形式，結(jié)合企業(yè)投資的行業(yè)流向，本文借鑒Hanemann & Rosen（2012）的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)中國(guó)企業(yè)在對(duì)歐盟的直接投資中，綠地投資模式是投資者更多采用也更為偏好的投資方式，但并購(gòu)的方式也在不斷增加，特別是在制造業(yè)領(lǐng)域。在項(xiàng)目合作方面，通信設(shè)備及其服務(wù)、工業(yè)機(jī)械、設(shè)備和工具以及替代/可再生能源產(chǎn)業(yè)是相對(duì)集中的三大產(chǎn)業(yè)。當(dāng)然，目前中國(guó)的對(duì)外投資領(lǐng)域開(kāi)始向酒店、醫(yī)療、電信、地產(chǎn)等產(chǎn)業(yè)邁進(jìn)。

除了產(chǎn)業(yè)分布結(jié)構(gòu)方面的特征，伴隨著中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的規(guī)模的不斷擴(kuò)大，從國(guó)家和地區(qū)分布結(jié)構(gòu)來(lái)看，2014年中國(guó)在歐洲直接投資規(guī)模最大的國(guó)家是意大利，而中國(guó)在葡萄牙和西班牙等國(guó)的投資從2011年到2014年有大幅的增長(zhǎng)。與此同時(shí)，盧森堡、英國(guó)、法國(guó)、德國(guó)、瑞典和荷蘭是吸引中國(guó)直接投資最多的歐盟國(guó)家。顯然，中國(guó)企業(yè)在歐洲的分布呈現(xiàn)出西歐多于東歐、北歐和南歐的局面。然后，在不同的地區(qū)內(nèi)部，各類企業(yè)的占比也呈現(xiàn)出顯著的差異性。例如，國(guó)有企業(yè)和私營(yíng)企業(yè)占據(jù)了西歐投資者的主體，而東歐則以個(gè)體及家族企業(yè)為主。

根據(jù)上述關(guān)于企業(yè)的行業(yè)和地理區(qū)位的分布，更進(jìn)一步對(duì)企業(yè)所有權(quán)結(jié)構(gòu)等特征進(jìn)行展開(kāi)。德意志銀行的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)的海外投資曾經(jīng)主要來(lái)自中國(guó)的國(guó)企，但在2011到2013年之間，中國(guó)私企在歐洲大陸的投資也有了很大程度的提升，從之前三年的4%上升到30%。

（二）中國(guó)企業(yè)對(duì)歐洲直接投資的特征

基于上述中國(guó)對(duì)歐盟直接投資的規(guī)模和結(jié)構(gòu)的分析，不難發(fā)現(xiàn)中國(guó)對(duì)歐盟直接投資表現(xiàn)出三個(gè)明顯的特點(diǎn)。首先，中國(guó)企業(yè)對(duì)歐盟直接投資的流量、存量不斷增加，增速明顯，但同時(shí)所占比重并不大。伴隨著中國(guó)企業(yè)實(shí)力的不斷增強(qiáng)，同時(shí)歐債危機(jī)為中國(guó)企業(yè)投資歐盟提供了不少難得的機(jī)遇，中國(guó)投資者對(duì)于歐洲的投資興趣不斷升高，投資規(guī)模有了很大程度的增長(zhǎng)。但正如前文分析得知，歐洲地區(qū)在2012年分別吸納了中國(guó)約8%的投資流量和7%的投資存量，相較之下規(guī)模較小。其中2011年中國(guó)全年對(duì)歐的直接投資更是只占到了流入歐洲的全部外資的1.4%，相比之下，中國(guó)對(duì)歐盟直接投資無(wú)論是在中國(guó)對(duì)外直接投資中所占的比例，還是在歐盟吸收的全部外國(guó)直接投資中所占的比例都還比較小。

其次，中國(guó)對(duì)歐投資重心逐漸從投資自然資源和促進(jìn)貿(mào)易兩方面轉(zhuǎn)移到全產(chǎn)業(yè)鏈的投資模式，投資行業(yè)不斷增多、規(guī)模不斷擴(kuò)大。當(dāng)前，對(duì)歐盟的直接投資幾乎覆蓋了大多數(shù)行業(yè)，但是主要集中在中國(guó)并不具備比較優(yōu)勢(shì)的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和先進(jìn)制造業(yè)。截至2010年底，中國(guó)企業(yè)對(duì)這三個(gè)行業(yè)的投資存量占同期對(duì)歐盟投資存量總額的83.2%，其中對(duì)租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)的投資存量為58.76億美元，對(duì)制造業(yè)的投資存量為30.79億美元，對(duì)金融業(yè)的投資存量為14.51億美元，分別占對(duì)歐盟投資存量總額的47%、24.6%和11.6%。近年來(lái)，中國(guó)對(duì)歐盟直接投資的行業(yè)呈多元化發(fā)展的趨勢(shì)，開(kāi)始向科學(xué)研究、技術(shù)服務(wù)和地質(zhì)勘查業(yè)、住宿和餐飲業(yè)、電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)等行業(yè)發(fā)展。即便如此，工業(yè)仍是中國(guó)對(duì)歐投資的重點(diǎn)領(lǐng)域，化學(xué)產(chǎn)業(yè)、汽車、煤炭原油和燃?xì)獾耐顿Y比重仍然相對(duì)較大。

最后，中國(guó)企業(yè)對(duì)歐洲的直接投資地域分布不均，主要投資仍然集中于歐盟核心國(guó)家。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，中國(guó)企業(yè)開(kāi)展對(duì)外直接投資傾向于市場(chǎng)規(guī)模較大的歐盟核心國(guó)家，截至2010年底中國(guó)企業(yè)對(duì)歐盟直接投資存量排名前十的國(guó)家分別是盧森堡、德國(guó)、瑞典、英國(guó)、荷蘭、匈牙利、西班牙、法國(guó)、意大利、波蘭，這十國(guó)的投資存量占對(duì)歐盟投資總額的94.7%。相比之下，中國(guó)對(duì)于其他新增的歐盟國(guó)家投資則極少，比如2010年對(duì)馬耳他的投資僅為237萬(wàn)美元。

四、中國(guó)企業(yè)對(duì)歐ODI投資的動(dòng)因和變動(dòng)趨勢(shì)

（一）中國(guó)企業(yè)對(duì)歐洲進(jìn)行ODI投資的動(dòng)因

國(guó)際投資理論將企業(yè)尋求對(duì)外直接投資的動(dòng)因分為四類，包括資源尋找型、市場(chǎng)尋找型、效率尋找型和戰(zhàn)略資產(chǎn)尋找型四種。而且，根據(jù)該理論的表述，企業(yè)進(jìn)行海外直接投資一般會(huì)選擇自己具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)，而從降低自己的生產(chǎn)和交易成本，以獲得比在母國(guó)更高的利潤(rùn)回報(bào)。

然而，上述理論的分析和研究框架卻很難與當(dāng)前中國(guó)對(duì)歐盟直接投資的現(xiàn)狀相結(jié)合起來(lái)，因?yàn)橹袊?guó)對(duì)歐洲PDI活動(dòng)的范圍十分廣泛，很難將其歸于四種類型中的單一一種，更多情況下是多種原因的綜合作用結(jié)果。與此同時(shí)，在對(duì)歐盟的直接投資中，中國(guó)企業(yè)并沒(méi)有將自己具有比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到歐盟，而是將投資重點(diǎn)集中于現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和高端制造業(yè)，這恰恰又是中國(guó)企業(yè)不具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的領(lǐng)域。因此，需要將分析視角與全球價(jià)值鏈相結(jié)合，中國(guó)主要是通過(guò)加工制造業(yè)嵌入國(guó)際生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)而參與國(guó)際分工并獲得產(chǎn)業(yè)發(fā)展的，這也是中國(guó)融入全球經(jīng)濟(jì)參與全球產(chǎn)業(yè)鏈的主要方式，但是中國(guó)參與的部分位于全球產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈的低端，并沒(méi)有主導(dǎo)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，所以，中國(guó)企業(yè)很難進(jìn)行將自身優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行海外轉(zhuǎn)移的對(duì)外投資。上述這些因素的綜合作用下，促進(jìn)了中國(guó)企業(yè)對(duì)歐洲直接投資的現(xiàn)存局面，而隨著國(guó)際、國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)的日益加劇，走出去成了更多企業(yè)的選擇。歐盟作為世界上重要的經(jīng)濟(jì)體，擁有先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)及管理經(jīng)驗(yàn)、完善的市場(chǎng)制度以及極大的市場(chǎng)需求，基本可以滿足中國(guó)企業(yè)投資發(fā)展的需要，因此，擴(kuò)大對(duì)歐盟的直接投資是中國(guó)企業(yè)發(fā)展的必然趨勢(shì)。

（二）中國(guó)企業(yè)對(duì)歐ODI投資的變動(dòng)趨勢(shì)

現(xiàn)詳細(xì)分析了中國(guó)對(duì)歐洲直接投資的現(xiàn)狀和特征，同時(shí)在特征部分指出了一些細(xì)微的不足之處。在近年來(lái)不斷增長(zhǎng)的勢(shì)頭下，中國(guó)對(duì)歐ODI的投資也出現(xiàn)了一系列的新趨勢(shì)。

首先，中國(guó)企業(yè)對(duì)歐盟直接投資的規(guī)模將繼續(xù)擴(kuò)大。由前面的分析可以看出，中國(guó)對(duì)歐盟的直接投資凈額總體不斷上升，存量和流量每年都以較大的比重增加，按照這樣的趨勢(shì)，在雙邊貿(mào)易政策和國(guó)家關(guān)系穩(wěn)定的情形下，中國(guó)企業(yè)對(duì)歐盟直接投資的規(guī)模必將繼續(xù)擴(kuò)大。事實(shí)上，歐盟的主權(quán)債務(wù)危機(jī)為中國(guó)的投資帶來(lái)了機(jī)遇，同時(shí)中國(guó)“十二五”規(guī)劃綱要與歐盟“2020戰(zhàn)略”深度對(duì)接的背景下，中歐政策的高度一致，為中國(guó)企業(yè)對(duì)歐盟的直接投資提供了宏觀的支持，因而未來(lái)的投資規(guī)模將會(huì)有更進(jìn)一步地?cái)U(kuò)大。

其次，中國(guó)企業(yè)對(duì)歐盟新成員國(guó)的投資也將不斷的擴(kuò)大。由前面的分析可知，中國(guó)對(duì)歐盟新成員國(guó)的大部分國(guó)家投資非常少，更多的集中于歐盟的核心成員國(guó)。根據(jù)國(guó)際化相關(guān)理論可知，實(shí)際上這些新的成員國(guó)或地區(qū)是中國(guó)擴(kuò)大對(duì)歐盟投資的潛在區(qū)域，伴隨著他們商業(yè)法律環(huán)境以及市場(chǎng)機(jī)制的日漸完善、投資環(huán)境不斷優(yōu)化，通過(guò)對(duì)這些國(guó)家的投資，不僅能夠?qū)崿F(xiàn)互補(bǔ)，同時(shí)也可以開(kāi)拓新的國(guó)際市場(chǎng)。近年來(lái)，中國(guó)對(duì)于部分新加入的歐盟成員國(guó)的投資規(guī)模均有了大幅的增加。

最后，跨國(guó)并購(gòu)方式占對(duì)歐直接投資的比例將持續(xù)提高。跨國(guó)并購(gòu)模式憑借迅速進(jìn)入東道國(guó)市場(chǎng)并占有市場(chǎng)份額，有效降低了進(jìn)入新行業(yè)的壁壘，減少了對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)等優(yōu)勢(shì)，風(fēng)險(xiǎn)較小、投資收益較快，是中國(guó)企業(yè)投資歐盟的主要模式，在今后的投資中這種模式將得到進(jìn)一步的發(fā)展。

第6篇：對(duì)外直接投資的動(dòng)因范文

在世界經(jīng)濟(jì)中，國(guó)際直接投資是最能體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)全球化概念的經(jīng)濟(jì)運(yùn)作方式之一，且與國(guó)際貿(mào)易有著密不可分的內(nèi)在聯(lián)系。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)程加快，從總體上看，國(guó)際對(duì)外直接投資與國(guó)際貿(mào)易相互作用、相互促進(jìn)，都在大幅度增加和日益擴(kuò)大。但具體而言，在經(jīng)濟(jì)全球化的條件下，一國(guó)的對(duì)外直接投資與國(guó)際貿(mào)易究竟存在著何種關(guān)系，是具有互補(bǔ)性還是具有替代性？對(duì)外直接投資是促進(jìn)了國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展還是相反？在加入WTO之后，我國(guó)政府和企業(yè)如何充分利用WTO的規(guī)則，在對(duì)外直接投資中促進(jìn)貿(mào)易出口的增長(zhǎng)，本文試圖對(duì)這些問(wèn)題做一分析。

一、國(guó)際直接投資與貿(mào)易的理論解析

影響國(guó)際貿(mào)易增長(zhǎng)的因素有許多，從理論上講，僅就國(guó)際貿(mào)易與國(guó)際直接投資的關(guān)系而言，直接投資究竟是構(gòu)成對(duì)貿(mào)易的替代，還是產(chǎn)生了對(duì)貿(mào)易的創(chuàng)造，這主要取決于國(guó)際直接投資的類型。

