上市公司會(huì)計(jì)信息披露問(wèn)題思考

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摘要：隨著資本市場(chǎng)的發(fā)展，上市公司的數(shù)量也在逐年增長(zhǎng)。上市公司恰當(dāng)、合適地披露會(huì)計(jì)信息，能夠在有助于投資者做出合適的投資決策的同時(shí)，推動(dòng)整個(gè)市場(chǎng)良好運(yùn)轉(zhuǎn)。但在現(xiàn)實(shí)中，上市公司會(huì)計(jì)信息的披露存在很多問(wèn)題。解決上市公司會(huì)計(jì)信息披露中存在的問(wèn)題，對(duì)整個(gè)資本市場(chǎng)無(wú)疑能夠起到積極的推動(dòng)作用。

關(guān)鍵詞：上市公司；會(huì)計(jì)信息披露；信息不對(duì)稱

一、概念界定

上市公司信息披露指的是上市公司按照法規(guī)對(duì)某些特定的信息在特定時(shí)間進(jìn)行編制并公布。投資者為滿足決策需要和增強(qiáng)契約有效性產(chǎn)生了兩種基本信息需求，即有關(guān)公司未來(lái)業(yè)績(jī)和風(fēng)險(xiǎn)的信息和與經(jīng)理努力程度相關(guān)的業(yè)績(jī)衡量信息。一般情況下，這兩種信息主要包括上市前的招股說(shuō)明書(shū)、上市公告書(shū)，以及上市后的年度報(bào)告、中期報(bào)告、臨時(shí)報(bào)告、關(guān)聯(lián)方交易披露報(bào)告等。本文研究的上市公司披露的信息指的是上市后定期年度報(bào)告中的會(huì)計(jì)信息，主要包括財(cái)務(wù)報(bào)表、附注以及審計(jì)報(bào)告等。

二、上市公司需要進(jìn)行會(huì)計(jì)信息披露的原因

1.自愿披露。為了使公司本身獲得更大利益，上市公司有時(shí)候自愿披露更多信息。比如，當(dāng)公司的股票被低估時(shí)，他們就想向投資者傳達(dá)更多的信息，讓投資者認(rèn)為這個(gè)公司值得投資，從而獲得更多的融資。自愿披露更多的會(huì)計(jì)信息還能有效的防止公司被并購(gòu)，往往會(huì)選擇披露更多對(duì)公司有利的信息。

2.強(qiáng)制披露———信息不對(duì)稱。公司被強(qiáng)制披露，很大程度上是因?yàn)橘Y本市場(chǎng)中普遍存在著信息不對(duì)稱。（1）管理當(dāng)局與投資者的信息不對(duì)稱：一般情況下，作出決策的管理當(dāng)局往往擁有比投資者更多的信息。如果他們利用這部分信息進(jìn)行內(nèi)幕交易，大量投資者將會(huì)處于不利狀態(tài)，證券市場(chǎng)的秩序也會(huì)被擾亂。（2）投資者之間的信息不對(duì)稱：不同投資者擁有的信息量多少不一樣，信息量多的投資者會(huì)積極地與信息量少的投資者進(jìn)行交易，從而獲得超額利潤(rùn)。（3）債務(wù)人與債權(quán)人的信息不對(duì)稱：債務(wù)人向債權(quán)人披露的信息往往是對(duì)公司經(jīng)營(yíng)狀況有利的信息，從而獲得更多的融資。這樣就會(huì)存在這種現(xiàn)象：債務(wù)人已經(jīng)還不起舊債，但還能從不知情的債權(quán)人手中獲得新債。這不僅在很大程度上損害了債權(quán)人的利益，而且加速了債務(wù)人公司的破產(chǎn)，對(duì)資本市場(chǎng)都會(huì)起到消極的影響。