按照小島清對(duì)外直接投資的理論，從一國(guó)對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)分析，國(guó)際直接投資可分為三種類型：（注：［日］小島清：《對(duì)外貿(mào)易論》第423頁(yè)，南開(kāi)大學(xué)出版社1987年版。）(1)自然資源導(dǎo)向型投資。在東道國(guó)尋求某種自然資源既是為了滿足母國(guó)本國(guó)的需要，也可以向其他國(guó)家出口。因此，資源導(dǎo)向型的投資不僅擴(kuò)大了母國(guó)自然資源的生產(chǎn)規(guī)模，而且也促進(jìn)了母國(guó)與東道國(guó)之間的國(guó)際貿(mào)易發(fā)展，甚至還擴(kuò)大了與其他國(guó)家之間的國(guó)際貿(mào)易發(fā)展。(2)市場(chǎng)導(dǎo)向型投資。如細(xì)分起來(lái)還可以分為突破貿(mào)易壁壘型投資和占領(lǐng)市場(chǎng)型投資。因此，在這種類型中，國(guó)際直接投資與國(guó)際貿(mào)易之間的關(guān)系比較復(fù)雜。如：跨國(guó)公司在東道國(guó)投資后的初始階段，因各種需求的存在，貿(mào)易是創(chuàng)造性的；當(dāng)投資和生產(chǎn)形成一定規(guī)模時(shí)，“就地生產(chǎn)，就地銷售”的結(jié)果勢(shì)必會(huì)減少貿(mào)易的往來(lái)，因而具有貿(mào)易替代效應(yīng)。但如果是突破貿(mào)易壁壘型投資，也許這種投資對(duì)貿(mào)易的間接促進(jìn)會(huì)使貿(mào)易的規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大。但全面地分析，即使是前面所述的替代貿(mào)易時(shí)，在東道國(guó)進(jìn)行市場(chǎng)導(dǎo)向型投資也可能會(huì)帶來(lái)服務(wù)貿(mào)易方面新的需求。(3)生產(chǎn)要素導(dǎo)向型投資。這主要是指在東道國(guó)尋求低成本勞動(dòng)力的投資。這種類型的投資，因國(guó)家之間比較優(yōu)勢(shì)而形成的國(guó)際分工，在初始乃至相當(dāng)長(zhǎng)的一個(gè)階段中無(wú)疑是加大了貿(mào)易的發(fā)展，如發(fā)達(dá)國(guó)家在發(fā)展中國(guó)家投資而進(jìn)行的加工貿(mào)易。但因比較優(yōu)勢(shì)是動(dòng)態(tài)而非靜態(tài)的，這種投資與貿(mào)易的關(guān)系也要視具體情況而進(jìn)行具體分析。

在理論上闡述對(duì)外直接投資對(duì)母國(guó)貿(mào)易的替代關(guān)系的還有佛農(nóng)(Vernon.R)，他在其著名的產(chǎn)品周期理論中，通過(guò)對(duì)新產(chǎn)品、新技術(shù)的創(chuàng)新、模仿和擴(kuò)散的動(dòng)態(tài)分析，闡述了母國(guó)的出口與對(duì)外直接投資的關(guān)系。在新產(chǎn)品的第一階段，產(chǎn)品在技術(shù)創(chuàng)新國(guó)國(guó)內(nèi)的生產(chǎn)、銷售主要以滿足國(guó)內(nèi)需要為主（也存在向收入水平和消費(fèi)結(jié)構(gòu)比較接近的其他國(guó)家出口的可能性）；但是，隨著技術(shù)的成熟化，同時(shí)又面對(duì)其他國(guó)家企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，降低產(chǎn)品成本成為技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)維持其海外市場(chǎng)占有率的必然要求，這時(shí)便出現(xiàn)了技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)的對(duì)外直接投資。佛農(nóng)認(rèn)為，一般地這種對(duì)外直接投資不會(huì)產(chǎn)生對(duì)母國(guó)出口的替代效應(yīng)。但是，如果這種投資發(fā)生得過(guò)早，就有可能替代母國(guó)的出口。在技術(shù)進(jìn)步日益加快的情況下，隨著跨國(guó)公司國(guó)際化程度的提高，新產(chǎn)品的生命周期不斷縮短，對(duì)外直接投資對(duì)母國(guó)出口貿(mào)易的替代影響將越來(lái)越明顯。

總之，對(duì)外直接投資與國(guó)際貿(mào)易的關(guān)系即存在互補(bǔ)性，也具有相互替代性，這要根據(jù)母國(guó)（或跨國(guó)公司）投資的動(dòng)機(jī)、類型和發(fā)展階段而定。

二、國(guó)際直接投資與貿(mào)易的實(shí)證檢驗(yàn)

當(dāng)我們從實(shí)證分析的角度再來(lái)看對(duì)外直接投資與貿(mào)易的關(guān)系時(shí)，會(huì)發(fā)現(xiàn)發(fā)展中國(guó)家與發(fā)達(dá)國(guó)家在這方面存在一些異同。因此，在下面的分析中，我們將對(duì)這兩類國(guó)家分別進(jìn)行研究。

（一）發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)外直接投資與貿(mào)易的關(guān)系

國(guó)外一些學(xué)者將對(duì)外直接投資與某些產(chǎn)業(yè)的實(shí)際出口聯(lián)系起來(lái)進(jìn)行了實(shí)證研究。如，伯格斯坦(Bergsten.C.F.)認(rèn)為，在美國(guó)不同的對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)中，那些對(duì)外直接投資程度較低的產(chǎn)業(yè)，其出口水平也較低；隨著對(duì)外直接投資水平的提高，出口規(guī)模也相應(yīng)上升；但是當(dāng)對(duì)外直接投資超過(guò)一定規(guī)模后，追加的對(duì)外直接投資對(duì)出口的促進(jìn)效應(yīng)就逐漸消失了。因此，對(duì)外直接投資與出口貿(mào)易之間既是互補(bǔ)關(guān)系也是競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。隨著跨國(guó)公司國(guó)際化程度的提高，其對(duì)外直接投資與出口的競(jìng)爭(zhēng)（替代）也將不斷加劇，因而海外子公司的生產(chǎn)將逐漸替代美國(guó)的出口。同時(shí)，學(xué)者們也有相反的發(fā)現(xiàn)，利普賽(Lipsey.R.E.)和威斯(Weiss.M.Y.)的研究表明：無(wú)論在發(fā)達(dá)國(guó)家還是在發(fā)展中國(guó)家的市場(chǎng)上，美國(guó)的出口與美國(guó)海外子公司銷售額都是高度正相關(guān)的，而且美國(guó)海外子公司的生產(chǎn)銷售都部分替代了美國(guó)出口競(jìng)爭(zhēng)伙伴中的發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)的出口

（二）發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資與貿(mào)易的關(guān)系

發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資，除去個(gè)別的現(xiàn)象，較大規(guī)模的起步應(yīng)從20世紀(jì)60年代算起，拉丁美洲的阿根廷、巴西、墨西哥和委內(nèi)瑞拉，亞洲的印度、韓國(guó)、新加坡、菲律賓和中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)都是從那時(shí)起陸續(xù)向國(guó)外或境外進(jìn)行直接投資的。20世紀(jì)70年代后期，中東石油輸出國(guó)組織一些成員的投資方式也從貸款轉(zhuǎn)向間接投資，再由間接投資轉(zhuǎn)向直接投資。（注：宋亞非：《中國(guó)企業(yè)跨國(guó)直接投資研究》，東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社2001年版。）發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資雖起步較晚，但發(fā)展速度較快，而且由原來(lái)主要投資于鄰近的國(guó)家和地區(qū)，逐步轉(zhuǎn)向向發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行直接投資。

伴隨著經(jīng)濟(jì)實(shí)力的提高，發(fā)展中國(guó)家企業(yè)進(jìn)入世界級(jí)大企業(yè)的數(shù)量也在逐漸增加。1997年，發(fā)展中國(guó)家企業(yè)進(jìn)入“全球500強(qiáng)”的僅有22家，平均營(yíng)業(yè)收益率為3.6%；而2000年入圍企業(yè)增加到33家，平均營(yíng)業(yè)收益率提高到5.2%，且高于“全球500強(qiáng)”4.7%的平均收益率（注：張金杰：《國(guó)際直接投資形勢(shì)與跨國(guó)公司的戰(zhàn)略調(diào)整》，王洛林、余永定主編《2001-2002年：世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析與預(yù)測(cè)》，社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社2002年版。）

發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的健康發(fā)展對(duì)貿(mào)易的促進(jìn)也有其特點(diǎn)。首先，小規(guī)模和特殊商品是發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司的優(yōu)勢(shì)。由于發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司大多數(shù)屬勞動(dòng)密集型的小規(guī)模生產(chǎn)，資本勞動(dòng)比率比發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司低許多，發(fā)展中國(guó)家東道國(guó)更愿意接受勞動(dòng)密集型高的項(xiàng)目投資。即使是進(jìn)行規(guī)模較大的生產(chǎn)性投資項(xiàng)目，與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，作為母國(guó)的發(fā)展中國(guó)家也占據(jù)勞動(dòng)力成本低的優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，這種生產(chǎn)性投資也將給母國(guó)帶來(lái)原料、設(shè)備的出口增加，因而具有很強(qiáng)的投資與貿(mào)易互補(bǔ)性。其次，發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資一般側(cè)重于擴(kuò)大出口的市場(chǎng)銷售戰(zhàn)略。無(wú)論是為保護(hù)原有的出口市場(chǎng)，或是開(kāi)辟新的市場(chǎng)，還是避開(kāi)貿(mào)易壁壘，發(fā)展中國(guó)家多采取各種方式保障出口，在達(dá)到一定實(shí)力和經(jīng)驗(yàn)積累后，逐步再向全球經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略發(fā)展。

考察韓國(guó)的經(jīng)濟(jì)，其迅速發(fā)展得益于通過(guò)出口把國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)與國(guó)際市場(chǎng)緊密連接的結(jié)果，從而使國(guó)際市場(chǎng)容量的不斷增大，并對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)起著越來(lái)越重要的作用。從1991年韓國(guó)全國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家聯(lián)合會(huì)的一份《韓國(guó)制造業(yè)的國(guó)外投資經(jīng)營(yíng)成果調(diào)查表》（注：參見(jiàn)杜玲博士論文：《發(fā)展中國(guó)家／地區(qū)對(duì)外直接投資：理論、經(jīng)驗(yàn)與趨勢(shì)》，2002年5月。）中，我們看到韓國(guó)對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)總的來(lái)講與貿(mào)易聯(lián)系較多，所占比重也較大。如開(kāi)拓市場(chǎng)與回避進(jìn)口限制兩項(xiàng)都與貿(mào)易緊密相連，其之和所占比重在韓國(guó)整個(gè)對(duì)外直接投資動(dòng)機(jī)中達(dá)到35.7%。當(dāng)然，從表中還可以看出，韓國(guó)對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)因區(qū)域不同而有所差異。在北美洲和歐洲地區(qū)，開(kāi)拓市場(chǎng)的動(dòng)機(jī)比重最高，占到29.3%，比其他動(dòng)機(jī)的比重平均高出10個(gè)百分點(diǎn)，這是為適應(yīng)當(dāng)?shù)貐^(qū)域化經(jīng)濟(jì)和確保新產(chǎn)品市場(chǎng)的結(jié)果；在拉丁美洲、大洋州地區(qū)，最高比重的動(dòng)機(jī)為回避進(jìn)口限制，占27.3%，也比其他動(dòng)機(jī)高出10.4個(gè)百分點(diǎn)，這說(shuō)明韓國(guó)對(duì)外直接投資在此兩個(gè)地區(qū)對(duì)貿(mào)易壁壘的突破動(dòng)機(jī)占據(jù)很重要的地位。

但具體到韓國(guó)對(duì)外直接投資的行業(yè)，還有更進(jìn)一步的動(dòng)因分析。如李宏格（音譯）(Lee,Honggue)對(duì)韓國(guó)電器行業(yè)的研究。電器是韓國(guó)最重要的制造業(yè)部門，在20世紀(jì)90年代初韓國(guó)就已成為世界第五大電器生產(chǎn)國(guó)。李宏格指出，韓國(guó)電器行業(yè)在1989年的對(duì)外直接投資額比1979年增長(zhǎng)了85%，顯示出韓國(guó)在該行業(yè)的對(duì)外直接投資于20世紀(jì)80年代末達(dá)到了頂峰——盡管與韓國(guó)電器產(chǎn)品的出口相比其投資的規(guī)模是非常有限的：1976-1992年間電器行業(yè)對(duì)外直接投資為5億美元，而1992年電器產(chǎn)品的出口額卻高達(dá)161億美元。李宏格分析，韓國(guó)電器行業(yè)企業(yè)對(duì)外直接投資的動(dòng)因主要表現(xiàn)為維持和擴(kuò)大出口的需要，即通過(guò)對(duì)外直接投資提高出口產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。那么，這種對(duì)外直接投資的壓力主要來(lái)自兩個(gè)方面：一方面，是韓國(guó)本身國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力成本不斷上升所造成的壓力，迫使電器行業(yè)利用對(duì)外直接投資，在國(guó)外尋求廉價(jià)勞動(dòng)力以降低生產(chǎn)成本（主要是在亞洲地區(qū)）；另一方面，則是來(lái)自歐美國(guó)家貿(mào)易保護(hù)主義的壓力，在韓國(guó)擴(kuò)大對(duì)歐美出口的同時(shí)，其電器產(chǎn)品也已成為反傾銷的對(duì)象——這一點(diǎn)對(duì)我國(guó)在加入WTO之后，重新審視海外投資與貿(mào)易的關(guān)系時(shí)，具有一定的借鑒意義。

綜上所述，盡管發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的動(dòng)因有所不同，但總的趨勢(shì)是積極的，對(duì)外直接投資有利于一國(guó)的對(duì)外貿(mào)易乃至國(guó)際貿(mào)易；由于對(duì)外直接投資與貿(mào)易的互補(bǔ)關(guān)系和替代關(guān)系在不同的發(fā)展階段表現(xiàn)不一，所以對(duì)外直接投資對(duì)母國(guó)出口的影響具有動(dòng)態(tài)效應(yīng)；在經(jīng)濟(jì)全球化的今日世界，對(duì)外直接投資已不僅僅是發(fā)達(dá)國(guó)家的“專利”，它對(duì)發(fā)展中國(guó)家來(lái)講同樣是必不可少的經(jīng)濟(jì)運(yùn)作方式。

三、中國(guó)海外投資發(fā)展與貿(mào)易的關(guān)系

為了論述的方便與國(guó)土概念上的準(zhǔn)確，我們把以下涉及的中國(guó)對(duì)外直接投資稱為“海外投資”。

（一）中國(guó)海外投資的發(fā)展與現(xiàn)狀

中國(guó)海外投資的發(fā)展，比較準(zhǔn)確的提法應(yīng)該從1949年算起。但因那個(gè)時(shí)期的海外分支機(jī)構(gòu)都是一些貿(mào)易企業(yè)，規(guī)模又非常小，一般不在我們的討論之內(nèi)。從1978年的改革開(kāi)放至今，中國(guó)海外投資的步伐越來(lái)越大。截至2001年年底，經(jīng)外經(jīng)貿(mào)部批準(zhǔn)的企業(yè)就達(dá)6610家，中方海外投資總額已達(dá)83.5731億美元，遍布全球153個(gè)國(guó)家和地區(qū)（注：此海外投資的區(qū)域數(shù)字以《中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易年鑒》（2001年）為準(zhǔn)。）。

1.中國(guó)海外投資的區(qū)域分布。中國(guó)海外投資在全球的區(qū)域分布正逐步由集中化向多元化方向發(fā)展。但目前從投資的額度來(lái)看，集中化的表現(xiàn)還依然存在。截至2001年底，中國(guó)海外投資企業(yè)數(shù)量在全球主要63個(gè)國(guó)家和地區(qū)的分布見(jiàn)表1。從基本格局看，發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)（亞洲、非洲和拉丁美洲）占28.99%，發(fā)達(dá)國(guó)家（歐洲、大洋州和北美）占27.99%，加上中國(guó)港澳地區(qū)33.46%的分布，大致呈現(xiàn)出各占1/3的態(tài)勢(shì)，可以說(shuō)是一個(gè)多元化的分布。具體的投資額度和比重見(jiàn)表1。

表1中國(guó)海外投資區(qū)域分布表（截至2001年底）

附圖

資料來(lái)源：根據(jù)外經(jīng)貿(mào)部《對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易簡(jiǎn)要統(tǒng)計(jì)》(2001)整理。

通過(guò)以國(guó)家和地區(qū)分布的形式進(jìn)一步對(duì)投資額排序，我們就可以看到中國(guó)海外投資分布的集中化：即地緣優(yōu)勢(shì)和人緣優(yōu)勢(shì)使相鄰國(guó)家（地區(qū)）和海外華僑聚集的國(guó)家（地區(qū)）成為中國(guó)海外投資的集中區(qū)域。至于在拉美地區(qū)和非洲投資額分布得較高，一般為投資行業(yè)的原因所致，這將在下面進(jìn)一步闡述。

2.中國(guó)海外投資的行業(yè)分布。中國(guó)海外投資是從貿(mào)易型企業(yè)起步的。這些貿(mào)易型企業(yè)開(kāi)始在海外做的商業(yè)性工作是為對(duì)外貿(mào)易企業(yè)提供信息、進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)查和客戶聯(lián)系服務(wù)的。20世紀(jì)90年代以后，在中國(guó)政府有關(guān)政策的引導(dǎo)下，生產(chǎn)加工型企業(yè)有所增加。但總的來(lái)看，服務(wù)貿(mào)易型的投資行業(yè)特點(diǎn)仍十分突出。根據(jù)對(duì)外經(jīng)貿(mào)部的統(tǒng)計(jì)，截至1999年，中國(guó)海外投資中服務(wù)貿(mào)易型企業(yè)，無(wú)論從企業(yè)數(shù)量上還是在投資額度上仍占絕大多數(shù)；生產(chǎn)加工型企業(yè)雖然在企業(yè)數(shù)量上增加較快，但在投資額度上還處于較小規(guī)模；而資源開(kāi)發(fā)型企業(yè)在投資額度上比生產(chǎn)加工型企業(yè)還要大些。詳見(jiàn)表2。

表2中國(guó)海外投資的行業(yè)與投資額分布（截至1999年底）

附圖

資料來(lái)源：根據(jù)中國(guó)對(duì)外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作部提供的數(shù)據(jù)整理。參見(jiàn)：外經(jīng)貿(mào)部發(fā)展司：《中國(guó)的境外投資狀況》，《國(guó)際貿(mào)易論壇》2000年第5期。

一般地，中國(guó)海外投資在發(fā)達(dá)國(guó)家的多為服務(wù)貿(mào)易型和研究開(kāi)發(fā)型，即非生產(chǎn)性項(xiàng)目。服務(wù)貿(mào)易型企業(yè)的運(yùn)作主要是為了服務(wù)于國(guó)內(nèi)企業(yè)的出口，以促進(jìn)中國(guó)產(chǎn)品的出口；在海外投資于研究開(kāi)發(fā)型企業(yè)則是為了更有利地接近發(fā)達(dá)國(guó)家或地區(qū)的先進(jìn)技術(shù)，以提高我國(guó)產(chǎn)品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。而中國(guó)在發(fā)展中國(guó)家的投資則大多為資源開(kāi)發(fā)型和生產(chǎn)加工型，即非貿(mào)易性項(xiàng)目。資源開(kāi)發(fā)型的投資，主要是為了獲取國(guó)外開(kāi)采條件較好或儲(chǔ)量、品位較高的石油、礦產(chǎn)、林業(yè)、漁業(yè)等資源，以滿足國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要；生產(chǎn)加工型投資，主要為轉(zhuǎn)移國(guó)內(nèi)長(zhǎng)線產(chǎn)品的生產(chǎn)能力或發(fā)揮中國(guó)在技術(shù)、管理上的比較優(yōu)勢(shì)以占領(lǐng)當(dāng)?shù)氐氖袌?chǎng)，同時(shí)帶動(dòng)相關(guān)材料、設(shè)備、零配件的出口。因此，這也是生產(chǎn)加工型的投資大多集中在亞洲、拉美和東南亞地區(qū)的主要原因。

（二）中國(guó)海外投資與貿(mào)易的互動(dòng)

1.中國(guó)進(jìn)行海外投資的動(dòng)因。從外部條件上看，經(jīng)濟(jì)全球化使各國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入生產(chǎn)、銷售、采購(gòu)的全球體系成為必然。中國(guó)既然已經(jīng)實(shí)行了“引進(jìn)來(lái)”的改革開(kāi)放，也必然要實(shí)施“走出去”的對(duì)外開(kāi)放，以充分利用國(guó)內(nèi)外“兩個(gè)市場(chǎng)”和“兩種資源”，實(shí)現(xiàn)資本、技術(shù)和人力等生產(chǎn)要素的雙向流動(dòng)，提升國(guó)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

從中國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求上看，“走出去”到海外投資不僅是政府的政策號(hào)召，更主要的是國(guó)內(nèi)企業(yè)自身發(fā)展的利益驅(qū)動(dòng)和內(nèi)在要求。如前所述，一國(guó)的對(duì)外直接投資有許多動(dòng)因，具體而言，中國(guó)海外投資的動(dòng)因主要有如下五點(diǎn)：(1)尋求資源開(kāi)發(fā)。中國(guó)雖地大物博，但人均資源占有率很低。在進(jìn)入21世紀(jì)中國(guó)現(xiàn)代化的進(jìn)程中，資源短缺對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)將是一個(gè)嚴(yán)重的制約。其中，開(kāi)發(fā)的重點(diǎn)放在對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)具有重要戰(zhàn)略意義的對(duì)外能源投資，即對(duì)石油、天然氣的開(kāi)采；此外，還有一般性資源（如：黑色和有色金屬礦產(chǎn)資源、樹(shù)林資源等）的開(kāi)發(fā)。在海外投資開(kāi)發(fā)資源，主要是為了保障我國(guó)資源長(zhǎng)期、有效和穩(wěn)定的供應(yīng)。(2)擴(kuò)大出口貿(mào)易。無(wú)論是從中國(guó)政府政策的角度，還是從企業(yè)投資的角度，利用對(duì)外直接投資帶動(dòng)材料、機(jī)器設(shè)備、零部件的出口，甚至帶動(dòng)服務(wù)業(yè)的出口，都是目前進(jìn)行對(duì)外投資最多的動(dòng)機(jī)。在政府制定的有關(guān)海外投資政策中，著眼點(diǎn)基本上都是擴(kuò)大出口，是與對(duì)外直接投資有關(guān)的貿(mào)易措施；綜合對(duì)中國(guó)海外投資企業(yè)的動(dòng)機(jī)調(diào)查，擴(kuò)大出口也占了相當(dāng)大的比重。（注：參見(jiàn)段云程：《中國(guó)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)與戰(zhàn)略》，中國(guó)發(fā)展出版社1995年版；謝康：《跨國(guó)公司與當(dāng)代中國(guó)》，立信會(huì)計(jì)出版社1997年版；魯桐：《中國(guó)企業(yè)海外經(jīng)營(yíng)：對(duì)英國(guó)中資企業(yè)的實(shí)證研究》，載世界經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)編《世界經(jīng)濟(jì)與中國(guó)：2000-2001年》，人民出版社2002年版。）(3)開(kāi)拓國(guó)外市場(chǎng)。在中國(guó)國(guó)內(nèi)需求不足以及同類企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈的情況下，積極開(kāi)拓新的國(guó)外市場(chǎng)是企業(yè)利益驅(qū)動(dòng)的內(nèi)在動(dòng)力所致，也是企業(yè)對(duì)外直接投資的主要?jiǎng)訖C(jī)之一。這與理論上闡述的發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)之一——尋求市場(chǎng)型是相同的。(4)規(guī)避貿(mào)易壁壘。從對(duì)外直接投資的理論上講，規(guī)避貿(mào)易壁壘或突破貿(mào)易壁壘都是尋求市場(chǎng)型的一種動(dòng)機(jī)。由于我國(guó)現(xiàn)已加入WTO，關(guān)稅逐步下調(diào)后，規(guī)避各種貿(mào)易壁壘已成為擴(kuò)大出口和占領(lǐng)國(guó)外市場(chǎng)的一個(gè)重要手段。特別是近年來(lái)，出口配額限制、對(duì)中國(guó)出口產(chǎn)品的反傾銷等情況越來(lái)越嚴(yán)重，因此利用海外投資建廠生產(chǎn)可謂是突破貿(mào)易壁壘的一個(gè)有效方式，也是對(duì)特殊貿(mào)易限制的一個(gè)反應(yīng)。(5)獲取高新技術(shù)。在海外投資是中國(guó)企業(yè)獲取高新技術(shù)的一條重要途徑。中國(guó)的一些航天、航空、電子、生物化學(xué)和機(jī)械業(yè)的大型企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始通過(guò)對(duì)外直接投資的渠道學(xué)習(xí)國(guó)外的先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)。少數(shù)中國(guó)企業(yè)還在國(guó)外投資建立了研究和開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)，用最近的距離、最快的時(shí)間學(xué)習(xí)、研發(fā)最新、最前沿的技術(shù)。當(dāng)然，這種類型的投資需要雄厚的資金支持，但它將是最具潛力的海外投資。