三、上市公司的會(huì)計(jì)信息披露存在的問(wèn)題

1.虛假信息。虛假信息主要包括以下三種情況：（1）高估利潤(rùn)。為了能夠繼續(xù)上市，公司可能通過(guò)高估銷售收入、減少固定資產(chǎn)折舊的計(jì)提等，將本年利潤(rùn)由虧損轉(zhuǎn)為盈利。（2）低估利潤(rùn)。上市公司本年盈利比較多，出于少交稅、把更多資金留在企業(yè)內(nèi)部流轉(zhuǎn)投資的考慮，公司可能會(huì)通過(guò)增加壞賬準(zhǔn)備的提取、高估費(fèi)用等低估利潤(rùn)。（3）審計(jì)報(bào)告不真實(shí)。如果注冊(cè)會(huì)計(jì)師不能很好的保持獨(dú)立性，或者能力不夠，就會(huì)影響審計(jì)報(bào)告的真實(shí)性，也就會(huì)影響對(duì)上市公司提供的會(huì)計(jì)信息的真實(shí)情況的評(píng)價(jià)，就有可能導(dǎo)致虛假信息得到再次印證。

2.會(huì)計(jì)信息的披露缺乏及時(shí)性。不及時(shí)的會(huì)計(jì)信息對(duì)預(yù)測(cè)幾乎是無(wú)效的，現(xiàn)有的資本市場(chǎng)上，會(huì)計(jì)信息的披露往往缺乏及時(shí)性。這將會(huì)導(dǎo)致以下兩個(gè)問(wèn)題的出現(xiàn)：（1）為內(nèi)幕交易創(chuàng)造條件。有不良動(dòng)機(jī)的上市公司對(duì)本公司已發(fā)生的收購(gòu)、兼并等重大會(huì)計(jì)信息往往推遲披露，在這個(gè)期間，公司內(nèi)部人員就可能利用已獲得的信息和這個(gè)時(shí)間差低價(jià)購(gòu)入被收購(gòu)或被兼并公司的股票，在實(shí)際發(fā)生并購(gòu)或兼并后再高價(jià)賣出，從而牟取暴利。（2）誤導(dǎo)投資者的決策。比如，上市公司在本年的年報(bào)中未及時(shí)披露收不回的壞賬，使得呈現(xiàn)在投資者面前的本年利潤(rùn)比公司實(shí)際利潤(rùn)高，讓投資者認(rèn)為該公司的發(fā)展前景很好，從而誤導(dǎo)投資者的決策。當(dāng)該公司披露相關(guān)信息后，股票可能下跌，投資者再賣出就會(huì)虧本。

3.會(huì)計(jì)信息披露不足。上市公司為了達(dá)到特定的目的，就可能違反規(guī)定、有選擇性地披露信息。會(huì)計(jì)信息披露不足主要有兩個(gè)動(dòng)機(jī)：（1）管理層為了獲得更大的利益。如果當(dāng)年公司業(yè)績(jī)不好，管理層為了保證自己的利益，就會(huì)“美化”公司的利潤(rùn)。這樣，自己不僅可以保住職位，還可能獲得更多報(bào)酬。但這樣違背了會(huì)計(jì)信息衡量“受托責(zé)任”的功能。（2）吸引更多投資者。會(huì)計(jì)信息的披露不足，同樣可以導(dǎo)致利潤(rùn)被高估。正如前文所述，被高估的利潤(rùn)會(huì)誤導(dǎo)投資者購(gòu)買該公司股票，違背了會(huì)計(jì)信息“決策有用”的功能。

四、存在這些問(wèn)題的原因

1.上市公司高層管理者。由于上市公司存在所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離，投資者和管理層的目標(biāo)自然不一致。投資者尋求更多的分紅，管理層尋求更好的業(yè)績(jī)，追求將公司發(fā)展的更大。管理層為了實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)，一方面，可能只披露部分會(huì)計(jì)信息，隱匿不好的信息，以展現(xiàn)自己出色的業(yè)績(jī)，獲得更高的報(bào)酬；另一方面，推遲公布隱匿不了的不好的信息，并利用這個(gè)時(shí)間差進(jìn)行更多的融資以謀求發(fā)展。

2.會(huì)計(jì)師事務(wù)所。注冊(cè)會(huì)計(jì)師能夠?qū)ι鲜泄镜臅?huì)計(jì)信息進(jìn)行審計(jì)，為投資者和債權(quán)人等提供了更專業(yè)可靠的信息。不過(guò)一旦注冊(cè)會(huì)計(jì)師的獨(dú)立性無(wú)法保證，并且與企業(yè)合謀，那么注冊(cè)會(huì)計(jì)師給出的審計(jì)意見(jiàn)不僅對(duì)投資者作決策沒(méi)有幫助，而且還會(huì)起到反作用，這也是我國(guó)資本市場(chǎng)存在的一個(gè)問(wèn)題。除此之外，注冊(cè)會(huì)計(jì)師個(gè)人的能力水平對(duì)出具的審計(jì)報(bào)告也有很大影響。