2.中國(guó)海外投資對(duì)貿(mào)易的影響。如前所述，無(wú)論是從理論研究還是實(shí)證分析上，對(duì)外直接投資與貿(mào)易即存在互補(bǔ)關(guān)系也不乏替代關(guān)系，即存在貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)也有貿(mào)易替代效應(yīng)。具體到中國(guó)的實(shí)際，由于投資行業(yè)的特點(diǎn)和投資區(qū)域的不同，海外投資對(duì)中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的影響要視具體的投資行業(yè)和投資區(qū)域而定。首先，服務(wù)貿(mào)易型企業(yè)的投資，動(dòng)機(jī)與目標(biāo)非常明確，肯定是為擴(kuò)大出口服務(wù)的，因此這類企業(yè)的海外投資對(duì)中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的影響無(wú)疑是積極的；其次，資源開(kāi)發(fā)型企業(yè)的海外投資，進(jìn)口的資源都是我國(guó)相對(duì)成本低或戰(zhàn)略的需要，同時(shí)還能帶動(dòng)設(shè)備、制成品（如鋼材）、技術(shù)和勞務(wù)的出口，雖然會(huì)帶來(lái)一定的進(jìn)口貿(mào)易增長(zhǎng)，但從整體上看對(duì)我國(guó)出口貿(mào)易還是起到了促進(jìn)作用；最后，生產(chǎn)加工型企業(yè)的海外投資對(duì)我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的影響情況較為復(fù)雜。我們將對(duì)生產(chǎn)加工型企業(yè)的海外投資做一個(gè)具體分析。(1)機(jī)械行業(yè)。機(jī)械行業(yè)中如汽車、摩托車零配件組裝，家用電器中的CKD、SCD（注：CKD:CompleteKnock-Down，即全分解裝配：將產(chǎn)品全部拆散成零件后提供給買方組裝成整機(jī)；SKD:SemiKnock-Down，即半分解裝配：將產(chǎn)品拆散成部件或部分部件、部分零件后提供給買方組裝成整機(jī)。）等，由于絕大部分甚至全部都要使用國(guó)內(nèi)的零部件，在初期設(shè)備投資之后，后續(xù)的零部件就成為組裝生產(chǎn)的必備條件。因此，從總體上看，機(jī)械行業(yè)在海外投資對(duì)我國(guó)出口的帶動(dòng)作用是持續(xù)且長(zhǎng)期的。特別是大型家用電器，這是典型的加工組裝型產(chǎn)品，根據(jù)外經(jīng)貿(mào)部的有關(guān)統(tǒng)計(jì)，家電行業(yè)投資帶動(dòng)出口的系數(shù)比其他產(chǎn)品高達(dá)20-30倍。金城集團(tuán)的案例也顯示，摩托車產(chǎn)品在海外投資建廠生產(chǎn)后，大幅度地帶動(dòng)了該集團(tuán)的出口：1997年海外銷售收入250萬(wàn)美元，帶動(dòng)出口近150萬(wàn)美元；1998年海外銷售收入近600萬(wàn)美元，帶動(dòng)出口達(dá)400萬(wàn)美元（注：李鋼主編：《“走出去”開(kāi)放戰(zhàn)略與案例研究》，中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易出版社2000年版。）。實(shí)證分析表明，機(jī)械行業(yè)由于技術(shù)與原材料、散件的高度結(jié)合，海外投資就可帶來(lái)明顯的貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)。(2)輕工行業(yè)。嚴(yán)格地講，輕工行業(yè)中也有屬于機(jī)械行業(yè)的產(chǎn)品，區(qū)分出來(lái)的主要是體積較小的機(jī)械產(chǎn)品如自行車以及其他輕工產(chǎn)品。這類產(chǎn)品的特點(diǎn)是，體積較小，出口運(yùn)費(fèi)沒(méi)有體積較大的機(jī)械產(chǎn)品高，與海外加工的生產(chǎn)成本比，在國(guó)內(nèi)的生產(chǎn)成本更低，因此這類產(chǎn)品的海外投資與出口很可能出現(xiàn)替代關(guān)系。也就是說(shuō)，在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)此類產(chǎn)品后出口更經(jīng)濟(jì)，就很少會(huì)有企業(yè)再到海外投資生產(chǎn)；即使在海外投資并形成規(guī)模生產(chǎn)，對(duì)國(guó)家的出口帶動(dòng)作用也不大。(3)紡織服裝行業(yè)。紡織服裝業(yè)的投資主要是規(guī)避貿(mào)易壁壘，由于根據(jù)多種纖維協(xié)議，在投資國(guó)的出口配額已經(jīng)用盡時(shí)，如果東道國(guó)尚有未使用的配額，投資國(guó)便可以使用。中國(guó)在紡織品領(lǐng)域受歐美出口配額的限制非常嚴(yán)重，因此不少的紡織服裝企業(yè)到海外投資主要?jiǎng)訖C(jī)都是為了突破配額的壁壘，在海外尋求更廣闊的市場(chǎng)。這種類型的企業(yè)在海外的投資也要視情況而定：一次性投資建廠可以帶動(dòng)國(guó)內(nèi)紡織機(jī)械的出口，但對(duì)出口貿(mào)易沒(méi)有持續(xù)的帶動(dòng)作用；使用國(guó)內(nèi)材料多的，可以促進(jìn)國(guó)內(nèi)原材料、面料的出口，但有原產(chǎn)地規(guī)定比例的國(guó)家對(duì)此也有一定的限制；在有的國(guó)家（地區(qū)）可以享有免配額、免關(guān)稅的優(yōu)惠，則可以大大提高我國(guó)產(chǎn)品出口或向第三國(guó)出口。因此，紡織服裝行業(yè)在海外的投資對(duì)我國(guó)出口貿(mào)易的影響是擴(kuò)大還是替代，兼而有之，目前尚未找到實(shí)證數(shù)據(jù)。

四、結(jié)論

1.綜合國(guó)際直接投資與貿(mào)易關(guān)系的理論，回顧發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家在對(duì)外直接投資與貿(mào)易關(guān)系中的發(fā)展，以及中國(guó)海外投資與貿(mào)易的現(xiàn)狀與特點(diǎn)，論述了中國(guó)海外投資對(duì)中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的影響，我們進(jìn)一步證實(shí)了對(duì)外直接投資與對(duì)外貿(mào)易既存在互補(bǔ)又存在替代關(guān)系、中國(guó)的海外投資既有貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)又有貿(mào)易替代效應(yīng)的理論。有意義的是這些互補(bǔ)和替代關(guān)系，或稱貿(mào)易創(chuàng)造和貿(mào)易替代效應(yīng)，在不同的投資領(lǐng)域、投資行業(yè)、不同的投資區(qū)域以及不同的發(fā)展階段中是有所差異的。

第7篇：對(duì)外直接投資的動(dòng)因范文

一、國(guó)際直接投資與貿(mào)易的理論解析

影響國(guó)際貿(mào)易增長(zhǎng)的因素有許多，從理論上講，僅就國(guó)際貿(mào)易與國(guó)際直接投資的關(guān)系而言，直接投資究竟是構(gòu)成對(duì)貿(mào)易的替代，還是產(chǎn)生了對(duì)貿(mào)易的創(chuàng)造，這主要取決于國(guó)際直接投資的類型。

按照小島清對(duì)外直接投資的理論，從一國(guó)對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)分析，國(guó)際直接投資可分為三種類型：（注：［日］小島清：《對(duì)外貿(mào)易論》第423頁(yè)，南開(kāi)大學(xué)出版社1987年版。）(1)自然資源導(dǎo)向型投資。在東道國(guó)尋求某種自然資源既是為了滿足母國(guó)本國(guó)的需要，也可以向其他國(guó)家出口。因此，資源導(dǎo)向型的投資不僅擴(kuò)大了母國(guó)自然資源的生產(chǎn)規(guī)模，而且也促進(jìn)了母國(guó)與東道國(guó)之間的國(guó)際貿(mào)易發(fā)展，甚至還擴(kuò)大了與其他國(guó)家之間的國(guó)際貿(mào)易發(fā)展。(2)市場(chǎng)導(dǎo)向型投資。如細(xì)分起來(lái)還可以分為突破貿(mào)易壁壘型投資和占領(lǐng)市場(chǎng)型投資。因此，在這種類型中，國(guó)際直接投資與國(guó)際貿(mào)易之間的關(guān)系比較復(fù)雜。如：跨國(guó)公司在東道國(guó)投資后的初始階段，因各種需求的存在，貿(mào)易是創(chuàng)造性的；當(dāng)投資和生產(chǎn)形成一定規(guī)模時(shí)，“就地生產(chǎn)，就地銷售”的結(jié)果勢(shì)必會(huì)減少貿(mào)易的往來(lái)，因而具有貿(mào)易替代效應(yīng)。

但如果是突破貿(mào)易壁壘型投資，也許這種投資對(duì)貿(mào)易的間接促進(jìn)會(huì)使貿(mào)易的規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大。但全面地分析，即使是前面所述的替代貿(mào)易時(shí)，在東道國(guó)進(jìn)行市場(chǎng)導(dǎo)向型投資也可能會(huì)帶來(lái)服務(wù)貿(mào)易方面新的需求。(3)生產(chǎn)要素導(dǎo)向型投資。這主要是指在東道國(guó)尋求低成本勞動(dòng)力的投資。這種類型的投資，因國(guó)家之間比較優(yōu)勢(shì)而形成的國(guó)際分工，在初始乃至相當(dāng)長(zhǎng)的一個(gè)階段中無(wú)疑是加大了貿(mào)易的發(fā)展，如發(fā)達(dá)國(guó)家在發(fā)展中國(guó)家投資而進(jìn)行的加工貿(mào)易。但因比較優(yōu)勢(shì)是動(dòng)態(tài)而非靜態(tài)的，這種投資與貿(mào)易的關(guān)系也要視具體情況而進(jìn)行具體分析。

在理論上闡述對(duì)外直接投資對(duì)母國(guó)貿(mào)易的替代關(guān)系的還有佛農(nóng)(Vernon.R)，他在其著名的產(chǎn)品周期理論中，通過(guò)對(duì)新產(chǎn)品、新技術(shù)的創(chuàng)新、模仿和擴(kuò)散的動(dòng)態(tài)分析，闡述了母國(guó)的出口與對(duì)外直接投資的關(guān)系。在新產(chǎn)品的第一階段，產(chǎn)品在技術(shù)創(chuàng)新國(guó)國(guó)內(nèi)的生產(chǎn)、銷售主要以滿足國(guó)內(nèi)需要為主（也存在向收入水平和消費(fèi)結(jié)構(gòu)比較接近的其他國(guó)家出口的可能性）；但是，隨著技術(shù)的成熟化，同時(shí)又面對(duì)其他國(guó)家企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，降低產(chǎn)品成本成為技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)維持其海外市場(chǎng)占有率的必然要求，這時(shí)便出現(xiàn)了技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)的對(duì)外直接投資。佛農(nóng)認(rèn)為，一般地這種對(duì)外直接投資不會(huì)產(chǎn)生對(duì)母國(guó)出口的替代效應(yīng)。但是，如果這種投資發(fā)生得過(guò)早，就有可能替代母國(guó)的出口。在技術(shù)進(jìn)步日益加快的情況下，隨著跨國(guó)公司國(guó)際化程度的提高，新產(chǎn)品的生命周期不斷縮短，對(duì)外直接投資對(duì)母國(guó)出口貿(mào)易的替代影響將越來(lái)越明顯。（注：Vemon.R:"InternationalInvestmentandInternationalProductionintheProductCycle",

pp255-267,Vol.41,No.4,OxfordBulletinofEconomicsandStatistics(November,1966).）

總之，對(duì)外直接投資與國(guó)際貿(mào)易的關(guān)系即存在互補(bǔ)性，也具有相互替代性，這要根據(jù)母國(guó)（或跨國(guó)公司）投資的動(dòng)機(jī)、類型和發(fā)展階段而定。

二、國(guó)際直接投資與貿(mào)易的實(shí)證檢驗(yàn)

當(dāng)我們從實(shí)證分析的角度再來(lái)看對(duì)外直接投資與貿(mào)易的關(guān)系時(shí)，會(huì)發(fā)現(xiàn)發(fā)展中國(guó)家與發(fā)達(dá)國(guó)家在這方面存在一些異同。因此，在下面的分析中，我們將對(duì)這兩類國(guó)家分別進(jìn)行研究。

（一）發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)外直接投資與貿(mào)易的關(guān)系

國(guó)外一些學(xué)者將對(duì)外直接投資與某些產(chǎn)業(yè)的實(shí)際出口聯(lián)系起來(lái)進(jìn)行了實(shí)證研究。如，伯格斯坦(Bergsten.C.F.)認(rèn)為，在美國(guó)不同的對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)中，那些對(duì)外直接投資程度較低的產(chǎn)業(yè)，其出口水平也較低；隨著對(duì)外直接投資水平的提高，出口規(guī)模也相應(yīng)上升；但是當(dāng)對(duì)外直接投資超過(guò)一定規(guī)模后，追加的對(duì)外直接投資對(duì)出口的促進(jìn)效應(yīng)就逐漸消失了。因此，對(duì)外直接投資與出口貿(mào)易之間既是互補(bǔ)關(guān)系也是競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。隨著跨國(guó)公司國(guó)際化程度的提高，其對(duì)外直接投資與出口的競(jìng)爭(zhēng)（替代）也將不斷加劇，因而海外子公司的生產(chǎn)將逐漸替代美國(guó)的出口。（注：

Bergsten.C.F.,ThomasHorst&Theodore.H.M.:"AmericanMultinationalsandAmerican

Interests",WashingtonD.C.BrookingsInstitute(1978).）同時(shí)，學(xué)者們也有相反的發(fā)現(xiàn)，利普賽(Lipsey.R.E.)和威斯(Weiss.M.Y.)的研究表明：無(wú)論在發(fā)達(dá)國(guó)家還是在發(fā)展中國(guó)家的市場(chǎng)上，美國(guó)的出口與美國(guó)海外子公司銷售額都是高度正相關(guān)的，而且美國(guó)海外子公司的生產(chǎn)銷售都部分替代了美國(guó)出口競(jìng)爭(zhēng)伙伴中的發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)的出口（注：

Lipsey.R.E.&Weiss.M.Y.:"ForeignProductionandExportsinManufacturingIndustries",

pp488-494,Vol.63.No.141,ReviewofEconomicsandStatistics(November,1981).）。

（二）發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資與貿(mào)易的關(guān)系

發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資，除去個(gè)別的現(xiàn)象，較大規(guī)模的起步應(yīng)從20世紀(jì)60年代算起，拉丁美洲的阿根廷、巴西、墨西哥和委內(nèi)瑞拉，亞洲的印度、韓國(guó)、新加坡、菲律賓和中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)都是從那時(shí)起陸續(xù)向國(guó)外或境外進(jìn)行直接投資的。20世紀(jì)70年代后期，中東石油輸出國(guó)組織一些成員的投資方式也從貸款轉(zhuǎn)向間接投資，再由間接投資轉(zhuǎn)向直接投資。（注：宋亞非：《中國(guó)企業(yè)跨國(guó)直接投資研究》，東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社2001年版。）發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資雖起步較晚，但發(fā)展速度較快，而且由原來(lái)主要投資于鄰近的國(guó)家和地區(qū)，逐步轉(zhuǎn)向向發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行直接投資。

伴隨著經(jīng)濟(jì)實(shí)力的提高，發(fā)展中國(guó)家企業(yè)進(jìn)入世界級(jí)大企業(yè)的數(shù)量也在逐漸增加。1997年，發(fā)展中國(guó)家企業(yè)進(jìn)入“全球500強(qiáng)”的僅有22家，平均營(yíng)業(yè)收益率為3.6%；而2000年入圍企業(yè)增加到33家，平均營(yíng)業(yè)收益率提高到5.2%，且高于“全球500強(qiáng)”4.7%的平均收益率（注：張金杰：《國(guó)際直接投資形勢(shì)與跨國(guó)公司的戰(zhàn)略調(diào)整》，王洛林、余永定主編《2001-2002年：世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析與預(yù)測(cè)》，社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社2002年版。）

發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的健康發(fā)展對(duì)貿(mào)易的促進(jìn)也有其特點(diǎn)。首先，小規(guī)模和特殊商品是發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司的優(yōu)勢(shì)。由于發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司大多數(shù)屬勞動(dòng)密集型的小規(guī)模生產(chǎn)，資本勞動(dòng)比率比發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司低許多，發(fā)展中國(guó)家東道國(guó)更愿意接受勞動(dòng)密集型高的項(xiàng)目投資。即使是進(jìn)行規(guī)模較大的生產(chǎn)性投資項(xiàng)目，與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，作為母國(guó)的發(fā)展中國(guó)家也占據(jù)勞動(dòng)力成本低的優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，這種生產(chǎn)性投資也將給母國(guó)帶來(lái)原料、設(shè)備的出口增加，因而具有很強(qiáng)的投資與貿(mào)易互補(bǔ)性。其次，發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資一般側(cè)重于擴(kuò)大出口的市場(chǎng)銷售戰(zhàn)略。無(wú)論是為保護(hù)原有的出口市場(chǎng)，或是開(kāi)辟新的市場(chǎng)，還是避開(kāi)貿(mào)易壁壘，發(fā)展中國(guó)家多采取各種方式保障出口，在達(dá)到一定實(shí)力和經(jīng)驗(yàn)積累后，逐步再向全球經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略發(fā)展。

考察韓國(guó)的經(jīng)濟(jì)，其迅速發(fā)展得益于通過(guò)出口把國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)與國(guó)際市場(chǎng)緊密連接的結(jié)果，從而使國(guó)際市場(chǎng)容量的不斷增大，并對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)起著越來(lái)越重要的作用。從1991年韓國(guó)全國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家聯(lián)合會(huì)的一份《韓國(guó)制造業(yè)的國(guó)外投資經(jīng)營(yíng)成果調(diào)查表》（注：參見(jiàn)杜玲博士論文：《發(fā)展中國(guó)家／地區(qū)對(duì)外直接投資：理論、經(jīng)驗(yàn)與趨勢(shì)》，2002年5月。）中，我們看到韓國(guó)對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)總的來(lái)講與貿(mào)易聯(lián)系較多，所占比重也較大。如開(kāi)拓市場(chǎng)與回避進(jìn)口限制兩項(xiàng)都與貿(mào)易緊密相連，其之和所占比重在韓國(guó)整個(gè)對(duì)外直接投資動(dòng)機(jī)中達(dá)到35.7%。當(dāng)然，從表中還可以看出，韓國(guó)對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)因區(qū)域不同而有所差異。在北美洲和歐洲地區(qū)，開(kāi)拓市場(chǎng)的動(dòng)機(jī)比重最高，占到29.3%，比其他動(dòng)機(jī)的比重平均高出10個(gè)百分點(diǎn)，這是為適應(yīng)當(dāng)?shù)貐^(qū)域化經(jīng)濟(jì)和確保新產(chǎn)品市場(chǎng)的結(jié)果；在拉丁美洲、大洋州地區(qū)，最高比重的動(dòng)機(jī)為回避進(jìn)口限制，占27.3%，也比其他動(dòng)機(jī)高出10.4個(gè)百分點(diǎn)，這說(shuō)明韓國(guó)對(duì)外直接投資在此兩個(gè)地區(qū)對(duì)貿(mào)易壁壘的突破動(dòng)機(jī)占據(jù)很重要的地位。

但具體到韓國(guó)對(duì)外直接投資的行業(yè)，還有更進(jìn)一步的動(dòng)因分析。如李宏格（音譯）(Lee,Honggue)對(duì)韓國(guó)電器行業(yè)的研究。（注：參見(jiàn)Lee,Honggue:"Globalization,ForeignDirectInvestmentandCompetitiveStrategiesof

KoreanElectronicsCompanies",inNomuraResearchInstitute&InstituteofSoutheast

AsianStudies(ed.),TheNewWaveofForeignDirectInvestmentinAsia,InstituteofSoutheastAsian

Studies(1995).）電器是韓國(guó)最重要的制造業(yè)部門，在20世紀(jì)90年代初韓國(guó)就已成為世界第五大電器生產(chǎn)國(guó)。李宏格指出，韓國(guó)電器行業(yè)在1989年的對(duì)外直接投資額比1979年增長(zhǎng)了85%，顯示出韓國(guó)在該行業(yè)的對(duì)外直接投資于20世紀(jì)80年代末達(dá)到了頂峰——盡管與韓國(guó)電器產(chǎn)品的出口相比其投資的規(guī)模是非常有限的：1976-1992年間電器行業(yè)對(duì)外直接投資為5億美元，而1992年電器產(chǎn)品的出口額卻高達(dá)161億美元。李宏格分析，韓國(guó)電器行業(yè)企業(yè)對(duì)外直接投資的動(dòng)因主要表現(xiàn)為維持和擴(kuò)大出口的需要，即通過(guò)對(duì)外直接投資提高出口產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。那么，這種對(duì)外直接投資的壓力主要來(lái)自兩個(gè)方面：一方面，是韓國(guó)本身國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力成本不斷上升所造成的壓力，迫使電器行業(yè)利用對(duì)外直接投資，在國(guó)外尋求廉價(jià)勞動(dòng)力以降低生產(chǎn)成本（主要是在亞洲地區(qū)）；另一方面，則是來(lái)自歐美國(guó)家貿(mào)易保護(hù)主義的壓力，在韓國(guó)擴(kuò)大對(duì)歐美出口的同時(shí)，其電器產(chǎn)品也已成為反傾銷的對(duì)象——這一點(diǎn)對(duì)我國(guó)在加入WTO之后，重新審視海外投資與貿(mào)易的關(guān)系時(shí)，具有一定的借鑒意義。

綜上所述，盡管發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的動(dòng)因有所不同，但總的趨勢(shì)是積極的，對(duì)外直接投資有利于一國(guó)的對(duì)外貿(mào)易乃至國(guó)際貿(mào)易；由于對(duì)外直接投資與貿(mào)易的互補(bǔ)關(guān)系和替代關(guān)系在不同的發(fā)展階段表現(xiàn)不一，所以對(duì)外直接投資對(duì)母國(guó)出口的影響具有動(dòng)態(tài)效應(yīng)；在經(jīng)濟(jì)全球化的今日世界，對(duì)外直接投資已不僅僅是發(fā)達(dá)國(guó)家的“專利”，它對(duì)發(fā)展中國(guó)家來(lái)講同樣是必不可少的經(jīng)濟(jì)運(yùn)作方式。

三、中國(guó)海外投資發(fā)展與貿(mào)易的關(guān)系

為了論述的方便與國(guó)土概念上的準(zhǔn)確，我們把以下涉及的中國(guó)對(duì)外直接投資稱為“海外投資”。

（一）中國(guó)海外投資的發(fā)展與現(xiàn)狀

中國(guó)海外投資的發(fā)展，比較準(zhǔn)確的提法應(yīng)該從1949年算起。但因那個(gè)時(shí)期的海外分支機(jī)構(gòu)都是一些貿(mào)易企業(yè)，規(guī)模又非常小，一般不在我們的討論之內(nèi)。從1978年的改革開(kāi)放至今，中國(guó)海外投資的步伐越來(lái)越大。截至2001年年底，經(jīng)外經(jīng)貿(mào)部批準(zhǔn)的企業(yè)就達(dá)6610家，中方海外投資總額已達(dá)83.5731億美元，遍布全球153個(gè)國(guó)家和地區(qū)（注：此海外投資的區(qū)域數(shù)字以《中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易年鑒》（2001年）為準(zhǔn)。）。

1.中國(guó)海外投資的區(qū)域分布。中國(guó)海外投資在全球的區(qū)域分布正逐步由集中化向多元化方向發(fā)展。但目前從投資的額度來(lái)看，集中化的表現(xiàn)還依然存在。截至2001年底，中國(guó)海外投資企業(yè)數(shù)量在全球主要63個(gè)國(guó)家和地區(qū)的分布見(jiàn)表1。從基本格局看，發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)（亞洲、非洲和拉丁美洲）占28.99%，發(fā)達(dá)國(guó)家（歐洲、大洋州和北美）占27.99%，加上中國(guó)港澳地區(qū)33.46%的分布，大致呈現(xiàn)出各占1/3的態(tài)勢(shì)，可以說(shuō)是一個(gè)多元化的分布。具體的投資額度和比重見(jiàn)表1

。

通過(guò)以國(guó)家和地區(qū)分布的形式進(jìn)一步對(duì)投資額排序，我們就可以看到中國(guó)海外投資分布的集中化：即地緣優(yōu)勢(shì)和人緣優(yōu)勢(shì)使相鄰國(guó)家（地區(qū)）和海外華僑聚集的國(guó)家（地區(qū)）成為中國(guó)海外投資的集中區(qū)域。至于在拉美地區(qū)和非洲投資額分布得較高，一般為投資行業(yè)的原因所致，這將在下面進(jìn)一步闡述。

2.中國(guó)海外投資的行業(yè)分布。中國(guó)海外投資是從貿(mào)易型企業(yè)起步的。這些貿(mào)易型企業(yè)開(kāi)始在海外做的商業(yè)性工作是為對(duì)外貿(mào)易企業(yè)提供信息、進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)查和客戶聯(lián)系服務(wù)的。20世紀(jì)90年代以后，在中國(guó)政府有關(guān)政策的引導(dǎo)下，生產(chǎn)加工型企業(yè)有所增加。但總的來(lái)看，服務(wù)貿(mào)易型的投資行業(yè)特點(diǎn)仍十分突出。根據(jù)對(duì)外經(jīng)貿(mào)部的統(tǒng)計(jì)，截至1999年，中國(guó)海外投資中服務(wù)貿(mào)易型企業(yè)，無(wú)論從企業(yè)數(shù)量上還是在投資額度上仍占絕大多數(shù)；生產(chǎn)加工型企業(yè)雖然在企業(yè)數(shù)量上增加較快，但在投資額度上還處于較小規(guī)模；而資源開(kāi)發(fā)型企業(yè)在投資額度上比生產(chǎn)加工型企業(yè)還要大些。詳見(jiàn)表2。

資料來(lái)源：根據(jù)中國(guó)對(duì)外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作部提供的數(shù)據(jù)整理。參見(jiàn)：外經(jīng)貿(mào)部發(fā)展司：《中國(guó)的境外投資狀況》，《國(guó)際貿(mào)易論壇》2000年第5期。

一般地，中國(guó)海外投資在發(fā)達(dá)國(guó)家的多為服務(wù)貿(mào)易型和研究開(kāi)發(fā)型，即非生產(chǎn)性項(xiàng)目。服務(wù)貿(mào)易型企業(yè)的運(yùn)作主要是為了服務(wù)于國(guó)內(nèi)企業(yè)的出口，以促進(jìn)中國(guó)產(chǎn)品的出口；在海外投資于研究開(kāi)發(fā)型企業(yè)則是為了更有利地接近發(fā)達(dá)國(guó)家或地區(qū)的先進(jìn)技術(shù)，以提高我國(guó)產(chǎn)品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。而中國(guó)在發(fā)展中國(guó)家的投資則大多為資源開(kāi)發(fā)型和生產(chǎn)加工型，即非貿(mào)易性項(xiàng)目。資源開(kāi)發(fā)型的投資，主要是為了獲取國(guó)外開(kāi)采條件較好或儲(chǔ)量、品位較高的石油、礦產(chǎn)、林業(yè)、漁業(yè)等資源，以滿足國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要；生產(chǎn)加工型投資，主要為轉(zhuǎn)移國(guó)內(nèi)長(zhǎng)線產(chǎn)品的生產(chǎn)能力或發(fā)揮中國(guó)在技術(shù)、管理上的比較優(yōu)勢(shì)以占領(lǐng)當(dāng)?shù)氐氖袌?chǎng)，同時(shí)帶動(dòng)相關(guān)材料、設(shè)備、零配件的出口。因此，這也是生產(chǎn)加工型的投資大多集中在亞洲、拉美和東南亞地區(qū)的主要原因。

（二）中國(guó)海外投資與貿(mào)易的互動(dòng)

1.中國(guó)進(jìn)行海外投資的動(dòng)因。從外部條件上看，經(jīng)濟(jì)全球化使各國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入生產(chǎn)、銷售、采購(gòu)的全球體系成為必然。中國(guó)既然已經(jīng)實(shí)行了“引進(jìn)來(lái)”的改革開(kāi)放，也必然要實(shí)施“走出去”的對(duì)外開(kāi)放，以充分利用國(guó)內(nèi)外“兩個(gè)市場(chǎng)”和“兩種資源”，實(shí)現(xiàn)資本、技術(shù)和人力等生產(chǎn)要素的雙向流動(dòng)，提升國(guó)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