3.中國(guó)證監(jiān)會(huì)。證監(jiān)會(huì)的作用是監(jiān)督、管理證券市場(chǎng)發(fā)展，也是對(duì)上市公司披露信息質(zhì)量高低把關(guān)的一道“閘門”。證監(jiān)會(huì)這一關(guān)把的比較嚴(yán)的話，上市公司披露的信息質(zhì)量無(wú)疑會(huì)更高，會(huì)計(jì)信息質(zhì)量低的上市公司也能被及早發(fā)現(xiàn)、退出市場(chǎng)。在現(xiàn)有的資本市場(chǎng)中，證監(jiān)會(huì)制定了一系列的法律法規(guī)來(lái)完善證券市場(chǎng)，但在懲處方面略顯不足。比如云南綠大地自2007年上市就開(kāi)始造假，證監(jiān)會(huì)對(duì)其也進(jìn)行了一定的懲罰，但最重的判刑卻只有“有期徒刑三年”，并且還是緩刑四年。

五、如何解決上市公司的會(huì)計(jì)信息披露中存在的問(wèn)題

1.增強(qiáng)上市公司會(huì)計(jì)信息的內(nèi)部控制。由于所有權(quán)和管理權(quán)分離，那么就可以給管理層一些所有權(quán)，提高他們的忠誠(chéng)度，激勵(lì)他們創(chuàng)造更多價(jià)值的同時(shí)也可以得到更多的分紅。同時(shí)，為了防止管理層高估或低估利潤(rùn)，上市公司也需要加強(qiáng)內(nèi)部控制與監(jiān)督，設(shè)定一系列的流程識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，并采取合適的措施進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)。這能夠在一定程度上增加企業(yè)會(huì)計(jì)信息的披露，減小利潤(rùn)被高估或低估的風(fēng)險(xiǎn)。

2.加強(qiáng)證券中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性。如果證券中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，如注冊(cè)會(huì)計(jì)師，具有很強(qiáng)的獨(dú)立性，那么他們提供的對(duì)上市公司信息的評(píng)價(jià)的可靠程度就更高。因此，為了保證信息的客觀性，加強(qiáng)證券中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性必不可少。

3.加大對(duì)會(huì)計(jì)信息違規(guī)披露的懲罰力度。懲罰力度不夠，便不足以引起上市公司的關(guān)注，法律法規(guī)對(duì)會(huì)計(jì)信息違規(guī)披露行為的懲罰越嚴(yán)格，上市公司出現(xiàn)違規(guī)會(huì)計(jì)信息披露的概率越小。首先，證監(jiān)會(huì)在法律法規(guī)中需要完善相應(yīng)的懲處制度；同時(shí)，證監(jiān)會(huì)對(duì)違規(guī)上市公司的懲罰結(jié)果進(jìn)行公開(kāi)化，以加強(qiáng)上市公司披露高質(zhì)量會(huì)計(jì)信息的意識(shí)；最后，證監(jiān)會(huì)也要加強(qiáng)日常的監(jiān)督工作。

六、總結(jié)

我國(guó)的資本市場(chǎng)正處于發(fā)展階段，上市公司在會(huì)計(jì)信息披露方面還存在很多問(wèn)題。企業(yè)本身、會(huì)計(jì)師事務(wù)所以及證監(jiān)會(huì)要意識(shí)到上市公司披露高質(zhì)量會(huì)計(jì)信息的重要性，并能根據(jù)上市公司會(huì)計(jì)信息披露問(wèn)題產(chǎn)生的原因，制定相應(yīng)的應(yīng)對(duì)措施，從而提高上市公司披露的會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量。

參考文獻(xiàn)：

[1]王華、張程睿.兩種基本財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息需求與供給的矛盾與協(xié)調(diào).會(huì)計(jì)研究，2005，No.9,21.

作者：賀珺 單位：中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院