從中國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求上看，“走出去”到海外投資不僅是政府的政策號(hào)召，更主要的是國(guó)內(nèi)企業(yè)自身發(fā)展的利益驅(qū)動(dòng)和內(nèi)在要求。如前所述，一國(guó)的對(duì)外直接投資有許多動(dòng)因，具體而言，中國(guó)海外投資的動(dòng)因主要有如下五點(diǎn)：(1)尋求資源開(kāi)發(fā)。中國(guó)雖地大物博，但人均資源占有率很低。在進(jìn)入21世紀(jì)中國(guó)現(xiàn)代化的進(jìn)程中，資源短缺對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)將是一個(gè)嚴(yán)重的制約。其中，開(kāi)發(fā)的重點(diǎn)放在對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)具有重要戰(zhàn)略意義的對(duì)外能源投資，即對(duì)石油、天然氣的開(kāi)采；此外，還有一般性資源（如：黑色和有色金屬礦產(chǎn)資源、樹(shù)林資源等）的開(kāi)發(fā)。在海外投資開(kāi)發(fā)資源，主要是為了保障我國(guó)資源長(zhǎng)期、有效和穩(wěn)定的供應(yīng)。(2)擴(kuò)大出口貿(mào)易。無(wú)論是從中國(guó)政府政策的角度，還是從企業(yè)投資的角度，利用對(duì)外直接投資帶動(dòng)材料、機(jī)器設(shè)備、零部件的出口，甚至帶動(dòng)服務(wù)業(yè)的出口，都是目前進(jìn)行對(duì)外投資最多的動(dòng)機(jī)。在政府制定的有關(guān)海外投資政策中，著眼點(diǎn)基本上都是擴(kuò)大出口，是與對(duì)外直接投資有關(guān)的貿(mào)易措施；綜合對(duì)中國(guó)海外投資企業(yè)的動(dòng)機(jī)調(diào)查，擴(kuò)大出口也占了相當(dāng)大的比重。（注：參見(jiàn)段云程：《中國(guó)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)與戰(zhàn)略》，中國(guó)發(fā)展出版社1995年版；謝康：《跨國(guó)公司與當(dāng)代中國(guó)》，立信會(huì)計(jì)出版社1997年版；魯桐：《中國(guó)企業(yè)海外經(jīng)營(yíng)：對(duì)英國(guó)中資企業(yè)的實(shí)證研究》，載世界經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)編《世界經(jīng)濟(jì)與中國(guó)：2000-2001年》，人民出版社2002年版。）(3)開(kāi)拓國(guó)外市場(chǎng)。在中國(guó)國(guó)內(nèi)需求不足以及同類企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈的情況下，積極開(kāi)拓新的國(guó)外市場(chǎng)是企業(yè)利益驅(qū)動(dòng)的內(nèi)在動(dòng)力所致，也是企業(yè)對(duì)外直接投資的主要?jiǎng)訖C(jī)之一。這與理論上闡述的發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)之一——尋求市場(chǎng)型是相同的。(4)規(guī)避貿(mào)易壁壘。從對(duì)外直接投資的理論上講，規(guī)避貿(mào)易壁壘或突破貿(mào)易壁壘都是尋求市場(chǎng)型的一種動(dòng)機(jī)。由于我國(guó)現(xiàn)已加入WTO，關(guān)稅逐步下調(diào)后，規(guī)避各種貿(mào)易壁壘已成為擴(kuò)大出口和占領(lǐng)國(guó)外市場(chǎng)的一個(gè)重要手段。特別是近年來(lái)，出口配額限制、對(duì)中國(guó)出口產(chǎn)品的反傾銷等情況越來(lái)越嚴(yán)重，因此利用海外投資建廠生產(chǎn)可謂是突破貿(mào)易壁壘的一個(gè)有效方式，也是對(duì)特殊貿(mào)易限制的一個(gè)反應(yīng)。(5)獲取高新技術(shù)。在海外投資是中國(guó)企業(yè)獲取高新技術(shù)的一條重要途徑。中國(guó)的一些航天、航空、電子、生物化學(xué)和機(jī)械業(yè)的大型企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始通過(guò)對(duì)外直接投資的渠道學(xué)習(xí)國(guó)外的先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)。少數(shù)中國(guó)企業(yè)還在國(guó)外投資建立了研究和開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)，用最近的距離、最快的時(shí)間學(xué)習(xí)、研發(fā)最新、最前沿的技術(shù)。當(dāng)然，這種類型的投資需要雄厚的資金支持，但它將是最具潛力的海外投資。

2.中國(guó)海外投資對(duì)貿(mào)易的影響。如前所述，無(wú)論是從理論研究還是實(shí)證分析上，對(duì)外直接投資與貿(mào)易即存在互補(bǔ)關(guān)系也不乏替代關(guān)系，即存在貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)也有貿(mào)易替代效應(yīng)。具體到中國(guó)的實(shí)際，由于投資行業(yè)的特點(diǎn)和投資區(qū)域的不同，海外投資對(duì)中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的影響要視具體的投資行業(yè)和投資區(qū)域而定。首先，服務(wù)貿(mào)易型企業(yè)的投資，動(dòng)機(jī)與目標(biāo)非常明確，肯定是為擴(kuò)大出口服務(wù)的，因此這類企業(yè)的海外投資對(duì)中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的影響無(wú)疑是積極的；其次，資源開(kāi)發(fā)型企業(yè)的海外投資，進(jìn)口的資源都是我國(guó)相對(duì)成本低或戰(zhàn)略的需要，同時(shí)還能帶動(dòng)設(shè)備、制成品（如鋼材）、技術(shù)和勞務(wù)的出口，雖然會(huì)帶來(lái)一定的進(jìn)口貿(mào)易增長(zhǎng)，但從整體上看對(duì)我國(guó)出口貿(mào)易還是起到了促進(jìn)作用；最后，生產(chǎn)加工型企業(yè)的海外投資對(duì)我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的影響情況較為復(fù)雜。我們將對(duì)生產(chǎn)加工型企業(yè)的海外投資做一個(gè)具體分析。(1)機(jī)械行業(yè)。機(jī)械行業(yè)中如汽車、摩托車零配件組裝，家用電器中的CKD、SCD（注：CKD:CompleteKnock-Down，即全分解裝配：將產(chǎn)品全部拆散成零件后提供給買方組裝成整機(jī)；

SKD:SemiKnock-Down，即半分解裝配：將產(chǎn)品拆散成部件或部分部件、部分零件后提供給買方組裝成整機(jī)。）等，由于絕大部分甚至全部都要使用國(guó)內(nèi)的零部件，在初期設(shè)備投資之后，后續(xù)的零部件就成為組裝生產(chǎn)的必備條件。因此，從總體上看，機(jī)械行業(yè)在海外投資對(duì)我國(guó)出口的帶動(dòng)作用是持續(xù)且長(zhǎng)期的。特別是大型家用電器，這是典型的加工組裝型產(chǎn)品，根據(jù)外經(jīng)貿(mào)部的有關(guān)統(tǒng)計(jì)，家電行業(yè)投資帶動(dòng)出口的系數(shù)比其他產(chǎn)品高達(dá)20-30倍。金城集團(tuán)的案例也顯示，摩托車產(chǎn)品在海外投資建廠生產(chǎn)后，大幅度地帶動(dòng)了該集團(tuán)的出口：1997年海外銷售收入250萬(wàn)美元，帶動(dòng)出口近150萬(wàn)美元；1998年海外銷售收入近600萬(wàn)美元，帶動(dòng)出口達(dá)400萬(wàn)美元（注：李鋼主編：《“走出去”開(kāi)放戰(zhàn)略與案例研究》，中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易出版社2000年版。）。實(shí)證分析表明，機(jī)械行業(yè)由于技術(shù)與原材料、散件的高度結(jié)合，海外投資就可帶來(lái)明顯的貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)。(2)輕工行業(yè)。嚴(yán)格地講，輕工行業(yè)中也有屬于機(jī)械行業(yè)的產(chǎn)品，區(qū)分出來(lái)的主要是體積較小的機(jī)械產(chǎn)品如自行車以及其他輕工產(chǎn)品。這類產(chǎn)品的特點(diǎn)是，體積較小，出口運(yùn)費(fèi)沒(méi)有體積較大的機(jī)械產(chǎn)品高，與海外加工的生產(chǎn)成本比，在國(guó)內(nèi)的生產(chǎn)成本更低，因此這類產(chǎn)品的海外投資與出口很可能出現(xiàn)替代關(guān)系。也就是說(shuō)，在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)此類產(chǎn)品后出口更經(jīng)濟(jì)，就很少會(huì)有企業(yè)再到海外投資生產(chǎn)；即使在海外投資并形成規(guī)模生產(chǎn)，對(duì)國(guó)家的出口帶動(dòng)作用也不大。(3)紡織服裝行業(yè)。紡織服裝業(yè)的投資主要是規(guī)避貿(mào)易壁壘，由于根據(jù)多種纖維協(xié)議，在投資國(guó)的出口配額已經(jīng)用盡時(shí)，如果東道國(guó)尚有未使用的配額，投資國(guó)便可以使用。中國(guó)在紡織品領(lǐng)域受歐美出口配額的限制非常嚴(yán)重，因此不少的紡織服裝企業(yè)到海外投資主要?jiǎng)訖C(jī)都是為了突破配額的壁壘，在海外尋求更廣闊的市場(chǎng)。這種類型的企業(yè)在海外的投資也要視情況而定：一次性投資建廠可以帶動(dòng)國(guó)內(nèi)紡織機(jī)械的出口，但對(duì)出口貿(mào)易沒(méi)有持續(xù)的帶動(dòng)作用；使用國(guó)內(nèi)材料多的，可以促進(jìn)國(guó)內(nèi)原材料、面料的出口，但有原產(chǎn)地規(guī)定比例的國(guó)家對(duì)此也有一定的限制；在有的國(guó)家（地區(qū)）可以享有免配額、免關(guān)稅的優(yōu)惠，則可以大大提高我國(guó)產(chǎn)品出口或向第三國(guó)出口。因此，紡織服裝行業(yè)在海外的投資對(duì)我國(guó)出口貿(mào)易的影響是擴(kuò)大還是替代，兼而有之，目前尚未找到實(shí)證數(shù)據(jù)。

四、結(jié)論

1.綜合國(guó)際直接投資與貿(mào)易關(guān)系的理論，回顧發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家在對(duì)外直接投資與貿(mào)易關(guān)系中的發(fā)展，以及中國(guó)海外投資與貿(mào)易的現(xiàn)狀與特點(diǎn)，論述了中國(guó)海外投資對(duì)中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的影響，我們進(jìn)一步證實(shí)了對(duì)外直接投資與對(duì)外貿(mào)易既存在互補(bǔ)又存在替代關(guān)系、中國(guó)的海外投資既有貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)又有貿(mào)易替代效應(yīng)的理論。有意義的是這些互補(bǔ)和替代關(guān)系，或稱貿(mào)易創(chuàng)造和貿(mào)易替代效應(yīng)，在不同的投資領(lǐng)域、投資行業(yè)、不同的投資區(qū)域以及不同的發(fā)展階段中是有所差異的。

第8篇：對(duì)外直接投資的動(dòng)因范文

引言：20世紀(jì)80年代以來(lái)，國(guó)際直接投資開(kāi)始興起，與此同時(shí)，跨國(guó)公司成為直接投資的主要載體，它的發(fā)展不僅滲透到世界各國(guó)的各個(gè)生產(chǎn)領(lǐng)域，而且對(duì)全球生產(chǎn)要素和資源進(jìn)行跨國(guó)界的優(yōu)化配置起到了很大的推動(dòng)作用。相應(yīng)地，國(guó)際分工也逐步從傳統(tǒng)的以國(guó)內(nèi)生產(chǎn)、對(duì)外交換為特征的貿(mào)易導(dǎo)向型向以國(guó)際化生產(chǎn)、跨國(guó)經(jīng)營(yíng)為特征的投資導(dǎo)向型轉(zhuǎn)移。在這種背景下，任何一個(gè)國(guó)家自身經(jīng)濟(jì)的發(fā)展己經(jīng)不可能只依靠本國(guó)的資源、資金、技術(shù)和市場(chǎng)，走國(guó)際化的經(jīng)濟(jì)發(fā)展道路己成為的必然。

一、對(duì)外直接投資與經(jīng)濟(jì)發(fā)展

對(duì)外直接投資與投資母國(guó)之間的經(jīng)濟(jì)關(guān)系往往通過(guò)外直接投資依存度進(jìn)行分析，通過(guò)這一指標(biāo)可以反映出一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中對(duì)國(guó)際產(chǎn)業(yè)資本的依賴程度或生產(chǎn)國(guó)際化程度。在經(jīng)濟(jì)國(guó)際化過(guò)程中，往往是先通過(guò)對(duì)外貿(mào)易來(lái)拉動(dòng)本國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，這在數(shù)據(jù)上體現(xiàn)為對(duì)外貿(mào)易依存度的逐步提高。當(dāng)對(duì)外貿(mào)易依存度達(dá)到一定水平后，就出現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定或緩慢增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，此時(shí)對(duì)外直接投資的依存度會(huì)有明顯的提高，并逐漸超過(guò)對(duì)外貿(mào)易依存度，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用增強(qiáng)。下圖2005年――2009年我國(guó)對(duì)外直接投資依存度：

數(shù)據(jù)中的FDI包括引進(jìn)外資及對(duì)外直接投資

數(shù)據(jù)來(lái)源：根據(jù)中華人民共和國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站有關(guān)數(shù)據(jù)整理得來(lái)

從圖表數(shù)據(jù)可知，我國(guó)目前依然是貿(mào)易主導(dǎo)型國(guó)家，盡管與貿(mào)易依存度相差很多，我國(guó)對(duì)外直接投資的依存度在逐年的增加，我國(guó)對(duì)外直接投資還有很大的發(fā)展空間。此外，我國(guó)在注重對(duì)外直接投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的正效應(yīng)的同時(shí)，也決不可忽視對(duì)外直接投資對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的負(fù)效應(yīng)。

二、對(duì)外直接投資的效應(yīng)

（一）經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效應(yīng)

對(duì)外直接投資是資本跨國(guó)流出的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，其對(duì)母國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響是通過(guò)一定的中間變量的作用，間接地實(shí)現(xiàn)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響。對(duì)外直接投資主要是資源配置、技術(shù)以及資本積累等方面對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響。近年來(lái)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)能源、礦產(chǎn)資源的依存度的上升，我國(guó)通過(guò)直接對(duì)外投資可以利用國(guó)際、國(guó)內(nèi)“兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源”，在更為廣闊的空間內(nèi)將各類稀缺生產(chǎn)要素進(jìn)行優(yōu)化配置，從而提高我國(guó)經(jīng)濟(jì)整體運(yùn)行質(zhì)量和在國(guó)際市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)和國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全將發(fā)揮了重要的戰(zhàn)略作用?？鐕?guó)公司通過(guò)對(duì)外直接投資在國(guó)內(nèi)外證券市場(chǎng)、國(guó)內(nèi)外銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)以及國(guó)際資金市場(chǎng)籌措資金，使外部籌措的資金成為跨國(guó)公司海外直接投資資金來(lái)源極其重要的組成部分，尤其是對(duì)我國(guó)融資難的民營(yíng)企業(yè)更為重要，同時(shí)使交易成本大大減少。

（二）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效應(yīng)

小島清的邊際產(chǎn)業(yè)理論認(rèn)為，一個(gè)國(guó)家通過(guò)對(duì)外直接投資可以延長(zhǎng)本國(guó)已經(jīng)處于劣勢(shì)的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)發(fā)揮作用的時(shí)間。此次的金融危機(jī)暴露出我國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的種種弊端，要想保持經(jīng)濟(jì)的快速平穩(wěn)的發(fā)展，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)到了非調(diào)不可的地步。借鑒日本的經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)在進(jìn)行對(duì)外直接投資時(shí)，一方面可以向處于技術(shù)下游的其他國(guó)家進(jìn)行直接投資，將我國(guó)低附加值、失去優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移出去；另一方面通過(guò)向發(fā)達(dá)國(guó)家的直接投資將高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、高附加值產(chǎn)業(yè)引入到本國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中，從而實(shí)現(xiàn)本國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)。

（三）貿(mào)易效應(yīng)

從投資國(guó)的角度來(lái)講，對(duì)外直接投資的貿(mào)易效應(yīng)理論主要有貿(mào)易替代論、貿(mào)易創(chuàng)造論和投資貿(mào)易融合論。在制造業(yè)領(lǐng)域，中國(guó)對(duì)外直接投資通常是為了繞過(guò)各類貿(mào)易壁壘，進(jìn)一步占領(lǐng)和拓展國(guó)外市場(chǎng)，提高產(chǎn)品全球市場(chǎng)占有率，與此同時(shí)，制造業(yè)的境外投資會(huì)帶動(dòng)國(guó)內(nèi)設(shè)備、零部件、原材料等中間產(chǎn)品的出口以及相關(guān)服務(wù)的出口，這有利于我國(guó)貿(mào)易出口總體規(guī)模的擴(kuò)大。

（四）就業(yè)效應(yīng)

跨國(guó)公司外直接投資對(duì)一國(guó)就業(yè)的影響通常用“替代效應(yīng)”和“刺激效應(yīng)”的差額來(lái)衡量。當(dāng)替代效應(yīng)大于刺激效應(yīng)時(shí)，直接投資將會(huì)導(dǎo)致投資國(guó)就業(yè)機(jī)會(huì)的減少；反之，則會(huì)導(dǎo)致就業(yè)機(jī)會(huì)的增加。對(duì)我國(guó)來(lái)講，刺激效應(yīng)主要體現(xiàn)在由我國(guó)對(duì)發(fā)展中國(guó)家投資出口的增加帶動(dòng)就業(yè)的增加上，這在占我國(guó)投資比重較重的加工貿(mào)易有所體現(xiàn)。就業(yè)替代效應(yīng)的強(qiáng)弱與我國(guó)對(duì)外直接投資的動(dòng)因密切相關(guān)。

第9篇：對(duì)外直接投資的動(dòng)因范文

【關(guān)鍵詞】 顯示性投資優(yōu)勢(shì)指數(shù) 產(chǎn)業(yè)靜態(tài)集聚指數(shù) 產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)集聚指數(shù)

西方標(biāo)準(zhǔn)的對(duì)外直接投資（FDI）理論在解釋工業(yè)化國(guó)家跨國(guó)投資動(dòng)因及其行為特征等方面，為研究中國(guó)的對(duì)外直接投資提供了一系列重要依據(jù)。但是，這些理論基本上沒(méi)有涉及或很少涉及廠商開(kāi)展對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)發(fā)展路徑問(wèn)題，而是一種以“企業(yè)選擇”為重點(diǎn)的理論范式，在中國(guó)對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇上并沒(méi)有提供多少有價(jià)值的建議。

中國(guó)對(duì)外直接投資尚處于起步階段，對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇既關(guān)系到一國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的宏觀經(jīng)濟(jì)效益，也關(guān)系到投資者的微觀經(jīng)濟(jì)收益。隨著中國(guó)對(duì)外開(kāi)放的不斷深化，中國(guó)現(xiàn)階段的對(duì)外直接投資規(guī)模將不斷擴(kuò)大。制定合理的產(chǎn)業(yè)選擇方案，是優(yōu)化中國(guó)對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、提高中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)質(zhì)量的必要理論前提。從深遠(yuǎn)意義說(shuō)，中國(guó)FDI產(chǎn)業(yè)選擇的科學(xué)性與合理性，將直接決定著中國(guó)對(duì)外開(kāi)放總體發(fā)展戰(zhàn)略的政策績(jī)效，決定中國(guó)在經(jīng)濟(jì)全球化時(shí)期參與國(guó)際分工的利益分配。

國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)中國(guó)對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇問(wèn)題進(jìn)行了相關(guān)研究。如江小涓（2005）指出今后一段時(shí)期內(nèi)中國(guó)對(duì)外直接投資的重點(diǎn)行業(yè)是中檔加工組裝制造業(yè)、紡織與服裝業(yè)、研究與開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)和中小型高新技術(shù)企業(yè)、油田和其他重要資源開(kāi)發(fā)；聶名華（2001）總結(jié)了我國(guó)境外投資產(chǎn)業(yè)選擇的決定因素，并提出應(yīng)將具有比較優(yōu)勢(shì)的制造業(yè)列為境外投資重點(diǎn)，同時(shí)要有選擇地投資進(jìn)口替代型的資源開(kāi)發(fā)業(yè)；宋偉良（2005）在分析與產(chǎn)業(yè)選擇相關(guān)理論后認(rèn)為，中國(guó)應(yīng)該借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，并結(jié)合我國(guó)的實(shí)際情況，重點(diǎn)支持資源開(kāi)發(fā)業(yè)、服務(wù)業(yè)、高科技產(chǎn)業(yè)、勞動(dòng)密集型和成熟適用技術(shù)產(chǎn)業(yè)的境外投資。另外趙春明（2002）、邢建國(guó)（2003）等學(xué)者也對(duì)該問(wèn)題提出了自己的觀點(diǎn)。但是從目前已有的研究來(lái)看，大多數(shù)研究成果偏重于理論研究和定性研究，對(duì)于產(chǎn)業(yè)選擇的依據(jù)和基準(zhǔn)也只停留在理論表述，沒(méi)有對(duì)中國(guó)對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇提供可參考的指標(biāo)體系，對(duì)于產(chǎn)業(yè)選擇的實(shí)證研究也較少見(jiàn)到。

鑒于此，本文將以顯示性投資優(yōu)勢(shì)指數(shù)、產(chǎn)業(yè)靜態(tài)集聚指數(shù)和產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)集聚指數(shù)等指標(biāo)實(shí)證分析中國(guó)對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇的發(fā)展方向和發(fā)展空間，深入探尋中國(guó)對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇的潛力。

一、顯示性投資優(yōu)勢(shì)指數(shù)

1、投資競(jìng)爭(zhēng)力與顯示性投資優(yōu)勢(shì)指數(shù)的提出

盧進(jìn)勇（2003）在研究企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的概念時(shí)，首次提到投資競(jìng)爭(zhēng)力的概念。他認(rèn)為，目前存在的一些企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力或企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力概念基本上都沒(méi)有考慮投資或?qū)ν馔顿Y問(wèn)題，所下定義僅僅顧及了貿(mào)易或?qū)ν赓Q(mào)易方面，應(yīng)當(dāng)說(shuō)，在當(dāng)今國(guó)與國(guó)之間經(jīng)濟(jì)交往方式日趨多樣化，國(guó)際直接投資和跨國(guó)公司所發(fā)揮的作用越來(lái)越大的情況下，這樣的定義是不全面的。

因此，他認(rèn)為有必要將企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力劃分為國(guó)際貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力和國(guó)際投資競(jìng)爭(zhēng)力兩個(gè)方面，正式提出企業(yè)國(guó)際投資競(jìng)爭(zhēng)力的概念。國(guó)際貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力類似于已有的關(guān)于企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的概念。國(guó)際投資競(jìng)爭(zhēng)力是指企業(yè)開(kāi)展對(duì)外投資過(guò)程中較其他投資者更強(qiáng)的投資決策、項(xiàng)目運(yùn)作和企業(yè)管理能力。國(guó)際貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力與國(guó)際投資競(jìng)爭(zhēng)力的側(cè)重點(diǎn)不同，前者的側(cè)重點(diǎn)是產(chǎn)品、價(jià)格、質(zhì)量、服務(wù)、營(yíng)銷和品牌等方面的競(jìng)爭(zhēng)力，后者則側(cè)重在項(xiàng)目投融資、技術(shù)、管理和品牌競(jìng)爭(zhēng)力等方面。但是盧進(jìn)勇在界定概念后，沒(méi)有在文章中對(duì)于國(guó)際投資競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行進(jìn)一步分析和使用，無(wú)法領(lǐng)略到它更深層次的意義。

由于國(guó)際投資競(jìng)爭(zhēng)力與國(guó)際貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力有相似之處，只是側(cè)重點(diǎn)不同，筆者認(rèn)為可以模仿現(xiàn)有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力分析的指標(biāo)，創(chuàng)造出國(guó)際投資競(jìng)爭(zhēng)力的分析指標(biāo)，對(duì)中國(guó)各產(chǎn)業(yè)對(duì)外直接投資的競(jìng)爭(zhēng)狀況進(jìn)行定量分析，更好地指導(dǎo)對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇。為了方便進(jìn)行產(chǎn)業(yè)選擇，也考慮到數(shù)據(jù)的可得性，本文模仿顯示性比較優(yōu)勢(shì)指數(shù)，創(chuàng)設(shè)顯示性投資優(yōu)勢(shì)指數(shù)（Revealed Investment Advantage，RIA）進(jìn)行分析，即：

RIAia=（Xia/Xit）/（Xwa/Xwt）

式中，Xia是國(guó)家i在a產(chǎn)業(yè)上的對(duì)外直接投資額，Xwa是a產(chǎn)業(yè)在世界市場(chǎng)上的對(duì)外直接投資額，Xit是國(guó)家i在t時(shí)期的對(duì)外直接投資總額，Xwt是世界市場(chǎng)上t時(shí)期的對(duì)外直接投資總額。

這一指標(biāo)反映了一國(guó)某產(chǎn)業(yè)的對(duì)外直接投資與世界平均對(duì)外直接投資水平相比而言的相對(duì)優(yōu)勢(shì)。它剔除了國(guó)家總量波動(dòng)和世界總量波動(dòng)的影響，較好地反映了不同產(chǎn)業(yè)投資的相對(duì)優(yōu)勢(shì)。一般而言，若RIAia＜1，則該國(guó)在該產(chǎn)業(yè)上處于比較劣勢(shì)；若RIAia＞1，則處于比較優(yōu)勢(shì)，取值越大比較優(yōu)勢(shì)越大。

2、顯示性投資優(yōu)勢(shì)指數(shù)分析

（1）數(shù)據(jù)選取。中國(guó)各產(chǎn)業(yè)的對(duì)外直接投資額來(lái)自于2003—2008年《中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，2003年關(guān)于對(duì)外直接投資行業(yè)分布的數(shù)據(jù)是目前能夠查到的最早數(shù)據(jù)，使用的是各產(chǎn)業(yè)的對(duì)外直接投資流量和比例。世界對(duì)外直接投資總額和各產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)使用的是《2009年世界投資報(bào)告》中并購(gòu)（M&A）的銷售總額和各產(chǎn)業(yè)的并購(gòu)額，選擇流量進(jìn)行計(jì)算。由于中國(guó)產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計(jì)口徑在2006年以后基本一致，而這之前的數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)劃分不盡相同，本文進(jìn)行了適當(dāng)?shù)恼?，但仍有部分?jǐn)?shù)據(jù)缺失。世界對(duì)外直接投資分產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)是在原數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上根據(jù)中國(guó)公布的產(chǎn)業(yè)分類進(jìn)行了合并整理所得。另外世界投資報(bào)告中沒(méi)有公布批發(fā)零售業(yè)的并購(gòu)數(shù)據(jù)，雖然中國(guó)該產(chǎn)業(yè)的對(duì)外直接投資所占比重較大，但無(wú)法計(jì)算顯示性投資優(yōu)勢(shì)指數(shù)，所以無(wú)法用該指標(biāo)界定中國(guó)某產(chǎn)業(yè)對(duì)外直接投資的競(jìng)爭(zhēng)力。

（2）指標(biāo)分析。表1對(duì)數(shù)據(jù)基本齊全并且有實(shí)際意義的若干產(chǎn)業(yè)的RIA指數(shù)進(jìn)行了具體分析。

從各年度的顯示性投資優(yōu)勢(shì)指數(shù)可以看出，在以上的各產(chǎn)業(yè)中，中國(guó)對(duì)外直接投資具有明顯優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)是農(nóng)林漁業(yè)，RIA值基本在12以上；具有一定優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的是商業(yè)服務(wù)業(yè)、建筑與房地產(chǎn)業(yè)，RIA值在3—8之間；只具有微弱優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)是采礦業(yè)；交通運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)的RIA值波動(dòng)較大，投資競(jìng)爭(zhēng)力不穩(wěn)定；其他產(chǎn)業(yè)的投資競(jìng)爭(zhēng)力不明顯。

從各產(chǎn)業(yè)的年度變動(dòng)來(lái)看，商業(yè)服務(wù)業(yè)和農(nóng)林漁業(yè)的投資競(jìng)爭(zhēng)力處于增長(zhǎng)狀態(tài)，采礦業(yè)和制造業(yè)有所下降，交通運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)雖然指標(biāo)值有波動(dòng)，但總體呈上漲的趨勢(shì)，建筑與房地產(chǎn)業(yè)以及電力煤水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)指標(biāo)值跨度大，趨勢(shì)不明顯，但也有下降的變動(dòng)。

因此從顯示性投資優(yōu)勢(shì)指標(biāo)看，我國(guó)對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力總體不強(qiáng)，優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)仍集中在農(nóng)林漁業(yè)和商業(yè)服務(wù)業(yè)，采礦業(yè)的優(yōu)勢(shì)也存在，但2007—2008年的產(chǎn)業(yè)投資競(jìng)爭(zhēng)力與前幾年比較起來(lái)已經(jīng)明顯下降，這與現(xiàn)實(shí)情況基本符合。制造業(yè)對(duì)外投資比例不高，只占總額的10%。

二、對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)靜態(tài)集聚指數(shù)

對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)靜態(tài)集聚度可通過(guò)以下公式計(jì)算得出：

其中Si表示投資國(guó)在i產(chǎn)業(yè)對(duì)外直接投資的靜態(tài)集聚指數(shù)，ai表示對(duì)外投資國(guó)在i產(chǎn)業(yè)上對(duì)外直接投資存量規(guī)模，ai表示對(duì)外直接投資存量的總體規(guī)模，i=1，2，…n表示n個(gè)產(chǎn)業(yè)部門進(jìn)行對(duì)外直接投資。

該靜態(tài)指數(shù)反映的是投資國(guó)在一個(gè)產(chǎn)業(yè)部門的對(duì)外直接投資在其全部對(duì)外直接投資中的地位和比重，是衡量目前投資國(guó)對(duì)外直接投資在不同產(chǎn)業(yè)分布的存量指標(biāo)。其數(shù)值等于各產(chǎn)業(yè)投資額占對(duì)外直接投資總額的比率。

根據(jù)這個(gè)計(jì)算公式，筆者依然選取2003—2008年的中國(guó)對(duì)外直接投資數(shù)據(jù)作為計(jì)算對(duì)象（數(shù)據(jù)選取來(lái)源同上），得出中國(guó)近6年的對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)靜態(tài)集聚指數(shù)水平，如表2所示。

根據(jù)各年的產(chǎn)業(yè)靜態(tài)集聚指數(shù)情況看出，商業(yè)服務(wù)業(yè)和批發(fā)零售業(yè)值最高，兩者之和在50%左右，這種趨勢(shì)在5年內(nèi)都沒(méi)有改變，因此，我們可以明顯看到，商業(yè)服務(wù)業(yè)和零售業(yè)是中國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，雖然2007年兩者所占的比例小于50%，但主要是因?yàn)橛胁糠謹(jǐn)?shù)據(jù)被分離出去單獨(dú)計(jì)算，因此并不影響它的總體趨勢(shì)變化。另外，近兩年制造業(yè)的投資比例已經(jīng)遠(yuǎn)低于10%，總體水平連年下降，可以看出制造業(yè)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的地位逐漸消失。制造業(yè)對(duì)外投資平均比例不高，只占總額的8.1%，而出口貿(mào)易的90%是工業(yè)制成品，其中近60%是外商投資企業(yè)的出口產(chǎn)品，可見(jiàn)我國(guó)貿(mào)易投資行業(yè)一體化程度較低。這可能是因?yàn)橄鄬?duì)于服務(wù)業(yè)和批發(fā)零售業(yè)而言，制造業(yè)的對(duì)外直接投資需要較強(qiáng)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力做后盾，如發(fā)達(dá)國(guó)家的對(duì)外直接投資中，制造業(yè)就占有很大比重。與制造業(yè)相對(duì)比，最近幾年交通運(yùn)輸與倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)、采礦業(yè)和金融業(yè)對(duì)外直接投資的比重逐漸增加，都超過(guò)10%。

三、對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)集聚指數(shù)

對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)集聚度表示為：

其中Di(0-t）為時(shí)間段（0-t）內(nèi)在i產(chǎn)業(yè)對(duì)外直接投資動(dòng)態(tài)聚集指數(shù)。bi(0-t）為時(shí)間段（0-t）內(nèi)投資國(guó)在i產(chǎn)業(yè)對(duì)外直接投資的增長(zhǎng)速度，bi(0-t）為投資國(guó)在時(shí)間段（0-t）內(nèi)對(duì)外直接投資的平均增長(zhǎng)速度。

若bi(0-t）＞0，則表明時(shí)間段（0-t）內(nèi)投資國(guó)對(duì)i產(chǎn)業(yè)的對(duì)外直接投資規(guī)模在不斷擴(kuò)大，該產(chǎn)業(yè)為投資國(guó)對(duì)外直接投資的擴(kuò)展性產(chǎn)業(yè)，若bi(0-t）＜0則表明時(shí)間段（0-t）內(nèi)投資國(guó)在i產(chǎn)業(yè)的對(duì)外直接投資規(guī)模在不斷減少，該產(chǎn)業(yè)為投資國(guó)對(duì)外直接投資的收縮性產(chǎn)業(yè)。

當(dāng)i(0-t）＞0，若Di(0-t）＞1，則表明在時(shí)間段（0-t）內(nèi)投資國(guó)的對(duì)外直接投資向i產(chǎn)業(yè)集聚，若Di(0-t）＜0，則表明在時(shí)間段（0-t）內(nèi)投資國(guó)的對(duì)外直接投資從i產(chǎn)業(yè)向其他產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移；若0＜Di(0-t）＜1，則表明在時(shí)間段（0-t）內(nèi)投資國(guó)的對(duì)外直接投資流量在i產(chǎn)業(yè)縱向比較有所增加，但增長(zhǎng)速度小于其對(duì)外直接投資的平均增長(zhǎng)速度，相對(duì)來(lái)說(shuō)投資國(guó)的對(duì)外直接投資由該產(chǎn)業(yè)向其他產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。

當(dāng)bi(0-t）＜0時(shí)，若Di(0-t）＞0，則bi(0-t）＜0，表明在時(shí)間段（0-t）內(nèi)投資國(guó)的對(duì)外直接投資從i產(chǎn)業(yè)向其他產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移；Di(0-t）＜0，則bi(0-t）＞0，表明在時(shí)間段（0-t）內(nèi)投資國(guó)的對(duì)外直接投資向i產(chǎn)業(yè)集聚。

與靜態(tài)的集聚指數(shù)不同，動(dòng)態(tài)的集聚指數(shù)是反映在一定時(shí)間內(nèi)投資國(guó)對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)集聚和轉(zhuǎn)移的流量指標(biāo)，體現(xiàn)了投資國(guó)對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)間轉(zhuǎn)移方向和速度。使用對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)集聚指數(shù)可以在靜態(tài)分析的基礎(chǔ)上更準(zhǔn)確地測(cè)量產(chǎn)業(yè)的集聚趨勢(shì)和轉(zhuǎn)移方向，體現(xiàn)對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇方面的潛力。

根據(jù)計(jì)算公式，筆者依然選取2003—2008年的中國(guó)對(duì)外直接投資數(shù)據(jù)作為計(jì)算對(duì)象（數(shù)據(jù)選取來(lái)源同上），在表2數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，求出2004—2008年各產(chǎn)業(yè)對(duì)外直接投資的增長(zhǎng)速度與產(chǎn)業(yè)平均增長(zhǎng)速度，最后得出15個(gè)產(chǎn)業(yè)對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)集聚指數(shù)，如表3所示。

對(duì)計(jì)算結(jié)果進(jìn)行比較分析可以發(fā)現(xiàn)，中國(guó)對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)集聚有以下幾個(gè)特征：第一，中國(guó)各產(chǎn)業(yè)多年來(lái)基本保持增長(zhǎng)的趨勢(shì)，連續(xù)四年產(chǎn)業(yè)平均增長(zhǎng)速度都在10%以上，2004年的平均增長(zhǎng)率甚至高達(dá)46.7%；第二，從單個(gè)產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，每一年都基本體現(xiàn)出正的動(dòng)態(tài)集聚指數(shù)，可以看出每個(gè)產(chǎn)業(yè)都能連續(xù)保持增長(zhǎng)的勢(shì)頭，只是增長(zhǎng)的速度有所不同，只有采礦業(yè)在2007年開(kāi)始出現(xiàn)了明顯的負(fù)增長(zhǎng)，表明了明顯的發(fā)散趨勢(shì)；第三，中國(guó)對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)在2007—2008年向商業(yè)服務(wù)業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、信息傳輸計(jì)算機(jī)服務(wù)軟件業(yè)、科研技術(shù)服務(wù)地質(zhì)勘探業(yè)以及農(nóng)林漁業(yè)聚集，從縱向比較看，交通運(yùn)輸業(yè)、信息傳輸計(jì)算機(jī)服務(wù)軟件業(yè)、科研技術(shù)服務(wù)地質(zhì)勘探業(yè)以及農(nóng)林漁業(yè)四大產(chǎn)業(yè)基本一直保持Di(0-t）＞1，出現(xiàn)明顯的產(chǎn)業(yè)集聚；第四，在采礦業(yè)出現(xiàn)轉(zhuǎn)移的同時(shí)，制造業(yè)的Di(0-t）由大于1轉(zhuǎn)為小于1，這表明制造業(yè)的集聚趨勢(shì)不再明顯，增速減緩，已經(jīng)低于各產(chǎn)業(yè)的平均增長(zhǎng)速度，出現(xiàn)發(fā)散的跡象；第五，金融業(yè)的增長(zhǎng)從無(wú)到有，雖然與數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)有關(guān)，但也可以看出金融業(yè)在中國(guó)對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)中逐漸占有一定位置，增長(zhǎng)的勢(shì)頭逐漸顯現(xiàn)出來(lái)。

四、實(shí)證分析的結(jié)論總結(jié)

對(duì)于上述三個(gè)指標(biāo)的計(jì)算結(jié)果，本文對(duì)于各產(chǎn)業(yè)對(duì)外直接投資的總體情況和產(chǎn)業(yè)選擇方向進(jìn)行了總結(jié)，如表4所示。

第一，具有投資競(jìng)爭(zhēng)力、在投資總額中占有較大份額并且具有一定產(chǎn)業(yè)集聚趨勢(shì)的產(chǎn)業(yè)有商業(yè)服務(wù)業(yè)和交通運(yùn)輸業(yè)。它們是中國(guó)較早進(jìn)行對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)，保持了較高的投資優(yōu)勢(shì)，對(duì)中國(guó)對(duì)外開(kāi)放、大力發(fā)展對(duì)外貿(mào)易的外向型發(fā)展思路的實(shí)施起了很大作用，符合我國(guó)總體的發(fā)展戰(zhàn)略方向，因此應(yīng)當(dāng)繼續(xù)重點(diǎn)扶持和發(fā)展。

第二，具有一定的投資競(jìng)爭(zhēng)力、明顯的產(chǎn)業(yè)集聚趨勢(shì)，目前在投資總額中占有份額較小的產(chǎn)業(yè)有農(nóng)林漁業(yè)和建筑及房地產(chǎn)業(yè)。它們有非常強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)組合區(qū)位優(yōu)勢(shì)，有極好的發(fā)展勢(shì)頭，但目前還沒(méi)有在中國(guó)對(duì)外直接投資中占主流地位，因此國(guó)家應(yīng)加大在農(nóng)林漁業(yè)等產(chǎn)業(yè)對(duì)外直接投資上的支持力度，加快這些產(chǎn)業(yè)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，更好地顯現(xiàn)出它們所蘊(yùn)含的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

第三，不具有投資競(jìng)爭(zhēng)力、但具有明顯的產(chǎn)業(yè)集聚趨勢(shì)，目前在投資總額中占有份額仍較小的產(chǎn)業(yè)有信息傳輸計(jì)算機(jī)服務(wù)軟件業(yè)、科研技術(shù)服務(wù)地質(zhì)勘探業(yè)。這些產(chǎn)業(yè)是中國(guó)基于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化同質(zhì)性基準(zhǔn)，順應(yīng)國(guó)際分工趨勢(shì)，尋求和培育產(chǎn)業(yè)要素優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和升級(jí)的選擇，以后也應(yīng)該著力發(fā)展，并逐漸培育各產(chǎn)業(yè)的投資優(yōu)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

第四，具有微弱投資競(jìng)爭(zhēng)力或沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)力，目前在投資總額中占有較大份額，具有產(chǎn)業(yè)分散發(fā)展趨勢(shì)的產(chǎn)業(yè)如采礦業(yè)和制造業(yè)。我國(guó)要根據(jù)國(guó)家產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和這些產(chǎn)業(yè)對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)的關(guān)聯(lián)程度進(jìn)行細(xì)化，引導(dǎo)兩個(gè)產(chǎn)業(yè)選擇合適的區(qū)位進(jìn)行投資，獲得“相對(duì)優(yōu)勢(shì)”，規(guī)避東道國(guó)的環(huán)境保護(hù)壁壘，也必將有利于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的總體發(fā)展。

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